Apmācības pamatā ir nospiedumu lente, kur pievērst uzmanību. Lentu izdruku lasīšana

Lai saprastu un izlasītu drukas padevi, vispirms ir jāsaprot jebkuras biržas darbības galvenie principi. Un tie ir tādi, ka maiņa ir regulāra izsole. Ja ir daudz apņēmīgu pircēju, tad preces pašizmaksa strauji ceļas, bet, ja izsolē tiek radīts pārdošanas noskaņojums un tiek piedāvāts daudz preču, tad cena krītas.

Izdrukas– tie ir pabeigti darījumi vai pasūtījumi katrā laika brīdī. Drukas josla norāda galvenos darījumu parametrus - pārdodamā aktīva simbolu, tā vērtību darījuma brīdī, darījuma lielumu, vērtības izmaiņas, solīt, jautāt un to minimālais un maksimālais lielums, kā arī katra darījuma apjoms.

Ekrānuzņēmums no ATAS platformas

Tirgus dalībnieks, kurš iemācīsies lasīt un saprast šo informāciju, varēs redzēt tirgus radītos modeļus, kas pateiks, cik līgumi tiks pārdoti par augstāku cenu vai nopirkti par zemāku cenu tuvākajā mirklī. Tirgotāji, kuri prot lasīt izdrukas, sāk saprast, kā pašreizējās cenas ietekmē pārdevējus un pircējus. Tirgotājs var redzēt arī pirkumus no lieliem spēlētājiem, kuri iegūst pozīciju ar nelielu partiju.

Drukas lente ir pašpietiekams rīks

Izdrukās redzams kaut kas tāds, ko nevar redzēt cenu tabulā. Viņu prasmīga lasīšana var kļūt par tirgotāja “maizi”, jo izpildītajos rīkojumos ir visa nepieciešamā un pietiekamā informācija tirdzniecībai.

Piemēramakcijas vai fjūčeri uzrāda 1700 akcijas par 25,25 USD

• ir viena tirdzniecība tieši par 1700 akcijām par šo cenu, cena mainās uz 25,29 USD, un tagad piedāvājumā ir 2100 akcijas
• nākamā drukā 25.29 tieši 2100 akcijām, cena mainās uz $25.33, un uz Akcijas ir 1300 akcijas
• tad izdruka par tieši 1300 akcijām uz ask.

Trīs aprakstītajām izdrukām — aktīvu uzpirkšana piedāvātajā daudzumā vajadzētu norādīt tirgotājam, ka šobrīd ir aktīvs pirkšanas spēlētājs. Viņš gatavojas gaidāmajam augšupejošajam rallijam un aktīvi tam gatavojas.

Tas pats tirgotājs, kurš skatās diagrammu, redz tikai nelielas vērtības izmaiņas. Drukas lentu lasīšana kalpos tirgotājiem kā uzticams rīks vienmēr, kamēr vien darbojas biržas. Un viņi strādās tik ilgi, kamēr tirdzniecībā būs spēcīgi dalībnieki, kas vēlas gūt peļņu.

Slavenais tirgotājs Edvīns Lefevrs teica: "Tirgū notiek cīņa, un lente ir teleskops, lai tirgotājs to novērotu."

Tirdzniecība ar lentes apdrukām

Visas tirdzniecības sistēmas un stratēģijas, grafiskās analīzes skaitļi un dažādi indikatori ir notikumi, kas ir skaidri redzami lentē. Tirgotājs kurš apguvis lasīšanu un lentes izpratne, ir vienkārši lemts gūt peļņu tirdzniecībā. Darbs pie pabeigtiem darījumiem ir tīrākā tirdzniecība. Viss pārējais tirgū - grafiskās konstrukcijas, tehniskā analīze, indikatoru rādījumi - tad darbosies labi, bet tikai kā lentes sekas. Bez tā tie nevar būt noderīgi tirgotājam.

Tirdzniecba ar izdruku paldzbu ir labi un ilgi prbaudta tirgus dalbnieku un. Tas ir vairāk nekā vienu reizi pierādījis, ka tas var būt stabilu ienākumu avots gan vērtspapīru, preču aktīvu, gan forex jomā.

Izpratne par drukas lenti un zināšanas, kā to izmantot, ļauj tirdzniecības dalībniekam redzēt galvenā spēlētāja darbības un strādāt galvenokārt atbilstoši tendencēm.

© Autortiesības - OrderFlowTrading.Net | | | | |

ATRUNA: Tirdzniecības operāciju veikšana finanšu tirgos ir saistīta ar augstu riska līmeni. Mūsu uzņēmuma produkts ir programmatūra, kas ļauj iegūt papildu datus tirgus analīzei. Savukārt klients saņemtos datus izmanto pēc saviem ieskatiem. Jebkura informācija šajā vietnē ir sniegta tikai informatīviem nolūkiem, un to nevar uzskatīt par tirdzniecības ieteikumu.

Sīkfaili un privātuma iestatījumi

Kā mēs izmantojam sīkfailus

Mēs varam pieprasīt, lai jūsu ierīcē tiktu saglabāti sīkfaili. Mēs tos izmantojam, lai uzzinātu, kad apmeklējat mūsu vietni, kā jūs ar to mijiedarbojaties, un lai uzlabotu un personalizētu jūsu pieredzi vietnē.

Lai uzzinātu vairāk, noklikšķiniet uz kategorijas saites. Varat arī mainīt savas preferences. Lūdzu, ņemiet vērā, ka dažu veidu sīkfailu bloķēšana var ietekmēt jūsu pieredzi, lietojot vietni un pakalpojumus, ko varam piedāvāt.

Lentīšu apdrukas— labākais rīks tirgotājam pēc diagrammas. Ne indikatori, ne oscilatori, ne ziņas un ceturkšņa atskaites, ne padomi no interneta - Time&Sale drukas lente, tirgotāja labākais draugs un padomdevējs. Viņa melo reti. Kad institucionālie faktiski iegūst pozīciju un tas ir redzams lentē un ir apstiprinājums veidlapas diagrammā skaidrs un skaidrs signāls, tad, kā likums, akcijas vairumā gadījumu iet mūsu virzienā un netrāpa mūsu pieturā.
Bet lielākoties lente ir N I C H E G O! Nedrukā neko interesantu. Ir vairāki iemesli:

• Tikai troksnis un pasūtījumu izpilde klusās dienās.
• Nenozīmīgas vietas grafikā, tas ir, iepriekšējo kustību laikā nebija liels tirdzniecības apjoms.
• Institucionālisti nav “muļķi”, viņiem nav vēlēšanās izrādīt savus rīkojumus, tāpēc viņi sajauc savas “pēdas”
• Ir klusas dienas tirgus ziņu trūkuma dēļ.

• zini bullish vai īsus signālus, tuvojoties ieejas punktam.
• skatiet lielo pircēju vai pārdevēju pozīciju kopumu grafiskā signāla veidošanas laikā 5 m attālumā.
• ieejot, saņemt apstiprinājumu, ka “daudzveidīgā” sabiedrība un institūcijas atbalsta šo kustību.

Un šis ir fragments no video nodarbības daļas no drukas lentes nodarbības ar maniem komentāriem. Zemāk ir lejupielādes saite.

Un viens no tiem, lielo tirgotāju darījumu izpilde starpības ietvaros, un vēlams, lai tie notiktu blokos, DAS terminālī tie ir redzami baltā krāsā. Ja mēs ieņemam garo pozīciju, tad mēs jāredz nevēlēšanās trāpīt "lielajiem" pēc cenas. Tas ir, viņi nevēlas, lai limita pircējs tiktu analizēts izsolēs. Ja tie ir īsi, tad, gluži pretēji, viņi nevēlas parsēt piedāvājuma limita pārdevēju. Ja tajā pašā laikā, mēs redzam stiklā cenas atjauninājums, ja tas ir garš, un piedāvājumu atjaunināšana, ja īss, tad tas ir labi.

Šeit jūs varat lejupielādēt citu piemēru diagrammas. Un video par izdruku plūsmu un daļām par nodarbību.

Kad mēs kaut ko sakām skaļi, tas mums tiek nolikts malā. Ja mēs kaut ko pierakstām ar savām rokām, tas tiek ieguldīts mūsos. Kad mēs strādājam cauri un pielieto zināšanas par Time&Sale drukas lentes lasīšanu un iegūsti rezultātu, to mums nevar atņemt. Mēs saprotam, ka tas darbojas, un izmantosim to akciju tirgū. Un, kad tas tiek pārsūtīts uz , tas rada pārliecību par pareizu un veiksmīgu tiešsaistes tirdzniecību.

Ar cieņu, DimDimych, pacietību un veiksmi jums.

Pacietība ir tad, kad atvērta jūsu iecienītā kondensētā piena skārdene stāv uz galda vairākas dienas, un jums nav tiesību to ņemt, kamēr neesat to pelnījis. Sīkums? es nedomāju. Tā tiek audzināts T T D. Darbs, Pacietība un Disciplīna.

Abonēt :)

Grafiku analīze ir noderīga darbība. Bet, izpētot tikai vienu diagrammu, tas var nesniegt pozitīvu rezultātu; tas var būt ne tikai neefektīvs, bet pat var radīt zaudējumus. Lai veiksmīgi ieietu un izietu no pozīcijas, jums ir jāpievērš uzmanība momentānai pirkšanas un pārdošanas aktivitātei noteiktā cenu līmenī. Pircēja un pārdevēja aktivitātes uzliesmojumi norāda uz iekšējo spiedienu instrumentā un var liecināt par gaidāmo strauju pieaugumu vai
ne mazāk straujš kritums.

Mēs runājam par drukas plūsmas lasīšanu - tas ir, diezgan ziņkārīgs un neskaidrs jēdziens, ar kuru ir daudz pārpratumu. Neskatoties uz nelielo noslēpumainības auru, kas apņem šo "prasmi", tirgotāji, kuri to ir apguvuši, nevar nepamanīt, ka tieši šī prasme uzlabo viņu tirdzniecības kvalitāti. Iemesls ir ārkārtīgi vienkāršs: lente nekad nemelo.

Time&Sales jeb “izdruku lente”, kā to dēvē pašmāju tirgotāji, ir viens no galvenajiem dienas tirgotāja darbarīkiem un, iespējams, pats svarīgākais skalperim. Plūsmā tiek parādīti visi darījumi, kas veikti ar Bid vai Ask.

Tātad, kādu informāciju var uzsvērt no izdruku plūsmas? Pirmkārt, tā ir informācija par kādu cenu tiek veikti darījumi. Ja pie Ask cenas, tad vienkāršākajā gadījumā pircēji ir aktīvāki un agresīvāki, jo piekrīt pārdevēja cenai. Ja par Bid cenu, tad viss ir otrādi. Drukas plūsmā mēs varam redzēt, par kādu cenu tiek veikts lielākais darījumu apjoms, redzēt līmeņus, no kuriem cena atlec, un kur tiek saspiests spreds. Tie varētu būt gan globālie atbalsta līmeņi, gan
pretestība un mikrolīmeņi. Apvienojumā ar JigsowTrading pasūtījumu grāmatu mēs varam redzēt slēptos pirkšanas un pārdošanas rīkojumus, redzēt, kāds darījumu apjoms notiek lentē.. Šeit apkopota elementārākā informācija par lentes lasīšanu.

Lasot lenti, vispirms jāskatās pasūtījumu plūsma, kurā virzienā tie kustas aktīvāk un kāds ir to lielums. Ņemsim, piemēram, situāciju, kad ir neliela tendence un cena pieaug. Noteiktā līmenī mēs redzēsim lielu skaitu darījumu ar Ask cenu, bet darījumi nespēj mainīt cenu pat ar ķeksīti, tāpēc secinām, ka šajā līmenī ir slēpts pārdevējs, kurš piedāvā piedāvājumu. Kad viss viņa pārdošanas pasūtījums ir izpildīts, cena virzīsies tālāk. Tieši nospiedumu lente ļauj atrast atbalsta un pretestības līmeņus, noteikt to stiprumu un nozīmi.
Otra lieta, kurai vajadzētu pievērst uzmanību, ir tā, kura puse nodarbojas ar lieliem apjomiem. Nav noslēpums, ka lielie institucionālie investori tirgojas lielos apjomos. Lai izsekotu šādus darījumus, platforma nodrošina transakciju filtru pēc apjoma (lielas izdrukas). Parasti liels skaits lielu darījumu par Bid cenu norāda, ka kritums nav tālu, pat ja pašreizējā augšupejošā tendence šķiet ticama.

Tipiskas situācijas, lasot lenti.

• Izsoles/piedāvājuma rīkošana - liels apjoms pāriet pie solīšanas cenas vai pēc pieprasījuma cenas, bet cena nemainās. Ar to mēs redzam vietējo atbalsta un pretestības līmeni. Pamatojoties uz šo signālu, jūs varat atvērt pozīcijas.
• Progresīvais solījums/piedāvājums – cenai pieaugot, Bid aktīvi pieaug pēc Ask pieauguma. Šis signāls apstiprina tendenci.
• Piedāvājuma/piedāvājuma tveršana — pēc nelielas kustības uz leju/augšupvērtību ir vērojams straujš kustības pieaugums, palielinoties skaļumam ar apgrieztu solīšanas/piedāvājuma absorbciju. Tas ir kustības beigu signāls.

Kā uzlabot savas lentes lasīšanas prasmes?

Koncentrējieties tikai uz pēdējā darījuma cenu un pašreizējo citātu.
Labas lentes lasīšanas pamatā ir viens vienkāršs novērojums: profesionāļi virza tirgu tajā virzienā, kas dod viņiem maksimālu peļņu. Galvenā pasūtījumu plūsma manipulē ar cenu pret pūļa emocijām. Iekšējās personas virza cenu uz atbalsta un pretestības līmeni, lai pārbaudītu pūļa reakciju, piespiestu stopus un redzētu, ko vēl var izspiest no "mazo aktīvu turētājiem".

Īsi darbības uzliesmojumi lentē liecina par tirgus dalībnieku alkatību un bailēm. Tie norāda brīžus, kad tirgotāji ienāk tirgū vai iziet no tā – kāds ar peļņu, kāds ar zaudējumiem. Vērojiet nervozas nospiedumus virs piedāvājumiem, kad cenas aug, un izmisuma izdrukas zem piedāvājumiem, kad cenas krītas.Obligacijas un citi likvīdi instrumenti pārvietojas tirgus veidotāju datorsistēmu noteiktos koridoros. Ignorējiet svārstības šajās zonās, bet pilnībā koncentrējieties uz lenti, kad cena tuvojas šāda koridora augšējai vai apakšējai robežai.

Un vēl viens novērojums, kas palīdzēs uzlabot lentes lasīšanas prasmes. Lūdzu, ņemiet vērā, ka tieši virs pretestības un zem atbalsta cenu kustība bieži iziet trīs skaidri atšķiramas fāzes:

• rāviens, ko izraisījis līmeņa sadalījums
• atgriešana uz līmeni
• reakcija, kas apstiprina bojājumu vai norāda uz tā kļūmi

Lielākā daļa tirgotāju koncentrējas uz asām kustībām pēc izlaušanās, ielecot tirgū, tiklīdz lentē redz pircēja vai pārdevēja aktivitātes. Diemžēl tas ir tikai glīts veids, kā zaudēt naudu. Patiesi lentes lasītāji šādās reizēs nogaida, vēro trīs iepriekš aprakstīto fāžu attīstību un secina, kas patiesībā notiek – vai tas tiešām ir izrāviens, kurā var pelnīt naudu, vai tikai slazds, lai savāktu pūļa pieturas.

Diemžēl lentes lasīšanu nevar iemācīties, apmeklējot pāris seminārus vai noskatoties divus vai trīs video. Esiet gatavs pavadīt ilgu laiku, vērojot lentes izdrukas un cenu reakcijas. Kāpēc, jūsuprāt, par lentes lasīšanu praktiski nav labu grāmatu vai rakstu? Jā, vienkārši tāpēc, ka gadiem ilgi ielūkoties citātos vienkārši nav iespējams izteikt dažos vienkāršos izteicienos drukātā veidā.

Kad cilvēki man jautā, kā iemācīties lasīt lenti, es parasti iesaku apsēsties pie tirdzniecības termināļa un vairākus gadus vienkārši skatīties kaseti. Gandrīz visi to uztver kā joku, bet patiesībā tā ir taisnība. Jums būs nepieciešami gadi, lai redzētu aiz skaitļu kustības dažādu Volstrītas spēlētāju izspēļu lentēs, un jums jābūt tam gatavam, ja vēlaties tirgoties ar peļņu.

Par laimi, mana prakse var ļaut jums saīsināt šo procesu - vienkārši klausieties manis piedāvātos modeļus
jau pamanījuši, un mēģiniet tos redzēt pats.

Dažreiz ir labi pārskatīt vienkāršu jēdzienu, ja tirgos valda milzīga nepastāvība. Mehāniskās sistēmas un modeļi ir noderīgi un pat nepieciešami struktūrai, ko tie uzliek datu organizēšanā, taču ir jāiemācās veidi, kā “gaidīt” ienākšanas signālus, laicīgi iziet no darījumiem un filtrēt “sliktos” darījumus. Iemācieties sekot tirgus cenu darbībai un lasīt tās sniegtos signālus. Tas pats par sevi var kļūt par stingru disciplīnu, un rezultāts būs lielāka pārliecība par to, vai tirdzniecība darbojas vai nē.

Lasīšanas lente

"Tirdzniecības tehnika ir vienkārši spēja ar pētījumu palīdzību novērot un pieredzēt, lai atpazītu signālus katrā no vairākām tirgus kustības fāzēm."
Džordžs Duglass Teilors

Lentes lasīšana jau sen attiecas uz praksi pētīt vecmodīgo svārstību lenti un uzraudzīt cenas, apjomu un svārstības, lai prognozētu tūlītēju tendenci. (Tas nenozīmē iespēju nolasīt cenas uz slīdņa CNBC ekrāna apakšā!) Lentes lasīšana ir nekas vairāk kā pašreizējās cenas darbības uzraudzība un izdomāšana: vai cena pieaugs vai samazināsies pareizi. tagad? Tam nav nekāda sakara ar tehnisko analīzi un visu, kas ir saistīts ar atvērtu prātu. Pat visjaunākais novērotājs var redzēt, vai cenas jebkurā brīdī virzās augstāk vai zemāk, vai arī šķiet, ka tās nekur neiet un virzās uz sāniem. (Tirgiem ne vienmēr kaut kur jāiet!) Ir arī diezgan viegli vērot cenu pieaugumu un pēc tam pateikt, kad tā pārstāj celties – pat ja izrādās, ka tā ir tikai īsa pauze.

Savas karjeras laikā esmu pazinis simtiem profesionālu tirgotāju. Es nevēlos jūs pievilt, bet es zinu tikai divus, kas var nodrošināt ilgtspējīgus ienākumus ar mehānisku sistēmu. Visi pārējie tirgotāji izmantoja sava veida argumentāciju/diskretīvu rīcību, vienmēr iekļaujot cenu darbības vērošanu, pat ja tikai lai pārvietotu pieturu uz augšu vai uz leju. Ja jūs varat iemācīties sekot cenu darbībai, jūs būsiet divus soļus priekšā spēlei, jo cena ir ātrāka par jebkuru atvasinātu instrumentu. Iespējams, esat dzirdējuši teicienu: "Vienīgā patiesība ir pašreizējā cena." Jūsu kā tirgotāja darbs kļūs desmit reizes vieglāks, tiklīdz jūs to pieņemsit. Tas nozīmē ziņu, viedokļu un personīgo preferenču ignorēšanu. Cenu darbības vērošana patiesībā var būt ļoti mulsinoša, ja staigājat kā kuģis bez burām okeāna kliedzienā. Jūs tiksit mētāts uz priekšu un atpakaļ bez spējas orientēties un bez mērķa sajūtas.

Ir divi galvenie triki, kā lasīt cenas.
Pirmkārt: jums ir jāievēro cena attiecībā pret citu “etalonu”. Tāpēc daudzi tirgotāji izmanto “pagrieziena punktus” – un tie strādā! Tas ir vienkāršākais veids, kā noteikt, vai tirgus tuvojas konkrētam punktam vai joprojām ir tālu no tā. Tas ir arī iemesls, kāpēc bieži vien ir vieglāk “izjust” tirgu, kad esat atvēris pozīciju – jūsu “sākumpunkts” parasti būs jūsu ieejas cena.

Dažiem etaloniem, piemēram, swing top vai dienas sākuma cenai, būs daudz lielāka vērtība nekā tiem punktiem, kas iegūti no dažāda veida aprēķiniem. (Dažiem skaitļiem var būt īpaša nozīme tiem, kas tos aprēķina, un es esmu tas, kurš strīdas, vai tie darbojas.) Man patīk koncentrēties uz pagrieziena punktiem, ko redz viss tirgus. Apkoposim starprezultātus. Vērojot cenu, mēs vēlamies zināt: cik ātri, cik tālu un kādā virzienā tā mainās. Lai izmērītu šīs lietas, ir nepieciešami divi punkti. Viens vienmēr būs pašreizējā cena, otrs – pagrieziena punkts.
Neskatieties uz cenu, lai redzētu cenu. Skatieties cenu ar nolūku kaut ko darīt vai gaidot konkrētu atbildi!

"Atbilžu izpēte... ir gandrīz nekļūdīgs ceļvedis par tirgus tehnisko stāvokli."
Rollo Tape (Richard Wyckoff), 1910. gads

Otrkārt: novērojiet tirgus reakciju uz īpašiem apstākļiem, citiem vārdiem sakot, sagaidiet noteiktu uzvedību. Piemēram, ja tirgus ir bijis ļoti nestabils un tikai sāk izkļūt no tirdzniecības diapazona, varētu sagaidīt, ka cena sāks impulsīvi palielināties un nesaskaras ar tūlītēju pretestību. Vai arī, ja cena impulsīvi pārvietojas tendenču tirgū un pēc tam apstājas, lai atvilktu elpu pēc mērenas reakcijas, var sagaidīt, ka tā pēc tam virzīsies tālāk tendences virzienā. Ja ir sagaidāma noteikta uzvedība, tad ir vieglāk skatīties cenu, lai redzētu, vai tā darbojas, kā paredzēts.

Vai tirgus nekrīt uz sliktām ziņām? Vai atrast atbalstu pēc vairākām paaugstinājumiem? Saduras ar neredzamu augšējo sienu un pēkšņi atkāpjas, nozīmējot spēcīgu pretestību? Tās ir tirgus reakcijas uz noteiktiem nosacījumiem. Lentes lasīšana ir kā spēlēt tenisu un skatīties, kā pretinieks sit bumbu pretī. Daļa no cenu darbības apgūšanas un tirgotāja pieredzes iegūšanas pakāpeniski apgūst, kāda darbība ir gaidāma. Jums ir jāizpēta, kādai vajadzētu būt visticamākajai atbildei vai tirgus rezultātam. Vienmēr būs vieglāk paredzēt notikumu vai reakciju, kas notiek 70% gadījumu, nekā meklēt tādu, kas notiek tikai 30% gadījumu.

Tomēr tā var būt arī ienesīga stratēģija, ja konkrētais signāls vai gaidītā atbilde neizdodas. Dažreiz neveiksmīgs signāls var būt izdevīgāks par parasto paredzamo atbildi. Piemēram, neveiksmīga atbilde varētu būt scenārijs, kurā cena apvienojas ar augstākiem un zemākiem maksimumiem — klasisks trīsstūra modelis. Var sagaidīt, ka straujam tirdzniecības diapazona izrāvienam būs zināma attīstība. Tomēr, ja cena tikai nedaudz iekļūst cauri zemākajam līmenim un pēc tam pagriežas uz augšu, palielinot apjomu un virziena impulsu, un iziet augstāk, tad, visticamāk, ir notikusi ievērojama apvērse, un daudz lielāks cenu pieaugums var attīstīties tālāk. .

Pēdējais triks, vērojot cenu darbību, ir iemācīties domāt par līmeņiem. Iedomājieties, ka S&P sasniedz 1110 līmeni vai 1060. Katrs desmit punktu pieaugums ir noteikts līmenis. Izmantojiet lielus apaļus skaitļus kā līmeņu norādes. Tas nenozīmē, ka jūs veicat pasūtījumus uz šiem numuriem. Tas ir tikai vienkāršs veids, kā sakārtot datus, tāpat kā to neapzināti dara profesionāli tirgotāji.

Lentu lasīšana ir svārstību tirdzniecības pamatā. Meklējot īstermiņa kustības, uz cenu balstītie atvasināto instrumentu rādītāji pārāk daudz atpaliks, lai tiem būtu nozīme. Galu galā tirgotājiem vajadzētu piedzīvot lielu brīvības sajūtu, kad viņi var paļauties uz vienkāršām diagrammām, lai savā galvā formulētu stratēģiju vai konceptuālu ceļvedi – un lentes kustība viņiem pateiks, vai viņu stratēģija ir pareiza.

Esmu runājis ar daudziem jauniem tirgotājiem, kuri uzskata, ka tirdzniecības būtība aprobežojas ar tehniskās analīzes apgūšanu, darbu ar diagrammām un ienākšanu tirgū ar lieliem apjomiem. No viņiem esmu vairākkārt dzirdējis kaut ko līdzīgu:

"Visu, kas man nepieciešams, var redzēt grafikā."- Tirgotājs amatieris.

"Lasot lenti, jūs neiegūsit daudz naudas."- Dezorientēts tirgotājs.

"Lenšu lasīšana ir vecmodīga."- Pieredzējis tirgotājs, kurš atteicās no tirdzniecības, uzskatot, ka melnās kastes ir uzvarējušas.

“Skalperiem ir jālasa lente. Tas ir piemērots tikai hiperaktīviem dienas tirgotājiem, kuri baro sevi ar kofeīnu, nikotīnu un Dievs zina, ko vēl.- Tāds, kurš manu biznesu uzskata par pārpratumu un labprātāk pavada savu dzīvi aiz veikala letes, esot piepildīts ar savas taisnības apziņu.

"Man ir jāatrod modeļi, kas, sekojot tiem, palīdzēs man iegūt labu naudu."- Vēl viens dezorientēts tirgotājs, šķiet, nav dienas tirgotājs.

Šie puiši nezina, ka spēja nolasīt informāciju no lentes var daudzkārt palielināt peļņas/zaudējumu attiecību.

Daži cilvēki vispār nezina, kā rīkoties ar lenti. Citiem, iespējams, arī jums, nav ne jausmas, ko nozīmē lentes lasīšana. Viņi ir kā tas puisis golfa nūjā, kurš dod priekšroku vadītājam, nevis visām nūjām (vadītājs ir standarta golfa nūja). Viņa somā ir vismaz ducis nūju, taču vienā viņš iemīlēja un paliek tam uzticīgs. Mans tirgotāja žurnāls ir kā golfa soma, bet es strādāju ar visiem nūjām. Tirdzniecībā jūs nevarat aprobežoties ar prasmi tikai vienā tehnikā (piemēram, tehniskā analīze), jums ir jābūt pilnībā attīstītam. Spēja lasīt lentu ir viena no galvenajām prasmēm. Tas sniegs jums nenotveramo priekšrocību, pēc kuras tirgotāji vienmēr tiecas. Iespēja nolasīt informāciju no lentes ļauj dienas tirgotājam lielākoties pareizi noteikt akciju kustības virzienu. Lai to izdarītu, jums ir labi jāizprot pircēju un pārdevēju darījumu plūsma. Daži to sauc par II līmeņa analīzi. Kotācijas mums norāda, kādā cenu līmenī šobrīd notiek tirdzniecība. No skaitļiem, kas mirgo uz lentes, jūs precīzi saprotat, par kādām cenām tiek veikti darījumi - par pircēju noteiktajām cenām vai par pārdevēju cenām. Ne vienmēr, bet 70 procentos gadījumu var uzminēt, kurā virzienā cena virzīsies.

Es dalīšos ar jums citā stāstā no savas tirdzniecības jaunības. Kādu dienu mans pirmais uzņēmums sarīkoja ballīti, kuras mērķis bija stiprināt draudzību starp tirgotājiem un saliedēt kolektīvu. Formālais iegansts bija izziņot produktīvāko darbinieku sarakstu. Varbūt tas bija tikai attaisnojums, un patiesībā viss tika izskaidrots ar nevainīgu vēlmi iztērēt nelielu daļu no miljoniem, ko uzņēmums bija izlaupījis ar mūsu rokām, lai iegūtu alkoholu. Stīvs un es kopā ar pārējiem mūsu tirgotājiem devāmies uz leģendāro SPQR in Mazā Itālija(restorāns Ņujorkas itāļu kvartālā, kura nosaukums ir saīsinājums no latīņu valodas izteiciena - "Senatus Populusque Romamis" - "Senāts un Romas tauta"). Uzņēmums pasūtīja visu ēdienkarti, piepildot to ar veselu dzēriena okeānu. Es nezinu, kāpēc tā notiek ar tirgotājiem, bet iedodiet viņiem kaut ko bez maksas, un jums nebūs jāuztraucas par viņu lojalitāti pāris mēnešus. Vai esat kādreiz redzējis tirgotāju ieejam konferenču telpā ar bezmaksas picas šķēli rokā? Izskatās, ka viņš tikko loterijā laimējis miljonu dolāru. Varētu domāt, ka šie cilvēki nevarēs iztērēt dažus dolārus par šķiņķa mīklas gabalu un kolas pudeli. Labi, atgriezīsimies pie Mazā Itālija. Pēc krietna daudzuma makaronu aprišanas, vīna iedzeršanas un pēc tam tērzēšanas ar nesen vairāk nekā 20 gadu vecu bagātu tirgotāju grupu (es arī biju 20 gadu sākumā, bet ne bagāts), es gatavojos vakara galvenajam šovam. Es ļoti gribēju dzirdēt viņu viedokli par uzņēmuma labākajiem tirgotājiem. Man bija savas domas par šo lietu. Bet šāda veida lieta ir līdzīga Amerikāņu elks- TV šovs kanālā FOX, konkurss par ASV labākā topošā mākslinieka titulu). Jūs domājat, ka zināt, kurš uzvarēs, bet uzvarētāja vārds gandrīz vienmēr ir pārsteigums. Neskatoties uz to, vienmēr ir patīkami vērot, kā cilvēki gūst atzinību un uz viņiem krīt pirmie slavas stari.

No sajūsmas sastingusi, sagaidot patīkamus pārsteigumus, noklausījos desmitniekā iekļautos vārdus:

"212 tūkstoši dolāru mēnesī... Kāds krievu puisis, kura uzvārdu ir grūti izrunāt, pat neskatoties uz visiem viņa sasniegumiem."

“235 tūkstoši dolāru mēnesī... Es nekad neesmu redzējis šo puisi. Bet ja nu viņš trāpīs džekpotā.

"Numurs 8 - Stīvs Spensers..."

Stīvs Spensers? Dīvaini. Tā sauc manu labāko draugu. Vai tiešām mūsu uzņēmumā strādā divi Stīvi, un abi ir Spenseri?

Pēkšņi man blakus sēdošais Stīvs pieceļas un pievienojas ievērojamo cilvēku pulkam. Cik viņš nopelnīja? Labs Dievs! Mans labākais draugs, kurš man iemācīja spēli "Desas spēle" vasaras nometnē, kad mums bija septiņi gadi, es tikko nopelnīju vairāk nekā 200 000 USD mēnesī. Tas nepavisam nelīdzinājās burvja Merlina bērnu spēlēm. Un tas notika pirms dot-com sprādziena.

Interneta buma laikā, 1998.-2000.gadā, lai iekļūtu mūsu uzņēmuma tirgotāju desmitniekā, bija jānopelna vismaz pusmiljons dolāru. Mēs rīkojām ballītes Waldorf Astoria Hotel lielajā balles zālē. Šī ir īsta pils. Smieklīgi bija vērot īsus, nepievilcīgus puišus, kas staigāja sadevušies rokās ar garajām, gaišmatainajām modelēm no Austrumeiropas. Notiekošais radīja kaut kā nereāla iespaidu. Bija grūti saprast, kā tas viss kļuva iespējams. Izklaidei Stīvs iegādājās vienu no pirmajiem plazmas televizoriem ar 50 collu ekrānu, par šo rotaļlietu samaksājot 20 tūkstošus dolāru. Šodien jūs varat iegādāties Wal-Mart par $ 800. J-Tom nopirka Porsche un vairākus dzīvokļus (ļoti gudri no viņa puses, ņemot vērā, ka interneta bumu drīz nomainīja uzplaukums nekustamā īpašuma tirgū). Mēs visi vienkārši lasām lenti. Nebija nekādu grafiku. Pie tirdzniecības telpas sienas nebija televizora, un mēs neskatījāmies CNBC. Ja nemaldos, birojā televizoru nebija vispār. Interesanti, ka kādu dienu tikšanās reizē ar vadību Stīvs izteicās, ka telpā būtu lietderīgi skatīties CNBC, jo reizēm kustības rodas it kā no nekurienes. Tikai vēlāk no ziņām uzzinājām par akciju cenu izmaiņu cēloņiem. Stīva priekšlikums tika noraidīts bez jebkāda paskaidrojuma.

Tirgojieties ar impulsu. Mums nav jāzina ziņas.Šajā ziņā bija daļa patiesības. Mums īsti nebija vajadzīgas ziņas vai grafikas, jo mums labi padevās lentes lasīšana. Tas laikmets ļoti atšķīrās no pašreizējā, taču tajā laikā attīstītās prasmes mums paliks mūžīgi.

J-Toma vairākus gadus pārtrauca tirdzniecību. Viņš nodibināja savu privātā kapitāla fondu, tirgojot savas iecienītākās akcijas pret obligācijām. Galu galā viņš atgriezās akciju tirgū un savā pirmajā tirdzniecības mēnesī nopelnīja vairāk naudas nekā jebkurš cits mūsu tirdzniecības laukumā. Jūs jautāsiet, kāpēc? Vecās skolas tirgotāji nekad neaizmirsīs, kā izmantot lentes rādījumus.

Gadiem ilgi man atkal un atkal jāklausās jauno tirgotāju atturošos izteikumos - "Es sākšu studēt diagrammas. Es nevaru strādāt ar lenti." No cik daudziem cilvēkiem esmu dzirdējis šo frāzi, un jāsaka, ka nevienam no viņiem nav izdevies kļūt par veiksmīgu dienas tirgotāju.

Mūsu apmācības kursa otro posmu sauc - Tirgotāju attīstība. Tas sākas jau sestajā jauno tirgotāju uzturēšanās uzņēmumā nedēļā, kad viņi jau ir sākuši tirgoties reālā kontā. Praktikantu veidošanās periodā pēc sesijas beigām mēs ar Stīvu atbildam uz viņu jautājumiem un apspriežam to, kas notika viņu sestās dienas darba tirgū. (Cik lieliski būtu atkal būt jaunam. Es nevaru atcerēties, ko es praktizēju manas tirdzniecības karjeras sestajā dienā). Viens no mūsu daudzsološajiem studentiem uzdeva jautājumu par beigu stop orderi MS akciju tirdzniecībā. "Trailing stop?" ES domāju. Es neatļāvu nekādus beigu apturēšanas rīkojumus. Šis pārgalvis acīmredzot ir lasījis daudz amatieru grāmatu par tirdzniecību. Trauksmes zvans. Acīmredzot talantīgajam jaunajam tirgotājam bija grūtības nolasīt lenti. Cenšoties kaut kā kompensēt šo vājumu, es sāku eksperimentēt ar šiem beigu apstāšanās rīkojumiem. Pieredzējuši tirgotāji, kas vienlaikus izseko vairākas atvērtas pozīcijas, var veikt beigu stop orderus, taču es vienmēr konsultēju jaunos tirgotājus turiet abas rokas uz stūres - strādāt tikai ar limita pasūtījumiem. Šis puisis mēģināja iziet cauri mācību procesam, lecot. Es ieteicu viņam koncentrēt savus spēkus uz lentes izpēti un, ja viņš atklāj tajā vājuma pazīmes, pārdot tikai par pārdevēja cenu. Tieši to dara vecā tirgotāju paaudze, tādi veterāni kā es.

Lai uzsvērtu, es izdarīju analoģiju starp tirgotāju, kurš nevēlas iemācīties lasīt lenti, un basketbolistu, kurš nedarbojas ar soda metienu izpildi. Šāds spēlētājs labprātīgi atsakās no viegliem punktiem. Iesācējs tirgotājs, ar kuru es runāju, ieteica citu salīdzinājumu. (Mēs pieņemam darbā gudrus puišus. Viņa līdzība izrādījās labāka nekā manējā. Es paprasīšu viņam licenci, un es atdošu viņa ideju kā savu. Galu galā kāda jēga būt partnerim, ja varat neizmantot praktikantu idejas?). Viņa salīdzinājums ir tāds, ka kāds, kurš atsakās uzlabot šo prasmi, ir kā golfa spēlētājs amatieris, kurš sit bumbu tikai ar gludekļiem (golfa nūju kategorija ar metāla galvu), jo viņš nav apgrūtinājies iemācīties izmantot vadītāju.

Vai es joprojām neesmu pārliecināts?

Nāksies ķerties pie dižgaru palīdzības un citēt vairākus slavenus tirgotājus.

Sertifikāts — A:

Viens no visu laiku lielākajiem tirgotājiem Stīvs Koens no SAC Capital publicētajā rakstā laikrakstā Biznesa nedēļa — “Spēcīgākais Volstrītas tirgotājs, par kuru jūs nekad neesat dzirdējuši” raksta - "...viss, ko es daru šodien, atgriežas tajā laikā, kad iemācījos lasīt lenti."

Sertifikāts — B:

Džesija Livermora grāmatā "Atmiņas par akciju operatoru", paziņo "Akciju tirgū notiek cīņa, un lente ir jūsu teleskops. Septiņas reizes no desmit jūs varat viņai uzticēties.

Sertifikāts — B:

Linda Raške piezīmē - "Lasīšanas lente" (Taras lasīšana) www.traderlog.com. raksta "Mācoties izsekot cenu uzvedībai, jūs būsiet pāris soļus priekšā visiem..."

Sertifikāts — G:

No intervijas ar Polu Tudoru Džounsu žurnālā Institucionālais investors - "...Galu galā es esmu lentes vergs un lepojos ar to."

Tirgotāji jautā:

No Čadas:

“Lūdzu, paskaidrojiet, kas ir domāts ar vārdiem – lentes lasīšana. Vai izsekot cenu uzvedībai? Vai jūs varētu sniegt piemēru tam, ko novērojat? Es jau ilgu laiku sekoju cenai, un man izdevās kaut ko izdomāt, bet es neesmu pilnīgi pārliecināts, ko tieši jūs domājat. Man ir grūtības ar profesionālo žargonu. Paldies".

No Jāņa:

"Tas var šķist amatierisks jautājums, bet uz ko jūs skatāties, kad redzat, ka pasūtījumi ieplūst? LevelII ekrānā? Paldies".

No invNin:

“Ir grūti iemācīties nolasīt informāciju no lentes, jo par to ir ļoti maz materiālu. Nezinot, kas tieši ir jāievēro, mēs vienkārši skatāmies uz skaitļiem, kas dejo monitorā. Pat lasot tavu emuāru, es bieži jaucu plūsmas lasīšanu ar pasūtījumu plūsmas vērošanu...”

No cita Jāņa:

"Sveiki, mani sauc Džons. Vai drīkstu jautāt, ko tieši tu lieto, lasot lenti? Vai jūs strādājat ar īpašu platformu vai II līmeni?

Tad es saņēmu e-pastu:

"Sveiks, Maik,

Mans jautājums attiecas uz informācijas nolasīšanu no lentes. Man šķiet, ka pēdējā laikā jums ir uzdots daudz līdzīgu jautājumu.

Pastāsti mums par sevi. Es pavadīju 16 gadus, strādājot Volstrītā par iestāžu iegādes vadītāju (iespējams, tā ir manu problēmu sakne). Es nodibināju brokeru-dīleru uzņēmumu, ko vēlāk pārdevu. Uzņēmuma darbības veida dēļ man bija pastāvīgs darba kontakts ar rekvizītu tirgotājiem un tirgus veidotājiem, lai gan pats nepārzinu šo profesiju smalkumus. Tomēr es vienmēr esmu centies nolīgt labākos cilvēkus, lai paveiktu darbu. Ne tik sen - kopš pagājušā gada novembra es sāku nodarboties ar dienas tirdzniecību. Man ir izdevies apgūt fundamentālās analīzes pamatus un saprast diagrammas, taču es joprojām nevaru nolasīt lenti pietiekami ātri, lai tas pozitīvi ietekmētu tirdzniecības rezultātus. Vērojot II līmeņa akcijas NASDAQ sistēmā, man rodas priekšstats par pieprasījumu, bet kas attiecas uz paredzamo vērtību... Palīdziet! Ir sāpīgi apzināties, ka jūs nevarat apgūt šo tik svarīgo tirdzniecības paņēmienu. Kas man jādara, lai kļūtu par labāku lasītāju?

Man neatlika nekas cits kā apsēsties, lai atbildētu uz lasītāju jautājumiem. Tomēr pēc kāda laika, jau pāris lappuses uzrakstījis, apstājos. Vai darbu ar plūsmu var izskaidrot emuāra formātā? Nē, no tā nekas neiznāks. Varbūt būtu labāk, ja es šim jautājumam veltītu veselu nodaļu? Nē, tas, iespējams, nemaz nav drukātā teksta apjoms. Alans Fārlijs no TheStreet.com rakstīja - "Lenšu lasīšana tiek apgūta personīgās pieredzes un ilgstošas ​​​​vērošanas rezultātā." Ir pārāk grūti iemācīties lasīt lenti ar vārdu, kas pārnests uz papīra - mainīgo skaits un informācijas apjoms ir ārpus diagrammām. Sāciet ar šīs nodaļas izpēti, paturot prātā, ka nav nekā nozīmīgāka par personīgo pieredzi. Nepadodies. Izmantosim vēl vienu analoģiju no sporta pasaules: kasetes lasīšanas mācīšanās savās sekās ir pielīdzināma Lebrona Džeimsa pāriešanai uz jūsu iecienītāko NBA klubu, abos gadījumos spēles kvalitāte ievērojami uzlabosies. Lai apgūtu lentes lasīšanas prasmi, nepieciešams daudz rakstisku un video materiālu, mentoru atbalsts un ilgstoša prakse. Visu iepriekš minēto nozīmi ir grūti pārvērtēt.

Lai sniegtu jums priekšstatu par problēmas sarežģītību, mūsu komerciālajai vietnei esam izveidojuši īpašu lentes lasīšanas apmācības programmu. Tā kā es biju pārpildīts ar darbu, G-Man bija atbildīgs par apmācības kursa izstrādi. Pēc kāda laika viņš man atsūtīja melnrakstu, kurā bija vairāk nekā piecpadsmit lekcijas un trīsdesmit nepāra video. Pēc prāta vētras es viņu aizsūtīju turpināt montēt video un rakstīt lekcijas, jo nekad nav pietiekami daudz materiāla, lai uzlabotu viņa lentes lasīšanas prasmes. Gribot negribot G-Man nedēļas nogales bija jāpavada birojā. No rītiem, ticis vaļā no iepriekšējās nakts Ņujorkas bāru apmeklējuma sekām, viņš ieslēdzās birojā un montēja video, precizējot treniņu programmu. Viņš paveica darbu. Tagad iepazīstināsim jūs ar atlasītajiem fragmentiem, no kuriem.

Lente runā ar jums

Mēs apspriedām video par darījumiem ar praktikantiem, kas pieņemti darbā 2009. gada jūnijā. Skatoties uz dažu nekvalificētu akciju kustību, es izpļāpājos - "Pērciet!" Tad sekoja šāds dialogs.

Bella: "Kāpēc jūs neiegādājāties šeit?"

Praktikants: "Es neesmu pārliecināts par kustību."

Viņa klases kolēģis: "Bella, kāpēc jums vajadzētu pirkt šīs akcijas?"

Bella: "Akcijas ir spēcīgas, jo tām ir skaidra augšupejoša tendence, un tām ir potenciāls turpmākai izaugsmei. Arī pats tirgus ir diezgan spēcīgs. Šādā situācijā jums ir jāatver atvilkšanas laikā. Un pirkšanas signāls jau ir noticis.

Praktikantes kolēģis: "Kāds signāls?"

Bella: "Viņi pārstāja sist cenas (piedāvātā cena). Viņi paņēma visu piedāvājumu līmeņos - 95, 90, 85 centi, un pie 83 centiem tika turēta pircēja cena. Iegādājies! Attiniet kaseti, lūdzu."

Es viņiem parādīju, kas ir īpašs par cenu 83 centiem. Tad mēs ātri virzījāmies uz priekšu, un akcijas trīs minūtēs palielinājās par 50 centiem. Tas bija tāpat kā kasetē skatīties futbola spēli un novērtēt aizsarga spēju nolasīt situāciju, uzbrūkot pretinieku aizsardzības līnijai. Tiesa, stadionā es nekliegtu uz spēlētāju - “Pērciet par 83 centiem! Cenas nesakrita!”

Es neizdomāju šo pirkumu. Es maz zināju par darbību un to, kur tā notiek. Bet vajadzīgo informāciju varu nolasīt no lentes. Daudzu gadu garumā attīstītā prasme ļauj skaidri aptvert īsto brīdi, lai atvērtu pozīciju ar lielisku saistītā riska attiecību pret potenciālo peļņu un ar 60% iespējamību laimēt. Mēs visu laiku veicam šāda veida darījumus.

Apple akcijas: lai dzīvo Stīvs Džobss!

Pastāstīšu par gadījumu, kas kalpo kā absolūti ideāls piemērs tam, kā izmantojot lenti var sasniegt optimālo cenu ienākšanai tirgū. 2008. gada beigās tirgu piepildīja baumas par Apple Inc izpilddirektora veselības traucējumiem. Stīvs Džobss. Daudziem nepamanīja, ka viņš izskatījās kalsns un novājējis laikā, kad uzstājās Apple Worldwide Developers Conference (WWDC). Stīvs Džobss ir viens no izcilākajiem mūsu laika vadītājiem. Ja viņš patiešām ir slims, kā tas ietekmēs Apple Inc.? Personīgi es uzskatu, ka mēģinājums gūt peļņu, spekulējot par novatoriska izpilddirektora veselību, ir ārkārtīgi amorāls. Diemžēl daudzi komentāri par šo tēmu izrādījās diezgan necilvēcīgi. Taču ziņojumi par Džobsa veselību kaut kādā veidā iekustināja tirgu, un es pelnu savu iztiku kā tirgotājs.

Oficiālajos uzņēmuma komentāros teikts, ka Džobsa kunga veselība ir bijusi personisks jautājums. 2009. gada 5. janvārī Apple.com vietnē tika publicēts ziņojums, ka Stīvs Džobss ir piedzīvojis grūtības hormonālā nelīdzsvarotība. Deviņas dienas vēlāk Briefing.com ievietoja šo:

“Apple Inc. izpilddirektors Džobss ir atvaļinājumā slimības dēļ, kas ilgs līdz jūnija beigām. Jaunākās ziņas: Apple Inc. izpilddirektors Stīvs Džobss šodien visam uzņēmumam nosūtīja šādu e-pasta ziņojumu: “Kolēģi, esmu pārliecināts, ka jūs visi esat izlasījuši vēstuli, ko rakstīju pagājušajā nedēļā, kurā es dalījos ar Apple komandas locekļiem ārkārtīgi personīgā pieredzē. . Diemžēl pastiprināta uzmanība manai veselībai turpina negatīvi ietekmēt ne tikai mani un manu ģimeni, bet arī visus Apple darbiniekus. Turklāt pirms dažām dienām es sapratu, ka veselības sarežģījumi ir sarežģītāki, nekā biju sapratis iepriekš. Lai nepievērstu sev pārāk lielu uzmanību un ļautu koncentrēties uz neparastu produktu izstrādi, esmu nolēmis paņemt medicīnisko atvaļinājumu līdz jūnijam. Esmu lūgusi Timu Kuku uzņemties atbildību par uzņēmuma operatīvo vadību, un esmu pārliecināts, ka viņš, tāpat kā pārējā augstākā vadība, veiks lielisku darbu. Kamēr esmu izpilddirektors, plānoju turpināt iesaistīties stratēģisko lēmumu pieņemšanas procesā. Mūsu direktoru padome pilnībā atbalsta šo plānu." (Tirdzniecība ar akcijām ir apturēta.)

Mana pirmā reakcija bija novēlēt Džobsam labu. Šīs bija ļoti sliktas ziņas. Es nevarēju neuztraukties par valsts gudrākā izpilddirektora likteni, kurš ir viens no mūsu inovatīvākajiem uzņēmumiem. Tomēr bija nepieciešams apslāpēt emocijas un koncentrēties. Birža apturēja akciju tirdzniecību. Es izmantoju šo pārtraukumu, lai domātu par AAPL akciju stratēģijām. Tika pārdomāti visi iespējamie situācijas attīstības scenāriji. Pirmkārt, bija jālemj par atbalsta līmeņiem gadījumam, ja pēc tirdzniecības atsākšanas uz to parādās cenu starpība. Ja atstarpe ir pārāk liela, vai būs atsitiens? Kā izskatīsies panikas pārdošanas attēls, kad tirdzniecība sāksies? Neskaitāmas reizes es garīgi skrēju cauri visiem iespējamiem scenārijiem. Galvenie tehniskie līmeņi tika reģistrēti. Atsākot tirdzniecību, cena uzvedās pilnīgi bezprincipiāli: tā kā traka lidoja augšā un lejā. Pareizi nolasot lentes rādījumus, bija iespējams veiksmīgi strādāt gan garajās, gan īsajās pozīcijās.

Izmantosim šo piemēru no AAPL krājumiem, lai izskaidrotu, kā lentē esošā informācija palīdz noteikt nākamās cenas kustības virzienu. Pēc tirdzniecības atsākšanas akciju cena bija 78 USD, kas bija par 7 punktiem zem līmeņa, kurā notika apturēšana. Plūsma ir mūsu ceļvedis lietojumprogrammu plūsmā. Likās, ka viņa čukstēja - "Bella, krājumi krītas, pārdodiet to, pārdodiet to tūlīt!" Kā to izdarīt? Piedāvājums tika pārbaudīts ar USD 78, un cena nepalielinājās. AAPL turpināja drukāt 78,78,78. Šis cipars uz lentes palika zaļš, kas nozīmēja, ka pārdošanas cena augstāk necelsies. Mūsu tirdzniecības telpā šo situāciju sauc pārliecinoša izpārdošana. Tas viss notika pēc 7 punktu cenu starpības, kas izveidojās pēc svarīgu ziņu publicēšanas NASDAQ - birža, kurā tiek tirgotas AAPL akcijas - negrasījās paaugstināt piedāvājumu par 78 USD. Tas nozīmēja tikai vienu – īso izpārdošanu.

Piedāvājuma cena vēl nokritās par 77 USD un tagad saglabāja šo līmeni. Bija skaidrs, ka pircēji nevar aizstāvēt šo pagrieziena punktu. "Bella, akcijas joprojām samazinās. Kāpēc tu vēl neīsi, draugs?- jautāja lente. Patiešām, akcijas atkal kritās. Par 76,50 USD NASDAQ atkal atteicās paaugstināt pārdevēja cenu - vēl vienu pārliecinoša izpārdošana.Īsās pozīcijas pārdevējs par USD 78 un USD 77 turpināja pārdot par USD 76,50. "Akcija atkal krītas, pieķer mani, ja varat!"- lente mani ķircināja par 76,50 USD.

Bet tad NASDAQ pārdevējs paaugstināja cenu. "Turieties tālāk, cena pieaug!"- teica lente. Modelis ir mainījies. Agresīvais pārdevējs pazuda no notikuma vietas. Viņš vilka krājumus, cik vien iespējams. Tirgū vairs nebija neviena spēlētāja, kas neatlaidīgi pazemināja cenu. Ko tas nozīmētu? Ar lielu varbūtības pakāpi varētu pieņemt, ka kāpums sāksies drīz. Tāpēc es atvēru garo pozīciju.

Pie 80,25 USD AAPL sasniedza jaunu pretestības līmeni. Taču pirms tam viņai izdevās pacelties par četriem punktiem. Kad jūs varat lasīt lenti, šķiet, ka krājumi runā ar jums. Attīstot izpratni par lenti un iemācoties to klausīties ar atvērtu prātu, jūs iegūsit priekšrocības salīdzinājumā ar citiem tirgus dalībniekiem.

Tātad, lente mums iedeva vieglu pusotra punkta īso pozīciju un tikpat vieglu gandrīz četru punktu atlēcienu. Kustību uz leju kontrolēja pārdevējs, kas bija skaidrs no lentes rādījumiem. Tad pārdevējs pazuda no tirgus, pēc tam cena sāka augt. Rekvizītu tirgotāji, kuri zināja, kā saprast lentes rādījumus, viegli atpazina situāciju un izmantoja to.

Nails: domā kā tirgotājs

Nedomājiet, ka informācijas nolasīšana no lentes ir ļoti vienkārša, dažreiz tas var būt diezgan grūti. Taču ir modeļi, kuros to var izdarīt viegli. Lentes lasīšana ļaus atpazīt modeļus, kurus varat izmantot.

Pēdējā manas prakses dienā SMB Capital, Gvozd (Breds)- regbija spēlētājs, kurš aizraujas ar investīcijām un gaida jaunu ģimenes papildinājumu, - vērsa manu uzmanību uz situāciju ar SYNA akcijām, kurām kādu rītu bija cenu starpība. Iepriekšējā vakarā akcijas slēdza ap 37 ASV dolāriem, bet pēc negatīva peļņas pārskata publicēšanas tās cena uzreiz nokritās par 19%. Dažos pie mums pavadītajos mēnešos Nails jau bija iemācījies tirgoties, tāpēc viņa vārdiem bija vērts pievērst uzmanību. Gvozds ierosināja, ka iespējamā atsitiena bāze varētu būt USD 28,50. Es sāku viņu provocēt uz analīzi. Mans darbs nav runāt "Dari to un to," Man jāiemāca viņiem domāt patstāvīgi un neatkarīgi. Personīgi es šeit redzēju pirkumu. Ko tev mācīja šajā Ivy League, mīlīgs puika? Vai tiešām tā ir grozu pīšana? (Tikai jokoju. Tirdzniecības vietās vienmēr notiek ķircināšana.) Akcija strauji krīt uz leju un noteikti slaucīs šo muļķīgo 28,50 USD līmeni.

Mūsu starpā izcēlās strīds. Man patika, ka viņš varēja noteikt līmeni pie 28,50 $. Tas bija laba detektīva darbs. Reāls tehniskais līmenis, kam vajadzēja pievērst uzmanību. Bet es viņu mudināju meklēt alternatīvas iespējas. Ko darīt, ja akcijas sāks laboties, pirms vispār sasniedz 28,50 USD līmeni? Vai viņam ir rīcības plāns šim nolūkam? Ko darīt, ja līmenis 28,50 $ tiek pazemināts un zem tā pēkšņi parādās kāds liels pārdevējs? Vai viņš būs īss? Es viņam vienu pēc otra piedāvāju dažādus scenārijus SYNA akciju uzvedībai pēc sesijas atklāšanas. Es gribēju, lai Nails būtu gatavs jebkurai notikumu gaitai, katram scenārijam, piemēram ja tad(skatīt tālāk nodaļu - Mēs palielinām peļņu). Es gribēju, lai viņa apziņa būtu uztveroša un ātra. Es gribēju pārliecināties, ka viņš nav piesaistīts vienai idejai un ir gatavs jebkurai attīstībai.

Pirms pāriet uz Naila stāsta beigām, ir svarīgi tuvāk apskatīt ideju neobjektivitātes jautājumu. Informācijas lasīšana no lentes palīdz pārvarēt šo postu.

Pieķeršanās idejai pārvarēšana. 2009. gada 24. jūlijā man bija jāizcīna cīņa pret pieķeršanos idejai. Es tirgoju AMZN, nepastāvīgu un ambiciozu interneta uzņēmumu, kas bieži ir nonācis galējībās. Pieķeršanās idejai es definēju kā tirgus informācijas apstrādi tādā veidā, kas atbilst jūsu iepriekš pieņemtajam viedoklim. Tas ir principiāli kļūdains princips, saskaņā ar kuru prioritāte tiek dota nevis naudas pelnīšanai, bet gan taisnībai. Kad jūsu apziņa kļūst pieķeršanās idejai gūstā, visa informācija tiek pārvērtēta, uz kuras pamata veidojas aizspriedumi. Jebkura informācija, kas ir pretrunā jūsu viedoklim, tiek ignorēta. Es pastāstīšu par to, kā man nācās cīnīties ar šo garīgo defektu, kas kropļo tirgotāju prātus.

Naktī pirms sesijas Stīvs uzrakstīja lielisku komentāru par iespējamo AMZN akciju turpmāko virzību. Pēcsesijas tirdzniecība pēc uzņēmuma peļņas pārskata parādīja, ka 88,80 USD jāuzskata par galveno tehnisko līmeni. Varēja ar pārliecību atvērties uz leju. Labs loms dienas rekvizītu tirgotājiem! Bija rūpīgi jāseko līdzi, kā cena uzvedīsies no rīta pie 88.80$ līmeņa (skat. 8.1. att.). Saskaņā ar SMB Capital uzņēmējdarbības praksi Stīvs informēja visus tirgotājus par šo svarīgo līmeni.

8.1.attēls. AMZN akciju cenu kustības diagramma pirmssesijas tirgū un tirdzniecības sesijā 2009. gada 24. jūlijā

Tātad, kas tajā dienā notika ar AMZN akcijām? Cena pieauga līdz pretestības līmenim pie 88.80 $, taču neizdevās to izlauzties. Stīvs visu precīzi aprēķināja. Šis līmenis mums nebija pārsteigums, mēs bijām labi sagatavojušies sesijai. Atverot īso pozīciju, es plānoju to slēgt tikai tad, kad bija pārliecinoši iemesli iziet no tirgus.

Pēc tirdzniecības sesijas beigām akcijas vēlreiz pārbaudīja 88,80 USD līmeni, pēc tam noslīdēja līdz USD 85,85 līmenim, kur darījumi parādījās pircēja cenās ievērojamos apjomos. Tātad mums bija visi nepieciešamie līmeņi. Tagad man ir akciju īsā pozīcija, kas tika atvērta šorīt pēc neveiksmes pie $88.80 līmeņa, un esmu pārliecināts, ka nākamā pietura būs $85 līmenī. Es zināju, ka katrs darījums par pieprasījuma cenu ir signāls iziešanai, taču neļāvu šai informācijai realizēties un pozīciju neaizvēru. Man ir izveidojusies iepriekšēja pārliecība. Es gaidīju 85 USD.

Stabili pirkumi 87.40$ līmenī neļāva cenai nolaisties zemāk. Mana pieķeršanās idejai izraisīja tādas domas kā “Ko šie puiši šeit pērk? Viņi ir īsti idioti!" Tomēr, tā kā agrāk mocījos no līdzīgām domām, es biju piesardzīgs pret savu iekšējo balsi un nolēmu analizēt savu uzvedību. Man ir jāspēj objektīvi redzēt, kas notiek ekrānā. Tāpēc es atzinu neobjektivitātes faktu savos spriedumos, nomierināju prātu un sāku novērot lenti un grafikus. Tā kā pircēji no tirgus nepazuda, daļu no savas pozīcijas sedzu, ņemot peļņu. Zem 87,40 USD līmeņa es plānoju jaunus pārdošanas apjomus. Šobrīd divas trešdaļas no akciju pozīcijas ir slēgtas. Pēc notiekošā analīzes es varēju pieņemt augstas kvalitātes tirdzniecības lēmumu.

Galu galā akcijas sasniedza zem 87,40 USD, un es atkārtoti atvēru nesen slēgtās pozīcijas. Es varēju kontrolēt tirdzniecību, jo atpazinu savu neobjektivitāti, ļāvu plūsmai runāt ar mani un aizvēru un atkal atvēru, kad situācija bija pareiza. Ja akcijas apgrieztos par 87,40 USD, es joprojām būtu pluss. Kad šis līmenis tika izspiests, es atkal ienācu tirgū, un mani ienākumi kļuva vēl lielāki. Bet ko darīt, ja man nebija pietiekami daudz pieredzes un es savlaicīgi nesapratu savu spriedumu neobjektivitāti? Šoreiz man būtu paveicies, bet, ja tirgus būtu nogājis pret mani, es būtu cietis zaudējumus tikai objektīva situācijas novērtējuma trūkuma dēļ.

Pēc tam akcijas pārcēlās uz 86 USD līmeni. Atgādināšu, ka, manuprāt, akciju cenai vajadzēja samazināties līdz 85 USD. Ko dara šie cilvēki, kuri pērk par 86 $? Man atkal galvā iešāvās doma par dažu tirgus dalībnieku idiotisms. Vienā vai otrā veidā iespēja nolaisties zem 86 USD ir nopietni samazinājusies, un es atkal aizvēru divas trešdaļas no savām pozīcijām. Vēl viens labs risinājums. Tā rezultātā AMZN nekad nav nokrities zem 86 USD.

Vēl viens piemērs, kā ignorēt piesaisti idejai, ir HGSI akciju gadījums. Pirms sesijas slēgšanas rūpīgi pārlūkojot Twitter, es saskāros ar @downtowntrader domām par šo akciju. Mani akciju brīdinājumi tika iestatīti uz USD 15. Man ir viedoklis, ka cena nebūs gatava jaunam augšupejošam kāpumam, kamēr tā nenostiprināsies virs $15 līmeņa. Bet tad es izlasīju no @downtowntrader, ka viņš bija garš. Parādījis HGSI krājumus lentē, es sāku uzraudzīt cenu. Man nepatika, kā ar pārdevējiem tika galā par 14,70 USD. Lente acīmredzami neizskatījās bullish, un es nolēmu nepirkt. Šis ārējais viedoklis, mana vēlme pieņemt kāda cita viedokli, sniedza man – tieši pirms slēgšanas – vēl vienu pirkšanas iespēju, neskatoties uz to, ka man šķita, ka ir pāragri meklēt cenu, kas ir zemāka par 15 $. Beigās es atgriezos pie HGSI novērošanas, tomēr mana vēlme mainīt savu viedokli, kad bija visi nepieciešamie apstākļi, ir vēl viens piemērs manai cīņai un pieķeršanās idejai pārvarēšanai.

Mums visiem ar to ir jācīnās. Nespēja pārvarēt neobjektīvu attieksmi pret tirgus situāciju nevar neietekmēt darba rezultātus. Ļaujiet lentei runāt ar jums. Izmantojiet visas tiešsaistes resursu priekšrocības un blakus sēdošo kolēģu iespējas, lai gūtu ieskatu visos viedokļos. Ja jums ir tikpat paveicies kā man un strādājat ar talantīgiem tirgotājiem, klausieties viņu teikto. Tas nenozīmē akli kopēt citu rīcību. Vienkārši ņemiet vērā citu cilvēku viedokli. Ja jūs zinātu, cik reizes esmu dzirdējis Stīvu runājam par nostāju, kas ir pretēja manējai! Tas nenozīmē, ka mana partnera viedoklis piespieda mani nekavējoties izkļūt no tirgus. Bet manam situācijas redzējumam tika pievienotas jaunas krāsas. Cīņā pret pieķeršanos saviem spriedumiem palīdz citu cilvēku viedokļi.

Atgriezīsimies pie Naglas. Tirdzniecībā pirms sesijas SYNA akcijas sasniedza atbalsta līmeni līdz 28,50 USD. Pārdevēji saglabāja cenas 28,50 USD līmenī. Kasetē bija teikts - "Maik, es esmu vājš. Piedāvāju jums ērtu iespēju nopelnīt naudu, mans draugs. PĀRDOD!” Es sekoju padomam un atvēru īso pozīciju. Nails darīja to pašu (mums nav skaidru noteikumu par praktikantu tirdzniecību pirmssesijas periodā, bet, ja tādi tiktu pieņemti, nepieredzējušiem tirgotājiem būtu aizliegts ienākt tirgū pirms tirdzniecības sesijas atklāšanas). Kad mēs atvērām, pārdevēji pieprasījumu absorbēja, tāpēc es atstāju savu īso pozīciju. Regbija spēlētājs arī neuzdrošinājās stāties pretrunā ar lenti. Pavisam drīz pircēju cenām tika dots graujošs trieciens, kas lika cenai brīvajā kritumā līdz 26 USD līmenim. Es trāpīju labu džekpotu. Tas notiek, kad klausāties gudros cilvēkos. Paldies, Gvozd!

Ja viņš tikai vēlas, viņš tuvākajā nākotnē kļūs par izcilu tirgotāju. Viņš paveica vairākas lietas labi: sagatavojās pareizi, atrada brīnišķīgu krājumu un noteica svarīgus tehniskos līmeņus. Viss tāpēc, ka viņš varēja pareizi nolasīt informāciju no lentes.

Man ir sapnis

Man ir sapnis. Protams, ne Mārtiņa Lutera Kinga mērogā. Tās apjoms ir vēl pieticīgāks par Target Corporation akcionāru sapulcē pausto Bila Akmena (slavenā investora, riska ieguldījumu fondu dibinātāja un izpilddirektora, kam pieder 10 procenti Target Corporation akciju) vēlmes. Mans sapnis – Bellas sapnis – lielā mērā ir saistīts ar lentes lasīšanu.

Man ir sapnis, ka kādu jauku dienu kāds no mūsu tirgotājiem (pat tāds zaļš praktikants kā Gvozds) nāks pie mana galda un paziņos visai telpai - "Paldies, ka iemācījāt man lasīt lenti. Īstajā laikā noteicu cenu par vājām akcijām un izvairījos no piecu punktu zaudējuma. Iespējams, līdz grāmatas iznākšanai mans sapnis piepildīsies. Tomēr tam ir maza iespēja.

Pastāvīgi jāklausās tirgotāju žēlabās par priekšlaicīgu iziešanu no tirgus. Tas notiek gandrīz katru dienu. Pēkšņi zāli pārņem žēlojošs sauciens - "Es slēdzu pārāk agri!" Bailes ieņemt amatu, vilšanās sajūta par zaudēto peļņu nogalina šos puišus. Bet man nekad nav sniegta informācija par darījuma slēgšanu, kad viņiem izdevās ietaupīt vairākus punktus, trāpot pircēja cenai mirkļus pirms kraha.

Tas viss man atgādina Ornija Adamsa (amerikāņu aktieris un komiķis) joku no "komiķis"- dokumentālā filma par popkomēdiju - “In Deviņas reizes no desmit, ieraugot pa ielu ejam pievilcīgu sievieti, pagriežos un pieskatu viņu. Desmit reizes no desmit viņa neatskatās.

Varbūt kādreiz kāds no tirgotājiem vērsīsies pie manis. Ak, sapņi, sapņi...

Izvairieties no neveiksmēm

Šis ir piemērs tam, kā G-Man izvairījās no 20 punktu bedres. Viņš joprojām nav man pateicies.

2009. gada jūlijā pēc FSLR ieņēmumu pārskata publicēšanas notika nozīmīgi notikumi. Cena acumirklī uzlēca no $175 līdz $187 (skat. 8.2. att.). Pēc tam tas atgriezās līdz 180 USD līmenim, solījums šeit tika turēts vienu vai divas minūtes, pēc tam cena noslīdēja līdz USD 179 līmenim. Mums pat nebija laika pamirkšķināt ne aci, kad tas pieauga līdz 190 USD līmenim. Šis spēcīgais sasniegums lika mums domāt par korektīvajiem līmeņiem, kas piemēroti pirkšanai. G-Man uzskatīja, ka tirgū jāieiet par 185 USD. Arī šī cena šķita laba, un Stīvs mums piekrita.

8.2.attēls. Cenu kustības diagramma FSLR akciju pēcsesijas tirdzniecībā 24.07.2009

Bet tad kaut kas mainījās. 187$ līmenī parādījās pārdevējs, kurš aktīvi turējās pie pārdošanas cenām. Stīvs domāja, ka tas nav tik tālu no 185 USD — tikai daži punkti — un, iespējams, ir vērts iet ilgi turpat. Krājumi sāka pakāpeniski samazināties, jo pārdevēji tos atdeva par arvien zemākām cenām. Pēc tam, acīmredzot, tas pats pārdevējs, kuru Stīvs pamanīja par 187 USD, sāka turēt piedāvājuma cenu 185,25 USD apmērā. Stīvs zaudēja jebkādu vēlmi pirkt 185 dolāru līmenī, bet G-Man nolēma atvērt garo pozīciju. Jaunatnei ir arī savas vājās puses.

Kad 185 $ cena tika notīrīta, akcijai vajadzēja tikai 60 sekundes, lai nokristu līdz 180 $ līmenim. G-Man veica pārdošanas pasūtījumu par USD 184,75. Bez rezultātiem. G-Man to pazemināja līdz 184,25 USD līmenim. Bez rezultātiem. Lentē nebija neviena pircēja, tā burtiski kliedza - "Pārdod, G-Man, pārdod tūlīt!" G-Man cena sasniedza 181 USD. Nākamā pietura? 166 USD! Labs sitiens, G-Man. Labs darbs, kas ļāva izvairīties no katastrofāli lieliem zaudējumiem. Vai es aizmirsu pieminēt, ka viņš man nekad nav pateicis?

Lentē G-Man tika stāstīts par reālo situāciju. Pārdevējs, kurš no 187 USD līmeņa nolaidās līdz 185,25 USD līmenim, lika saprast, ka zem 185 USD līmeņa krasi palielināsies zemes nogruvuma krituma iespējamība. Kad akcijām neizdevās atgriezties virs šī līmeņa un pasūtījumi par USD 184,75 un USD 184,25 neizdevās, G-Man kļuva skaidrs, ka viņam ir problēmas. Uz lentes bija skaidri redzams krājuma vājums. G-Man nekas cits neatlika kā mēģināt samazināt zaudējumus, no kuriem vairs nevarēja izvairīties. Viņam tas izdevās. (Par godu G-Manam, viņš vēlāk atkal ienāca FSLR tirgū un ieguva 5 punktus no $166 uz augšu, galu galā pabeidzot dienu ar šo akciju ar peļņu. To sauc par garīgo elastību! ).

Cīņa pret augstfrekvences tirdzniecību

2009. gada vasarā plašsaziņas līdzekļos izcēlās asas debates, kuras vēlāk tika turpinātas Kongresa sienās. Par strīdīgo tēmu ir kļuvusi HFT augstfrekvences tirdzniecība. HFT ietver datorprogrammu izmantošanu, lai automātiski pirktu un pārdotu akcijas daudz ātrāk, nekā to varētu izdarīt, manuāli ievadot pasūtījumus. Populārais un ļoti jaunais, tikai sešus mēnešus vecais tirdzniecības emuārs www.zerohedge.com publicēja virkni komentāru, no kuriem kļuva zināms par milzīgajām priekšrocībām, ko bauda uzņēmumi, kas izmanto superdatorus tirgus tirdzniecības procesā. Šo puišu iniciētais uzņēmums izrādījās tik veiksmīgs, ka trīssimt kilogramus smaga gorilla (es domāju senatoru no lielā Ņujorkas štata Čārlzu Šumeru), bez kura netika pieņemts neviens vairāk vai mazāk nozīmīgs lēmums SEC ( Vērtspapīru un biržu komisija) tiek veikta ), mums bija jāievieš aizliegums izmantot zibatmiņas uzdevumus. Šie rīkojumi ir daļa no augstfrekvences tirdzniecības stratēģijas; flash orderi bija jāizņem no tirgus. Viena nulle par labu blogeriem!

Datorprogrammas jau daudzus gadus ir bijis tirgotāju posts. Daudzi no tiem, kuri nevar rīkoties ar lenti, ir cietuši no nespējas konkurēt ar algoritmiskām programmām. Es būšu pilnīgi godīgs - HFT nopietni sarežģī informācijas nolasīšanas procesu no lentes. Sarežģī bet tas nepadara to neiespējamu. Vismaz man.

Nosūtījis šīs grāmatas manuskriptu izdevējam, es sākšu darbu pie raksta žurnālam SFO (žurnāls akcijās, nākotnes līgumos un opcijās), kas aptvers augstfrekvences tirdzniecības tēmu. Parunāsim par to, kas ir aktuāls.

Datorprogrammas raksta tirgotāji-programmētāji. Tie ir paredzēti, lai nonāktu otrā pusē tirdzniecībai, ko uzsākuši tādi tirgotāji kā es, un izspiestu mūs no tirgus ar zaudējumiem. Man jau bija par to jāraksta savā emuārā, analizējot programmu, kuru nosaucu burvīgi vienkārši: "Pirkšanas programma ar jaunu zemo cenu." G-Man par savu izstrādātāju runā nedaudz citā tonī - "Gļēvs manekens ar akadēmisko grādu, kuram nav priekšstata par tirdzniecību." Abas definīcijas ir būtiskas; tā vai citādi stratēģiju var pārspēt, ja jūs uzvedaties pareizi.

Algoritmiskās programmas ir pakļautas iznīcināšanai

Pirms neilga laika man bija jāraksta par nelieliem iestatījumiem un programmu, ko mēs saucam - "Pērkot jaunu zemo cenu"(Šī nodaļas sadaļa ir adaptācija no 2009. gada 14. jūnija raksta, kas ievietots manā emuārā vietnē www.smbtraining.com/blog). Algoritmiskās programmas izdod pirkšanas signālu pēc tam, kad cena pārraksta ikdienas minimumu, jo ir sagaidāms, ka īstermiņa tirgotāji zaudēs īsu cenu. Šīs programmas paredz, ka akciju kritums līdz jaunam zemas cenas līmenim neizraisīs lielu apjomu parādīšanās tirgū. Viņi pērk svaigu minimumu, pēc kura cena atlec un nelaimīgajiem īstermiņa tirgotājiem jānes zaudējumi.

Tādā veidā viņi izģērbj daudzus mazos dalībniekus, kuri mēdz ienākt tirgū, kad cena sasniedz galējās vērtības. Apspriedīsim iemeslus, kāpēc šī programma nekad nav strādājusi svarīgos tehniskos līmeņos, nekad nedarbosies un agri vai vēlu pazudīs no tirgus.

Es vēršos pie stulbajiem kvanti(kvanti - kvantitatīvās analīzes speciālisti): jūs savus uzņēmumus nenesīsit uz labu. Šī programma nedarbojās, nevar un nekad nedarbosies. Ievietojiet to piektdienas picas kastē (tirdzniecības uzņēmumi piektdienās cienā savus tirgotājus ar picu) un izmetiet to miskastē. Nepārprotiet mani, tagad es rakstu tikai par vienu konkrētu programmu, kas izdod signālu ienākšanai tirgū pēc svarīgu atbalsta līmeņu pārkāpšanas. Mēs ļoti cienām izcilus tirgotājus - kvantitatīvās analīzes meistarus, kuri veiksmīgi pārvalda izsmalcinātus un ģeniālus algoritmus. Visiem pārējiem:

Pirmkārt, mums vajadzēja dažas sekundes, lai izdomātu algoritmu; otrkārt, šādas spēles nevar spēlēt svarīgos atbalsta līmeņos. Ko jūs darītu ar savām pāris simtiem tūkstošu akciju, ja tirgū ienāktu institucionāls pasūtījums ar vairākiem miljoniem akciju un tādas firmas kā SAC Capital vai T. Rowe Price (privātā kapitāla uzņēmums) pazeminātu cenu par pieciem punktiem, ja ne vairāk? Cena, kas atrodas zem galvenā atbalsta līmeņa, var kļūt par panikas pārdošanas mērķi.

Kas notiek jūsu izcilajās matemātikas smadzenēs? Vai jūs tiešām domājat, ka akciju tirgus ir kaut kāda algoritmiska ballīte? Kā jūs varat viņu pietiekami necienīt, lai ignorētu tirdzniecības pamatnoteikumus, lai laimētu dažus dolārus? Tā ir uzvara – tu spēlē spēles, nevis tirgojies.

Vai tādi uzņēmumi kā jūs necieta ievērojamus zaudējumus, kad izmēģinājāt savus trikus hipotekārās kredītu krīzes pirmā viļņa laikā?

Daudzi no šiem uzņēmumiem ir iznīcināti, mēģinot iegādāties vājas akcijas ar dienas zemākajām cenām, mēģinot piespiest īstermiņa tirgotājus slēgt savas pozīcijas. Rezultātā viņi paši bija jālikvidē kopā ar savām garajām pozīcijām. Tāpat kā CFC akciju gadījumā, galvenā pirkšanas motivācija ir vienīgais nodoms veikt naudas atmaksu no dienas tirgotāju pasūtījumiem ar stop-loss. Algoritmiskiem pirkumiem seko cenu pieaugums, izraisot īso pozīciju slēgšanu. Patiesībā tas nedarbojas. Tirgus ir pārpludināts ar vairāku miljonu dolāru pasūtījumiem no lielajiem klientiem. Kad programmas mēģina paaugstināt cenas, institucionālie pasūtījumi sasniedz to piedāvājumu, pilnībā absorbē to un pāriet uz zemāku cenu pieprasīšanu. Programmām nekas cits neatliek, kā izkļūt no savām pozīcijām ar zaudējumiem. Algoritmiskās programmas radīja milzīgus zaudējumus uzņēmumiem, kas tās izmantoja. Galu galā šīs programmas bija pilnībā jāatsakās.

Vai tiešām neko nezinājāt par saviem priekšgājējiem, kuri zaudēja šķembās, pirms sākāt šo bezcerīgo biznesu? Krājumi nokrīt līdz jauniem cenu minimumiem, un jūs atgriežaties pie vecajām metodēm. Iepriekš tas nedarbojās ar GS, MER, LEH, BAC un AIG. Vai nav skaidrs, uz ko jūs cerat?

Es zinu daudzus tirgotājus, kuri, nespējot cīnīties ar algoritmiskajām programmām, piespieda viņus atteikties no īstermiņa tirdzniecības. Iemācīties strādāt ar šīm programmām nav tik grūti, lai gan tas prasa zināmas pūles. Mēs mācām saviem tirgotājiem, kā viņus pārspēt. Man personīgi nav problēmu ar ātrās ieguves melnajām kastēm. Problēma ir ar kvantitatīviem analītiķiem, kuri absolūti neņem vērā risku iegādāties tehniski bojātas akcijas. Es necienu stratēģijas, kas noraida tirdzniecības pamatprincipus un pērk akcijas galvenajos atbalsta līmeņos. Vai viņi ir vērti, lai pret viņiem izturētos savādāk? kvanti, spītīgi pieķerties pilnīgi nevērtīgām stratēģijām?

Cienījamie kvantitatīvie analītiķi, es saprotu, ka jūsu matemātiskās prasmes ir tuvas ģeniālam, taču neviens talants nevar aizstāt trūkstošās profesionālās tirdzniecības prasmes. Jūs izskatāties pēc kaitinošas punduras un esat pelnījis labu aerosola izsmidzināšanu. Jums ir kaut kas kopīgs ar basketbolistu, kurš pēc daudz punktu gūšanas spēlē, kurā viņa komanda zaudēja, domā, ka aizvadījis labu spēli. Uzrakstiet jaunu programmu, pretējā gadījumā tirgus jūs iznīcinās.

Raksts manā emuārā tika uzrakstīts pompozos toņos, un tas tika darīts apzināti. Viņa sadusmoja Stīvu. Viņš man piezvanīja, uztraucoties par sekām, ko var izraisīt provokatīvas piezīmes publicēšana. Es viņam teicu, lai viņš iet ēst savu iecienīto auzu pārslu ar valriekstiem un pēc tam palasa svētdienas numuru reizes. Es gribēju izraisīt diskusiju tirdzniecības sabiedrībā (starp citu, mūsu vietnes apmeklētāju skaits tajā dienā palielinājās par 2000 procentiem). Domāju, ka man tas izdevās, jo raksta fragmentus vēlāk citēja ietekmīgi tirdzniecības emuāru autori.

Pēc algoritmisko programmu parādīšanās un HFT, Ir kļuvis grūtāk strādāt ar lenti un līdz ar to arī tirgot. Mums neatliek nekas cits, kā pielāgoties šai situācijai. Programma "Pērk par jaunu zemu cenu" Tas ir ļoti kaitinoši, bet ar to nevar tikt galā. Tirgū ir daudz sarežģītākas algoritmiskās programmas, ar kurām ir grūti konkurēt. Ņemsim kā piemēru vēl vienu tirdzniecības sesiju, kuras laikā melno kastu darbības dēļ bija nepieciešama lēmumu korekcija.

Augstas frekvences tirdzniecība un AMZN akcijas

2009. gada 24. jūlijā man atkal nācās saskarties ar izpausmēm HFT(šī nodaļas sadaļa ir pielāgota versija rakstam, kas datēts ar 2009. gada 25. jūliju, un tas ir ievietots manā emuārā vietnē - wvw.smbtraining.com/blog). Tika nosūtīts ziņojums Twitter @smbcapital - “Ja vēlaties noskatīties dažus HFT izklaidējumus, pārbaudiet AMZN akciju līmeni USD 86,60.”

Tirdzniecība šī līmeņa teritorijā tika kontrolēta HFT. Nevarēja zināt, vai AMZN akciju cena pieaugs vai samazināsies. Arī grafikiem trūka noteiktības.

Vairākas reizes man šķita, ka es spēju atšifrēt kasetes rādījumus un izdomāt spēli ap $86,60 līmeni. Rezultāts bija atbaidošs. Īsās pārdošanas rezultātā tika zaudēti 25 centi, un mani ieejas un izejas punkti bija ļoti slikti. Es nevarēju pirkt un pārdot šo tirgojamo vērtspapīru par cenu, par kādu biju plānojis to darīt. Tad es atvēru garo pozīciju par cenu virs $86.60 līmeņa, taču man arī nācās to slēgt ar nelielu zaudējumu. Labi, tagad es saprotu cenu uzvedības modeli. Neizdevīgas bija īstermiņa garās pozīcijas, kā arī īstermiņa īsās pozīcijas. Mūsu zaudējumu apmērs bija neparasti augsts.

Tagad es biju izvēles priekšā. Es varētu turpināt izlikties, ka esmu spējīgs cīnīties ar šīm sarežģītajām algoritmiskajām programmām uz līdzvērtīgiem pamatiem. Šāda spītība neapšaubāmi liktu man noslēgt tirdzniecības sesiju mīnusā. Tajā pašā laikā es varēju izvēlēties citu ceļu. Tviterī tika nosūtīta ziņa - “Lielisks piemērs situācijai, kad nevajadzētu mēģināt pārspēt NRT: AMZN akcijas ap $86.60 līmeni. Neko nevar darīt, kamēr krājums nav izlēmis par kustības virzienu.

Es sāku gaidīt. Kaut kur ap 86,40 USD līmeni lente atkal sāka radīt skaidrus signālus. Acīmredzot krājumi ir samazinājušies. Pārdevu vēlreiz. Man izdevās panākt jauku kustību, kas paplašinājās līdz 85,90 USD līmenim.

HFT dod mums jaunu izaicinājumu. Ir modeļi un laika periodi, no kuriem jāizvairās. Piemērs tam ir AMZN akciju uzvedība ap 86,60 USD līmeni. Bet tirdzniecība paliek tirdzniecība. Mēs meklējam spēcīgas akcijas, ko iegādāties. Mēs meklējam vājās akcijas un atveram uz tām īsās pozīcijas. Jā, HFT dažreiz izsit mūs no vājām pozīcijām. Jā, ir kļuvis grūtāk atrast krājumus. Bez šaubām, neesi HFT tik bieži, tirgotāja dzīve būtu vieglāka un patīkamāka. Man nav ilūziju par nākotni, HFT iebruks mūsu dzīvē arvien intensīvāk. Tirgotājiem neatliek nekas cits kā pielāgoties mainīgajiem tirdzniecības apstākļiem.

Ietekmes līmenis HFT uz mūsu tirdzniecības rezultātiem attiecas ierobežojumi. Mūsu spēkos ir izdarīt izvēli par labu tirdzniecības atteikumam gadījumos, kad klātbūtne HFT tirgū liedz mums priekšrocības. Ja restorāns paaugstina cenas, jūs varat atteikties to apmeklēt. Tas pats jādara, kad pamanāt aktivitāti. HFT. Ja jūs esat ārpus tirgus, viņi nevarēs atņemt jūsu naudu. Iepriekš minētais to nenozīmē HFT un turpmāk turpināt darboties tādā pašā formā kā šobrīd. Būtisku izmaiņu veikšanai noteikumos ir spēcīgs arguments. Tirgū nedrīkst būt vietas krāpšanai. Un mums visiem vajadzētu būt pieejamai vienai un tai pašai pasūtījumu plūsmai. Taisnīgums prasa, lai tirgus apbalvotu labākos tirgotājus, nevis tos, kuri, pārkāpjot visus morāles standartus, izmanto piekļuvi biržai, kas citiem ir liegta. Neskatoties uz to visu, mēs joprojām spējam konkurēt HFT.

Kad mēs pārcēlāmies uz 1/16, visi teica, ka ir dienas tirdzniecības beigas. To pašu dzirdēju pārejot uz metrisko sistēmu. Hibrīda tirgus ieviešanu daudzi uztvēra kā pēdējo naglu dienas tirdzniecības sabiedrības zārkā. Algoritmisko programmu parādīšanās tika uztverta kā signāls mūsu galīgai pazušanai no akciju tirgus skatuves. Katras iepriekš minētās izmaiņas rezultātā dažiem tirgotājiem faktiski bija jādodas prom. Tomēr labi tirgotāji spēj pielāgoties. Viņi atrod jaunus tirdzniecības modeļus. HFT neizraisīs mūsu nāvi. Tas ir tikai vēl viens izaicinājums, ar kuru mums būs jātiek galā.

8.3.attēls. AMZN akciju cenu kustības diagramma 24.07.2009

Es atzinīgi vērtēju izmaiņas biržas darbību regulējošajos normatīvajos dokumentos, kas ierobežotu darbību HFT. Bet, ja viss paliek nemainīgs, es varu pielāgoties. Ir sestdiena, un es sēžu birojā, skatos diagrammas un meklēju veidojumus, ar kuriem strādāt pirmdien. SPY indeksu fonds nedēļu noslēdza virs USD 96.10 un ar labiem apjomiem. Man patīk, kā darbojas tirgus. Tirgus pastāvīgi sniedz darījumu iespējas. Es varu izdomāt, kā rīkoties pret HFT. Esmu tirgotājs (skat. 8.3. attēlu).

Algoritmiskās programmas un HFT Viņi nekur nebrauks, viņi paliks pie mums. Tirgotāju uzdevums ir izmantot tirdzniecības modeļus, lai gūtu peļņu. Mēs nesūdzamies. Mēs nereģistrējam netaisnības tirdzniecības pasaulē. Pirmkārt, tas aizņemtu daudz laika. Otrkārt, neviens mums par to nemaksās. Mēs pelnām naudu tirgos, nosakot tirdzniecības modeļus, uzlabojot profesionālās prasmes (piemēram, lentes lasīšanu) un pielāgojoties mainīgajiem apstākļiem. Tirdzniecība nav viegls darbs. Algoritmi un HFT padarot tirdzniecību vēl grūtāku. Bet mēs varējām iemācīties tikt galā ar šīm likstām. Un arī tu vari.

Galvenie punkti, lasot lenti

"Var būt tikai viena pieeja darbam akciju tirgū: ne bullish, ne lācīgs, bet gan pareiza."

(Džesija Livermora)

Lasot informāciju no lentes, mēs uzzinām par pircēju un pārdevēju attiecību noteiktā cenā. Mēs rūpīgi sekojam līdzi pasūtījumu plūsmai. Mēs meklējam to, ko saucam par ilgtspējīgiem solījumiem vai piedāvājumiem, un vērojam neparasti lielus apjomus noteiktā cenu līmenī, kas noved pie galvenajiem dienas līmeņiem. Izdomāsim.

Stabils piedāvājums

Stabils piedāvājums parādās gadījumos, kad izsolē tiek iegādāts 5-10 reizes vairāk akciju nekā mēs gaidījām. Pieņemsim, ka akciju uzvedības standarta modelis ir tāds, ka, lai samazinātu cenu, pietiek ar pasūtījumu nodošanu uz 5 tūkstošiem akciju. Ja pie vienas un tās pašas pircēja cenas (pie solīšanas) ir pasūtījumi par 50 tūkstošiem, un cena negrib kristies, mēs sakām, ka šis piedāvājums ir stabils. Šāda veida informācija var mums parādīt lielu pasūtījumu. Kāpēc šis puisis pērk tik daudz piedāvājumu par vienu un to pašu cenu? Varbūt tāpēc, ka viņam ir jāpērk pārāk daudz akciju.

Nevarētu teikt, ka šis pieņēmums simtprocentīgi garantē liela pasūtījuma esamību, taču iespējamība ir augsta. Bieži vien, atraduši stabilu piedāvājumu, mēs atveram garās pozīcijas.

Svarīgs dienas līmenis

Mani labākie darījumi notika pēc tam, kad pamanīju neparasti lielu apjomu par noteiktu cenu. Mēs vērojam akciju kustību un zinām, ka 5000. ordera parādīšanās provocē cenas kāpumu vai kritumu. Un tad ceturtdaļmiljons akciju maina īpašnieku par tādu pašu vai gandrīz tādu pašu cenu. Šāda darbība akcijā izraisa manu dabisku interesi. To sauc par svarīgu dienas līmeni.

Kāda ir procedūra pēc svarīga dienas līmeņa noteikšanas? Ja akcijas ir stingri virs tās un pircēja cena turas, jums vajadzētu atvērt garo pozīciju. Ja akcijas ir zem līmeņa un pārdevēja cena turas, es pārdodu akcijas. Šī pozīcija laika gaitā stiepjas; es to turēju nevis pāris minūtes, bet vairākas stundas, gaidot ievērojamu novirzi no dienas līmeņa. Tikko ir notikusi liela cīņa, tagad tā ir beigusies, un krājumi ir izslēgti, lai atrastu jaunu cenu. Var paiet zināms laiks, lai sasniegtu jaunu līmeni, tāpēc es nesteidzos iziet no tirgus.

Galvenais punkts, lasot lenti, ir noteikt cenu, kas veidoja lielāko daļu no ikdienas tirdzniecības apjoma. Diagrammās šis apjoms var parādīties tikai pēc ievērojamas kustības. Neaizmirstiet, ka diagrammas būtībā ir atpaliekoši rādītāji. Lentes lasīšana ir vadošais rādītājs. Saglabājiet garīgo elastību un tiecieties pēc objektīva skatījuma uz cenu darbību.

Tātad, es pērku, kad cena ir spēcīga un ir dienas augšupejoša tendence (ja vien cena nav tuvu svarīgam pretestības līmenim), un es pārdodu, kad piedāvājums ir stabils un dienas laikā ir lejupejoša tendence (ja vien cena nav tuvu svarīgam dienas atbalstam līmenis). Lai būtu skaidrs, ir daži izņēmumi no iepriekšminētā noteikuma, taču mēģinājumi iedziļināties detaļās mūs pārāk attālinātu no diskusijas par lentes valodas izpratni.

Tirgojoties akciju tirgū, bieži dominē bullish noskaņojums. To lielākoties rada kopfondi, rūpnieciskais komplekss ar savu interesi par pensiju uzkrājumu kontu stāvokli, kā arī pārdošanas veicināšanas pasākumi no T. RowePrice reklāmām, kurās redzami cilvēki, kas rotaļājas pludmalē un skaņa, kā beisbola nūjas sit bumbu. Neļaujieties ietekmēt populāriem finanšu medijiem un naudas alkstošiem ieguldījumu pārvaldniekiem. Mēs kā tirgotāji to nepavisam nedarām. Ilgstoši ieņemt amatu man nozīmē atrasties tirgū piecas stundas, nevis piecus gadus. Neaizmirstiet to, kad lasāt plūsmu.

Jaunu tirdzniecības metožu apgūšana

2009. gada pavasarī dienas rekvizītu tirgotājiem izdevās noķert brīnišķīgu tirdzniecību ar RIMM akcijām. Tas notika pašā dienas sākumā, kas ļāva mums izmantot iepriekšējās sesijas dienas atbalsta līmeni, atverot garo pozīciju. Pieņemot lēmumu, vadījāmies pēc informācijas, kas saņemta no lentes.

Piektdien RIMM akcijas līdz dienas vidum pieauga par 20 procentiem. Tiesa, akcijai neizdevās noslēgt sesiju virs $60 līmeņa, taču tas neizjauc kopējo iespaidu par tai veiksmīgo dienu. Līdz sesijas vidum kļuva skaidrs atslēgas līmenis - 58,50 USD. Dienas laikā cenai vienīgo reizi izdevās to pārspēt, kad viss tirgus vājinājās. Acīmredzot tajā brīdī vājās garās pozīcijas tika izsistas. Pat īslaicīgs cenas kritums zem 58,50 USD neizraisīja nopietnas sekas. Tajā piektdienā akciju zemākā cena tika reģistrēta pie 58,31 USD. Pēc tam akcijas atkal sasniedza $58.50 līmeni un pakāpās līdz $60 līmenim, taču līdz vakaram tās bija izsmeltas un nevarēja to sasniegt.

8.4. attēls. RIMM akciju cenu kustības diagramma no 03.04.2009 līdz 04.06.2009

Rūpīgi izanalizējot piektdienas citātus, mēs izlēmām par vairākiem svarīgiem līmeņiem. Pretestība bija 60 USD. Atbalsta līmenis bija USD 58,50 un USD 58,31. Nākamā pirmdiena sākās slikti, ar negatīvu noskaņojumu tirgū. RIMM krājumi samazinājās. Tā atvēršanas cena bija zem $58.50 līmeņa.Drīz vien tika izspiests atbalsta līmenis pie $58.31, pēc kura es atvēru īso pozīciju. 58,25 un 58,20 dolāru līmenī bija tik daudz pircēju, ka man tas šķita aizdomīgi. Teorētiski vājam krājumam vajadzētu ātri pazemināties pēc nokļūšanas zem atbalsta līmeņa. RIMM akciju gadījumā tas nenotika. Akcijas tika nopirktas par USD 58,25 un USD 58,20. Pirkšanas apjomi bija pieklājīgi, īpaši USD 58.20 līmenī, kas saglabājās (sk. 8.4. un 8.5. attēlu).

8.5. attēls. RIMM akciju cenu kustības diagramma tirdzniecības sesijas atklāšanā 2009. gada 6. aprīlī

Iesācējiem tirgotājiem būtu grūti izdomāt šo tirdzniecību. Akcija ir zem 58,31 USD, atbalsta līmeņa. Lielākajā daļā gadījumu mēs nepērkam zem atbalsta līmeņa. Taču fakts ir skaidrs: pēc tam, kad cena nokrita līdz 58.31 $ līmenim, akcijas tika aktīvi pirktas. Lente mums sniedza informāciju par darbības stiprumu. Tikusi vaļā no īsās pozīcijas, atvēros. Akciju kritumu noteica vispārējais tirgus vājums. Ievērojami pirkšanas apjomi pie $58.20 saglabāja cenu, pēc kā izveidojās dienas dibens.

Šis piemērs izskaidro pasūtījuma plūsmas informācijas izpratnes nozīmi. Šajā gadījumā, pateicoties lentes rādījumiem, mums kļuva skaidrs, ka signāls par atbalsta līmeņa izlaušanu ir nepatiess. Es ne tikai akli pārdevu zem tehniskā līmeņa, ticot neizbēgamam cenu kritumam. To nevar uzskatīt par tirdzniecību. No manas puses tā būtu spītības un nepiedodami primitīvas, ja ne augstprātīgas attieksmes pret tirdzniecību izpausme. Ak, ja tirgošanās būtu tik vienkārša!

Mēs tirgojamies bez aizspriedumiem. Katru reizi, ienākot tirgū, apsveram visus iespējamos situācijas attīstības scenārijus. Turpinām kritiski izvērtēt atvērto pozīciju stāvokli. Pircēji uzrādīja nenormāli augstu aktivitāti zem atbalsta līmeņa, tieši zem tā bija stabils piedāvājums.Īstermiņa RIMM krājumu konstatēšana zem atbalsta līmeņa deva mums iespēju novērtēt izlaušanās realitāti. Sapratuši, kas notiek, iniciējām garās pozīcijas. Neaizmirsīsim, ka iepriekšējās sesijas laikā noskaņojums par RIMM akcijām bija nepārprotami kāpīgs. Pēc šādām piektdienām akcijas parasti sadārdzinās. Pirmām kārtām RIMM ir akcijas, kuras mēs varam saprast. Daudzi no mums izmanto šī uzņēmuma lielisko produktu - Blackberry viedtālruņus. Nebija grūti saprast visu šo stāstu. Uzņēmums ir viens no pieciem vadošajiem augsto tehnoloģiju produktu ražotājiem (tomēr līdz grāmatas iznākšanai viss var mainīties; pārmaiņas tehnoloģiju nozarē notiek ātri). Aktīvi tiek iegādātas sabiedrībai labi zināmu vadošo uzņēmumu akcijas. Pēc pozitīvo ziņu publiskošanas nav gala tiem, kas vēlas iegādāties šādas akcijas. Rindā ierindojas riska ieguldījumu fondi, kopfondi, lielas bankas un mazie investori. Un es darīju to pašu. Visa mūsu tirdzniecības vieta sekoja manam piemēram.

Nākamais pretestības līmenis bija 60 USD, un es izkraujos tieši zem tā. Kad šī barjera bija viegli paņemta, es atkal atvēru garo pozīciju. Tuvāk sesijas noslēgumam pozīcija tika slēgta zem nākamā pretestības līmeņa pie $62.75. Virs tā es atkal iegāju tirgū. Tieši pirms sesijas beigām es aizvēru savu garo pozīciju. RIMM krājumi mums nekad neliecināja, ka virsotne ir tuvu.

Kur un kad ielādēt, un joprojām ir ierobežots risks

Pareiza apstrāde ar lenti palīdzēs ne tikai izprast tirdzniecības signālus, kas nav redzami grafikos, bet arī palīdzēs izvēlēties īsto brīdi iekraušanai. Ikviens vēlas ielādēt līdz ietilpībai. Tieši tāpēc mēs iesaistāmies tirdzniecībā. Jau tā gaidīšana liek mums trīcēt aiz sajūsmas. Nesen dzirdēju kādu tirgotāju sakām - "Es ielādēšu, ja ARCA akciju cena būs virs 75 centiem." Viņa studē. Iemācieties lasīt lenti, kas ļauj tai noteikt ielādes laiku, nepalielinot riskus. Vai tas ir iespējams?

2009. gada vasarā aktīvi tirgojos ar AIG akcijām. Tolaik šīs akcijas bija populāras tirgotāju vidū. Kad es pirmo reizi pievienojos televīzijas kanālam StockTwits, kas ir Hovarda Lindzoijas un Fila Pērlmena ideja, man lūdza komentēt tieši par AIG akcijām. Tiešraides laikā skatītāji tika mudināti man ziņot Twitter, un es centos atbildēt uz viņu jautājumiem. Saziņa ar auditoriju, kas aizraujas ar tirdzniecību, vienmēr ir liels prieks. Ne mazāks prieks bija vērot mūsu tirdzniecības zāles veiksmīgo darbu 2009. gada augusta sākumā. Jūnijs izrādījās neparasti grūts mēnesis. Un jūlijā bija daudz vieglāk. Un šī augusta pirmās dienas atsauca patīkamas atmiņas par 2007. gada pēdējo mēnesi, kad hipotekāro kredītu krīze tikai sākās. Tas bija lielisks mēnesis. Vienā no mūsu laimīgākajām dienām 2009. gada augustā mēs tirgojāmies ar AIG akcijām, māju celtnieku akcijām un biržā tirgotajiem fondiem (ETF). AIG krājumā tika piedāvāti izcili modeļi, piemēram, Pirkt un turēt kurus ir vērts apspriest. Mēs tos atradām, nolasot informāciju no lentes galveno lēciena punktu zonā.

Pēc tirdzniecības atvēršanas AIG akcijas strauji kritās par vairākiem punktiem un apstājās pie $25 līmeņa. Kādu laiku cena svārstījās robežās no $24.90 - $25.10. Vienu brīdi šķita, ka tas izlauzās cauri, taču izrāviens bija nepatiess. Pēc tam akcijas izspiedās cauri atbalsta līmenim pie 24.90 $, taču šoreiz izrāviens izrādījās nepatiess. Brīnišķīgi! Šie sasodīti kvanti, atkal viņi mēģina atņemt mūsu naudu!

Diena man sākās ar to, ka vispirms uzkritu pretestības viltus izrāviena ēsmai, bet pēc tam tikpat nepatiesa atbalsta izrāviena. Plānotie programmētāji atkal pētīja tirgu. Bet tirdzniecības diena ilgst līdz 16:00, un man bija pietiekami daudz laika taisīt Viens labs darījums. Bezjēdzīgās svārstības ap $25 līmeni joprojām turpinājās.

Es biju pacietīgs un gaidīju. Zaudējums tika samazināts līdz minimumam.Beigās bija pienācis mans brīdis. Topos ir izveidojies bullish signāls - dāvana no tirdzniecības dieviem. Es zināju, ko darīt.

AIG akcija ar strauju kustību izlauzās cauri dienas pretestības līmenim, pieauga līdz 25.75 USD līmenim un tur konsolidējās. Kā teiktu G-Man - — Ir ballīšu laiks.

AIG akcijas saskārās ar pretestību ap 25,75 USD līmeni, taču, nonākot zem tā, cena vienkārši nostiprinājās vēl vienam augšupejošam virzienam. Pietika ar vienu skatienu lentē, lai to saprastu. Atkāpšanās pēc sprādzienbīstamās kustības bija tīri simboliska; kad es mēģināju pirkt un piedāvāju savu cenu, citi pircēji to uzreiz pārsolīja. Tas bija acīmredzams bullish lentes signāls, ka akcijas gatavojas palielināties.

AIG akcijām izdevās noturēties virs $25.75 līmeņa (skat. 8.6. att.). Vērojot piedāvājumus, nonācu pie secinājuma, ka pircēji ir pilnībā pārņēmuši kontroli pār situāciju. Viņu cenas pieauga un pieauga, un tas ir vēl viens bullish signāls, kas liecināja, ka pircēji dominē. Kustības sākums bija gaidāms pavisam drīz. Ja piedāvājumi tiek ātri absorbēti un akcijas nokrītas zem $ 25,75 līmeņa, es nolemtu, ka akcijas nav nobriedušas rallijam un G-Man ballīte tiek atlikta. Bet nekas tāds nenotika. Cena lēnām, bet neatlaidīgi kāpa uz augšu. Tātad, vai ballīte joprojām notiks?

8.6. attēls. AIG akciju cenu kustības diagramma 08.07.2009

Par prieku G-Man un mums visiem, jā. AIG akcijas sāka pieaugt līdz 29 USD līmenim. Bija nepieciešams piedalīties šajā kustībā. Lentes nolasīšana ļāva ne tikai palielināt pozīcijas skaļumu, bet arī ierobežot risku, ievietojot stop orderi tieši zem "atskaites punkts" 25,75 ASV dolāri. Turklāt stabila cena virs USD 25,75 kalpoja kā pēdējais signāls pilnai ielādei. Mana spēja nolasīt informāciju no lentes ļāva noteikt atbilstošo brīdi un cenas līmeni, kā arī samazināt risku. Šī ir lieliska iespēja dienas tirgotājam. Virs $25.75 līmeņa tika atvērta garā pozīcija, kuru neplānoju aizvērt dažu minūšu laikā. Es ielādēju, jo plūsma apstiprināja attēlu diagrammā. Un tomēr, lai iegūtu galīgo pārliecību, man vajadzēja redzēt, ka pircēja cena saglabājās virs 25,75 USD līmeņa. Kad lente signalizēja, ka akcijas drīz pieaugs, es varēju nopirkt 3000 akcijas. Es ierobežoju risku. Ja cena noslīdēs zem 25,75 USD līmeņa, jums būs jāslēdz 2/3 pozīcijas un jāsāk no jauna. Tagad man bija atvērta liela pozīcija, ko aizsargāja diezgan īss stop orderis, un es biju apdrošināts pret nervu šoku.

Diezgan drīz AIG akcijas pieauga. Kopš ienākšanas tirgū mana pozīcija bija ienesīga. Viens labs darījums. Par to man jāpateicas lentei. Šajā nodaļā man tas ir nācies teikt daudzas reizes, bet es nekad nenoguršu viņai pateikties. Ja es pilnībā uzticētos diagrammām, tad 25,75 USD līmenī atvērtā garā pozīcija būtu jāslēdz ar zaudējumiem, kas ir zem USD 25,50 līmeņa. Bet, tā kā nolēmu pagaidīt, kamēr pirkuma cena nostiprināsies virs atslēgas punkta, netiku izsists no tirgus, tika atvērta lieliska pozīcija, kurā man ne sekundi nebija peldošu zaudējumu. Lūk, ko nozīmē būt labam tirgotājam. Un džekpots izrādījās ievērojams!

Romantika ar diagrammām

Viens no maniem iecienītākajiem praktikantiem tuvējā uzņēmumā nekad neuztraucās pētīt lenti. Viņš pārāk mīlēja savas diagrammas. Jau skatoties uz zaļajām un sarkanajām joslām, jaunajam tirgotājam aizrāvās elpa. Viņam šķita, ka viņi nekad nemelo. Bet to, ko viņš darīja, nevar saukt par tirdzniecību. Tirdzniecība ietver modeļu izmantošanu, kas sniedz jums statistiskas priekšrocības laimestu ziņā. Viņa darbu, ja tā drīkst teikt, var salīdzināt ar laimes spēli ar kauliņiem. Sliktākais bija tas, ka viņš pat nevarēja lasīt diagrammas. Tāpat kā daudzi jauni tirgotāji, arī šis puisis uzskatīja pretējo. Tāpēc viņam tas neizdevās.

Tirgotāji jautā:

Kāpēc mēs nevaram aprobežoties ar grafikiem?

Kādu vakaru, kad televīzijā tika rādīta patiesā cīņa starp Klīvlendas "Cavaliers" un Bostonas "Celtics", manā iesūtnē ienāca e-pasts. Atzīšos, ka spēle mani interesēja vairāk nekā vēstule, tāpēc atbildēšanu uz to atliku uz nākamo rītu.

"Sveika Bella,

Šorīt, kad atvērāt USO akciju pirkšanas sesiju par 32 ASV dolāriem, cena sākotnēji pazeminājās, taču kādam, kuram arī bija pozīcija USO, jūs atzīmējāt, ka viņi netika slēgti, jo pārdevēja cena neturējās 32. apakšlīmenī. $. Kāds ir iemesls, kāpēc jūs piešķīrāt USO akcijām šo iespēju, nevis automātisku iziešanu no solīšanas pozīcijas uzreiz pēc tam, kad tās nokrita zem 32 ASV dolāriem? Vai tāpēc, ka pamanījāt kasetē kaut ko īpašu, vai arī 32 $ līmenis ir svarīgs atbalsta līmenis, kam jums bija nepieciešams papildu apstiprinājums, lai izlauztos?

Mana atbilde:

“Vakar es vairākas reizes nopirku USO akcijas virs USD 32 līmeņa. Nesenā pagātnē tas ir bijis svarīgs pretestības līmenis. Pēc sākotnējā akciju kāpuma līdz 32,30 USD, temps palēninājās, un es atbrīvojos no puses no nopirktajām akcijām. Pēc vēl vienas nolaišanās līdz 32 $ līmenim, es nopirku vairāk. 32 USD solījums tika pieņemts, un lentē parādījās jaunā pārdevēja cena. - 31,98 ASV dolāri. Tagad es mēģināšu atbildēt uz jūsu jautājumu.

Strādāju ar short stop pasūtījumiem. USO akciju garās pozīcijas atvēršanas pamatojums bija šāds: atbalsta līmenis bija 32 USD. Tātad, kāpēc es neizgāju no tirgus pēc 32 USD līmeņa pārvarēšanas? Labs jautājums. Mans pozīcijas slēgšanas plāns paredzēja iziešanu tikai pēc tam, kad pārdevēja (piedāvājuma) cena bija zem $32 līmeņa, vai arī pircēja cena nokritās zem $31.95 līmeņa. Diezgan bieži akcijas izliekas, ka pārkāpj līmeni un tad rallijs.Es negribēju, lai mani izsistu no pozīcijas viltus pārtraukuma dēļ. Turklāt USO akcijas tika iegādātas, gaidot būtisku kustību. Dienu iepriekš cena vairākas reizes atlēca no $32 līmeņa, un vienu reizi izdevās uzkāpt līdz $32.80 līmenim. Dienas pretestība bija USD 32,50. Mans nolūks bija par šo darījumu paņemt vismaz 50 centus un, ja apstākļi būs labvēlīgi, no 80 centiem līdz dolāram. Ja pozīcija tika slēgta mīnusā par cenu 31,94 USD, riska/atdeves attiecība bija 5:1.

Tomēr šis jautājums ir daudz svarīgāks, nekā šķiet no pirmā acu uzmetiena. Mēs par to runājam katru dienu mūsu tirdzniecības zālē. Jūs nevarat iemīlēties grafikā. Rīkojumu plūsma ir svarīgāka par jebkuru diagrammu.Profesionālās tirdzniecības prasmes ir primāras, un cenu uzvedības grafiskā attēla analīzes rezultāti ir jāizmanto kā papildinājums. Kad cena noslīdēja zem 32 USD, es paliku tirgū tā vienkāršā iemesla dēļ, ka barībā neatradu agresīvu pārdevēju. Pretējā gadījumā pozīcija tiktu nekavējoties slēgta."

Vieglāk ir iemācīties strādāt ar lenti vai vismaz saprast tās radītos pirkšanas vai pārdošanas signālus, nekā iemācīties tirgoties, izmantojot diagrammas. Visi man zināmie tirgotāji, kuri izmanto diagrammas, vispirms iemācījās nolasīt informāciju no lentes. Viņi pilnīgi kļūdās, apgalvojot, ka vairs nepievērš īpašu uzmanību II līmenim. Iemācījušies lasīt lenti, šie tirgotāji pat nenojauš, ka to izmanto, ienākot tirgū un slēdzot pozīcijas.

Laikā, kad G-Man tagad tradicionāli parādījās televīzijas kanālā StockTwits, viņi runāja par BBT reklāmu. Pēc pārraides viņi man teica, ka jaunās producentes sāka interesēties par viņa personību - Kas ir šis G-Man? Dievs, cik jauki ir būt jaunam un neprecētam.

8.7. attēls. BBT akciju cenu kustības diagramma 14.08.2009

G-Man analizēja VVT akciju diagrammu, kas, viņaprāt, bija bullish. Šo akciju varēja atvērt cenu zonā no $26.50 līdz $27 (skat. 8.7. att.). Pats G-Man tirgū ienāca par 26,50 USD, pamanot aktīvu pirkšanu izsolē. Apskatījis diagrammas tehniski vēršu raksturu, viņam izdevās atvērties par optimālo cenu, izmantojot savu spēju saprast lentes rādījumus. Ienākot tirgū par USD 27, šai tirdzniecībai būtu radies pavisam cits riska/atlīdzības profils. Ieejot pie $26.80, viņš varēja tikt izsists no pozīcijas. Taču, atrodot nopietnu pirkumu 26,50 USD līmenī, viņš pārliecinoši ielādējās un izdarīja nozīmīgu kustību. Kurš ir labāks tirgotājs par tevi, G-Man?

Darbs ar diagrammām ir māksla, nevis zinātne. Lai kļūtu par labu chartistu, ir vajadzīgi daudzi gadi. Es pazinu rekvizītu tirgotāju, kuram bija traka mīlas dēka ar diagrammām. Viņš nekad nav pelnījis naudu! Ne centa! Periodiski apmainījāmies ziņām tiešsaistē, un jāsaka, ka puisim nebija ne mazākās nojausmas par darbu ar lenti. Šo cilvēku diagrammas pilnībā hipnotizēja. Taču viņš nezināja, kā atrast stabilas cenas. Nav pārsteidzoši, ka viņam neveicās ar tirdzniecību.

Cits tirgotājs, ko pazīstu, pēc gada darba tirgū teica "Es nevaru nolasīt lenti. Skaitļi mainās tik ātri, ka es nespēju tiem sekot. Un viņam bija jāpiedzīvo sakāves rūgtums.

Es nesaprotu, kāpēc cilvēki iemīlas topos. Treideriem, kas strādā pie īstermiņa pozīcijām, mainīgo kotējumu novērošana sniedz daudz vairāk informācijas nekā jebkura diagramma. Tirgotājiem, kas specializējas ilgtermiņa pozīcijās, prasmīga apstrāde ar lenti palīdzēs viņiem optimizēt tā līmeņa meklēšanu, kurā jāieiet. Ilgtermiņa tirgotāju ienākumi ievērojami palielināsies, ja prasmīga lentē esošās informācijas izmantošana ļaus izvairīties no izspiešanas no pozīcijām, kas bieži vien ir nepareizi izvēlētas cenas rezultāts ienākšanai tirgū. Reizēm šķiet, ka cilvēki labprātāk skatās skaistas diagrammas, nevis pelna naudu.

Ja es jums pateiktu, ka man ir informācija, kas varētu palīdzēt jums palielināt laimesta procentuālo daļu, vai jūs tas interesētu?

Gerija Smita grāmatā - “Tirdzniecība biržā kā ienākumu avots” (GaryB.Smith, How I Trade for a Living) sniedza dažas ārkārtīgi interesantas domas par grafikiem: "Grafika man nespēlē īpašu lomu. Viņi labi stāsta par pagātni, taču to izmantošana nākotnes notikumu prognozēšanai ir diezgan problemātiska. Daži no tiem kam grafi ir kulta pielūgsmes priekšmets, var iebilst, ka grafiku mērķis nav prognozēšana, tie kalpo kā vadmotīvs nākotnei. Neatkarīgi no semantikas man būtu labāk, ja es nekad neredzētu grafikus. Man nemaz nebija grūti 1985. gada pavasarī uz visiem laikiem atteikties no grafiku izmantošanas.

Džeka Švāgera grāmatā - "Jaunie tirgus burvji" (Džeks Švāgers, The New Market Wizards) Viljams Ekhards citēts - "Lielākā daļa no tā, kas izskatās lieliski diagrammās, teiksim, 90 procenti, nedarbojas reālajā dzīvē."

Izlasot informāciju no lentes, jūs varat sākt pelnīt naudu jau no pirmās dienas. Būtībā šeit nav nekā sarežģīta. Kad mēs atrodam akciju, kurai ir tendence pieaugt un kurām ir spēcīga cena, mēs zinām, ka varam strādāt ilgi. Vienkārši, vai ne? Vairumā gadījumu tas darbojas. Pēc svarīgas dienas pretestības līmeņa pārvarēšanas jūs varat atvērties. Un atkal nekas sarežģīts. Jūs varat sākt izmantot šāda veida vienkāršus veidojumus no pirmās tirdzniecības dienas reālā kontā.

Ņemiet vērā, ka darbam ar diagrammām nevajadzētu būt atlaidēm. Mēs tos lietojam visu laiku. Bet savas karjeras sākotnējā posmā nevajadzētu paļauties tikai uz tehnisko analīzi. Tirgū strādā daudzi izcili čartisti – un ļoti veiksmīgi. Taču viņu kabatas ir daudz dziļākas nekā jūsu kabatas, un viņi spēj paciest zaudējumus, kas varētu nogalināt jūsu tirdzniecības kontu. Neaizmirstiet, ka viņiem bija vajadzīgi daudz gadu smaga darba, lai iegūtu meistarību.

Ikreiz, kad pamanu, ka kāds no mūsu praktikantiem pievērš īpašu uzmanību grafikiem, es vienmēr ievēroju - “Visi labie uzņēmuma cienītāji ir iemācījušies nolasīt informāciju no lentes: G-Man, Moneymaker, Doctor Impulse, J-Toma, Yappo-hippie, Z-Mash, Mr Spencer, Frenchize, Stuka-bucks, Ticker, Roj, tu nekad nekļūsi par labiem dienas tirgotājiem, ja nevarēsi iemācīties to darīt. Izvēle ir jūsu ziņā."

Kā nolasīt lenti?

Mūsdienās ir daudz vecās skolas tirgotāju, kuri ir pārgājuši uz darbu ar diagrammām. Vismaz tā viņi domā. Viņi sāka ar lentes lasīšanu un vēlāk pārgāja uz grafikiem. Bet šie cilvēki joprojām izmanto savu spēju nolasīt informāciju no lentes līdz pat šai dienai. Viņi nenovērtē šīs prasmes nozīmi, jo viņi pilnībā koncentrējas uz diagrammu modeļiem. Bet viņi atbrīvojas no sliktām pozīcijām, kad pamana, ka ar lenti kaut kas nav kārtībā. Viņiem parasti ir labākas sākuma cenas nekā jaunākiem tirgotājiem, un viņiem par to jāpateicas lentes iemaņām.

Es vienmēr izeju no tirgus, ja man nepatīk attēls kasetē. Pamatojoties uz to, kā mainās kotācijas un kā krītas pārdošanas cena, es izdaru secinājumu par to, vai atbalsta līmenis var noturēties. Tāpat ir ar izeju. Dažreiz manu lēmumu pamatojums ir tik trausls un gandrīz intuitīvs, ka, ja jūs man jautātu, ko tieši es redzēju tur kasetē, es diez vai spēšu sniegt saprātīgu atbildi. Es vienkārši saprotu, ko redzu, un mana izpratne ir balstīta uz to, ka gadiem ilgi jāskatās tajā sasodītajā lentē.

Mums ir ieradums uzaicināt potenciālos praktikantus uz tirdzniecības vietu, skatoties un pēc tam apspriežot videoklipus. Nesen kāds pusmūža kungs, kurš visu mūžu pavadīja, strādājot par informācijas tehnoloģiju vadītāju Goldman Sachs, apmeklēja mūsu sestdienas video sesiju. Skatoties, es turpināju pievērst puišu uzmanību iespējamajiem pirkumiem un izpārdošanām. Pēc stundām šis kungs pie manis pienāca.

IT menedžeris: "Maik, vai jūs tajā dienā tirgojāties ar VVT akcijām?"

Bella: "Nē".

IT menedžeris: "Tad kā jūs varētu zināt, kur nonāks cena - uz augšu vai uz leju? Jūs prognozējat kustības virzienu."

Bella: "Es to izlasīju lentē." Viņš neticīgi paskatījās uz mani.

IT menedžeris: "Bet jums vienmēr izrādās taisnība."

Bella: "Es jūtos labi par šo akciju."

IT menedžeris: “Pilnīgi neticami! Kā tu to dari?(Vai jūs tiešām domājat, ka šo gadījumu varēja izlaist no manas grāmatas?).

Ja esat tirgotājs, kurš vēl nav apguvis lentes lasīšanas prasmes, jums, iespējams, bija grūti savas karjeras sākumā. Bet nevajag izmisumā. Izdari man labu: izdrukājiet visu konta tirdzniecības vēsturi un nosūtiet to uz smalcinātāju. Pēc tam jūs varat turpināt tirdzniecību. Ir ļoti grūti gūt panākumus karjeras sākumposmā, pilnībā uzticoties grafikiem. Šāda tirdzniecība ir kā sēdēšana pie datora ar vienu roku piesietu pie ķermeņa. Jums trūkst kaut kas ārkārtīgi svarīgs: spēja lasīt lenti!

Atcerieties, ka labākā lieta tirdzniecībā ir iespēja nepārtraukti uzlaboties. Pašpietiekami tirgotāji zina visas darbības ar lenti. Viņi arī zina visus mazos noslēpumus, kas palīdz uzlabot jūsu P/L attiecību. 9. nodaļā mēs apspriedīsim nelielu lietu, ko es saucu "Punktu pelnīšana."