Cinta de estampas donde prestar atención es la base del aprendizaje. Lectura de impresiones en cinta

Para comprender y leer el feed impreso, primero debe comprender los principios fundamentales del funcionamiento de cualquier intercambio. Y es que el intercambio es una subasta normal y corriente. Si hay muchos compradores decididos, el costo de los bienes aumenta rápidamente, pero si en la subasta se crea un ambiente de venta y se ofrecen muchos bienes, entonces el precio baja.

Huellas dactilares– se trata de transacciones u órdenes completadas en cada momento. La tira impresa indica los principales parámetros de las transacciones: el símbolo del activo que se vende, su valor en el momento de la transacción, el tamaño de la transacción, el cambio de valor, ofertar, preguntar y sus tamaños mínimos y máximos, así como el volumen de cada transacción.

Captura de pantalla de la plataforma ATAS

Un participante del mercado que aprenda a leer y comprender esta información podrá ver los patrones creados por el mercado que le indicarán cuántos contratos se venderán a un precio más alto o se comprarán a un precio más bajo en el siguiente momento. Los comerciantes que pueden leer impresiones comienzan a comprender cómo los precios actuales afectan a vendedores y compradores. El comerciante también puede ver compras de grandes jugadores que están ganando una posición con un lote pequeño.

La cinta de impresión es una herramienta autosuficiente

Las impresiones muestran algo que no se puede ver en el gráfico de precios. Su lectura hábil bien puede convertirse en el "pan" del operador, ya que las órdenes ejecutadas contienen toda la información necesaria y suficiente para operar.

Por ejemploacciones o futuros muestran 1700 acciones por demanda a $ 25,25

• hay una operación por exactamente 1700 acciones a este precio, el precio cambia a $25,29 y ahora hay 2100 acciones en oferta
• La siguiente impresión es a las 25.29 para exactamente 2100 acciones, el precio cambia a $25.33 y hay 1300 acciones a la venta.
• luego una impresión de exactamente 1300 acciones a pedido.

Las tres impresiones descritas: comprar activos en la cantidad ofrecida deberían indicarle al comerciante que hay un jugador de compra activo en este momento. Se está preparando para el próximo repunte alcista y se está preparando activamente para ello.

El mismo operador que observa el gráfico sólo ve un pequeño cambio en el valor. La lectura de cintas impresas servirá a los comerciantes como una herramienta confiable en todo momento mientras los intercambios funcionen. Y funcionarán mientras haya participantes fuertes en el comercio que busquen obtener ganancias.

El famoso comerciante Edwin Lefebvre dijo: "Hay una batalla en curso en el mercado y la cinta es un telescopio para que el comerciante la observe".

Comercio con impresiones de cintas

Todos los sistemas y estrategias comerciales, las cifras de análisis gráfico y varios indicadores son eventos que se muestran claramente en la cinta. Comerciante que domina la lectura y entendiendo la cinta, simplemente está condenado a obtener ganancias en el comercio. Trabajar en transacciones completadas es el comercio más puro. Todo lo demás en el mercado (construcciones gráficas, análisis técnicos, lecturas de indicadores) funcionará bien, pero sólo como consecuencia de la cinta. Sin él, no pueden ser útiles para el comerciante.

El comercio con la ayuda de impresiones ha sido probado durante mucho tiempo por los participantes del mercado y. Ha demostrado más de una vez que puede ser una fuente de ingresos estables tanto en valores como en activos de materias primas y divisas.

Comprender la cinta impresa y saber cómo usarla permite al participante comercial ver las acciones de un jugador importante y trabajar principalmente de acuerdo con la tendencia.

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Impresiones de cinta— la mejor herramienta para un comerciante después del gráfico. Ni indicadores, ni osciladores, ni noticias ni informes trimestrales, ni consejos de Internet. Cinta estampada Time&Sale, el mejor amigo y asesor de un comerciante. Ella rara vez miente. Cuando los institucionales realmente ganan una posición y esto es visible en la cinta y hay confirmación en el gráfico en el formulario señal clara y clara Entonces, como regla general, la acción en la mayoría de los casos va en nuestra dirección y no llega a nuestro stop.
¡Pero la mayoría de las veces la cinta es N I C H E G O! No imprime nada interesante. Hay varias razones:

• Sólo ruido y ejecución de órdenes en días tranquilos.
• Lugares insignificantes en el gráfico, es decir, no hubo un gran volumen negociado durante los movimientos anteriores.
• Los institucionalistas no son “tontos”, no tienen ganas de alardear de sus órdenes, por eso confunden sus “huellas”
• Se viven días tranquilos por la falta de novedades del mercado.

• Conozca señales alcistas o cortas a medida que se acerca a su punto de entrada.
• Vea un conjunto de posiciones de grandes compradores o vendedores durante la formación de una señal gráfica a 5 m.
• tener confirmación al ingresar de que el público “diverso” y las instituciones apoyan este movimiento.

Y este es un extracto de parte de una lección en video de una lección sobre cómo imprimir cintas con mis comentarios. A continuación se muestra el enlace de descarga.

y uno de ellos, la ejecución de transacciones de grandes traders dentro del spread, y es deseable que se realicen en bloques, en el terminal DAS son visibles en blanco. Si tomamos una posición larga, entonces debe ver desgana golpear a los "grandes" en la oferta. Es decir, no quieren que el comprador límite sea analizado en las ofertas. Si se quedan cortos, por el contrario, no quieren analizar el límite del vendedor en la oferta. Si al mismo tiempo vemos en el cristal actualización de oferta, si es largo, y las ofertas de actualización si son cortas, entonces esto es bueno.

Aquí puedes descargar gráficos de otros ejemplos. Y un vídeo sobre el feed de impresiones y partes de la lección.

Cuando decimos algo en voz alta, se nos deja a un lado. Si escribimos algo con nuestras propias manos, está invertido en nosotros. Cuando trabajamos y aplique el conocimiento de la lectura de la cinta impresa Time&Sale y obtenga el resultado, esto no nos lo pueden quitar. Entendemos que esto funciona y lo usaremos en el mercado de valores. Y cuando esto se transfiere a , genera confianza en un comercio en línea correcto y exitoso.

Atentamente, DimDimych, paciencia y buena suerte para ti..

La paciencia es cuando una lata abierta de tu leche condensada favorita está sobre la mesa durante varios días y no tienes derecho a tomarla hasta que te la mereces. ¿Nimiedad? No lo creo. Así se cría T T D. Trabajo, Paciencia y Disciplina.

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Analizar gráficos es una actividad útil. Pero estudiar sólo un gráfico puede no dar un resultado positivo; puede no sólo ser ineficaz, sino que incluso puede provocar pérdidas. Para entrar y salir con éxito de una posición, es necesario prestar atención a la actividad instantánea de compra y venta a un nivel de precios particular. Los estallidos de actividad de compradores y vendedores indican presión interna en el instrumento y pueden ser una señal de un rápido aumento inminente o
caída no menos pronunciada.

Estamos hablando de leer el feed impreso, es decir, un concepto bastante curioso y oscuro con el que existen muchos malentendidos. A pesar del ligero aura de misterio que envuelve esta “habilidad”, los traders que la dominan no pueden dejar de notar que es esta habilidad la que hace que la calidad de sus operaciones mejore. La razón es extremadamente simple: la cinta nunca miente.

Time&Sales o “cinta de impresiones”, como la llaman los comerciantes nacionales, es una de las principales herramientas de un comerciante intradiario y, quizás, la más importante para un revendedor. El feed muestra todas las transacciones realizadas por Bid o Ask.

Entonces, ¿qué información se puede resaltar a partir de una serie de impresiones? En primer lugar, se trata de información a qué precio se realizan las transacciones. Si se trata del precio Ask, entonces, en el caso más simple, los compradores son más activos y agresivos, ya que aceptan el precio de los vendedores. Si es al precio Bid, entonces todo es al revés. En el feed impreso podemos ver a qué precio se realiza el mayor volumen de transacciones, ver los niveles desde los que rebota el precio y dónde se comprime el diferencial. Estos podrían ser tanto niveles de soporte global como
resistencia y micro niveles. En combinación con el libro de órdenes de JigsowTrading, podemos ver órdenes ocultas de compra y venta, ver qué volumen de transacciones se realizan en la cinta. Aquí se recopila la información más básica sobre cómo leer la cinta.

Al leer la cinta, primero debe observar el flujo de pedidos, en qué dirección se mueven más activamente y cuál es su tamaño. Tomemos, por ejemplo, una situación en la que hay una ligera tendencia y el precio sube. En un cierto nivel veremos una gran cantidad de transacciones al precio Ask, pero las transacciones no pueden cambiar el precio ni siquiera un tic, por lo que concluimos que en este nivel hay un vendedor oculto que mantiene la oferta. Una vez que se cumpla toda su orden de venta, el precio seguirá moviéndose. Es la cinta de huellas la que nos permite encontrar niveles de apoyo y resistencia, determinar su fuerza y ​​significado.
La segunda cosa a la que debes prestar atención es de qué lado se trata con grandes volúmenes. No es ningún secreto que los grandes inversores institucionales comercian en grandes volúmenes. Para realizar un seguimiento de dichas transacciones, la plataforma proporciona un filtro de transacciones por volumen (letras grandes). Como regla general, una gran cantidad de transacciones importantes que se realizan al precio Bid indica que una caída no está lejos, incluso si la tendencia alcista actual parece confiable.

Situaciones típicas al leer una cinta.

• Mantener una oferta/compra: un gran volumen pasa al precio de oferta o al precio de demanda, pero el precio no cambia. Con esto vemos niveles locales de soporte y resistencia. En base a esta señal, puede abrir posiciones.
• Oferta/Oferta progresiva: cuando el precio aumenta, la oferta aumenta activamente tras el aumento de la demanda. Esta señal confirma la tendencia.
• Captura de oferta/compra: después de algún movimiento hacia arriba/abajo, hay un fuerte aumento en el movimiento con un mayor volumen con absorción inversa de la oferta/compra. Esta es la señal del final del movimiento.

¿Cómo mejorar tu habilidad para leer cintas?

Concéntrese únicamente en el precio de la última operación y la cotización actual.
Una buena lectura de cintas se basa en una simple observación: los profesionales mueven el mercado en la dirección que les proporciona el máximo beneficio. El flujo de órdenes principal manipula el precio en contra de las emociones de la multitud. Los conocedores están empujando el precio hacia niveles de soporte y resistencia para probar la reacción de la multitud, hacer stop y ver qué más se puede sacar de los "pequeños tenedores de activos".

Breves estallidos de actividad en la cinta muestran la codicia y el miedo de los participantes del mercado. Indican los momentos en que los comerciantes entran o salen del mercado: algunos con ganancias, otros con pérdidas. Esté atento a las impresiones nerviosas por encima de las ofertas cuando los precios están subiendo y a las impresiones desesperadas por debajo de las ofertas cuando los precios están cayendo. Los bonos y otros instrumentos líquidos se mueven en corredores establecidos por los sistemas informáticos de los creadores de mercado. Ignore las fluctuaciones dentro de estas zonas, pero concéntrese completamente en la cinta cuando el precio se acerque al límite superior o inferior de dicho corredor.

Y una observación más que le ayudará a mejorar sus habilidades de lectura de cintas. Tenga en cuenta que justo por encima de la resistencia y por debajo del soporte, el movimiento del precio suele pasar por tres fases claramente distinguibles:

• una sacudida causada por una falla de nivel
• retroceder al nivel
• reacción que confirma una avería o indica su fallo

La mayoría de los operadores se centran en movimientos bruscos después de una ruptura, saltando al mercado tan pronto como ven actividad de comprador o vendedor en la cinta. Desafortunadamente, esta es sólo una buena manera de perder dinero. Los verdaderos lectores de cintas en esos momentos esperan, observan el desarrollo de las tres fases descritas anteriormente y deducen lo que realmente está sucediendo: si se trata realmente de un avance con el que se puede ganar dinero o de una mera trampa para cobrar las paradas de la multitud.

Desafortunadamente, la lectura de cintas no se puede aprender asistiendo a un par de seminarios o viendo dos o tres videos. Esté preparado para pasar mucho tiempo observando las impresiones de las cintas y las reacciones de los precios. ¿Por qué crees que prácticamente no hay buenos libros o artículos sobre lectura de cintas? Sí, simplemente porque años de examinar las citas simplemente no se pueden transmitir en unas pocas expresiones simples impresas.

Cuando la gente me pregunta cómo aprender a leer cintas, normalmente sugiero sentarme en una terminal comercial y simplemente mirar la cinta durante varios años. Casi todo el mundo se lo toma a broma, pero en realidad es así. Le llevará años ver detrás del movimiento de los números en la cinta de las jugadas de diferentes jugadores de Wall Street, y debe estar preparado para esto si quiere operar de manera rentable.

Afortunadamente, mi práctica puede permitirte acortar este proceso; solo escucha los patrones que
Ya lo has notado y trata de verlos tú mismo.

A veces es bueno reexaminar un concepto simple cuando hay una volatilidad abrumadora en los mercados. Los sistemas y patrones mecánicos son útiles e incluso necesarios para la estructura que imponen al organizar los datos, pero hay que aprender formas de “esperar” las señales de entrada, salir de las operaciones a tiempo y filtrar las operaciones “malas”. Aprenda a seguir la acción del precio del mercado y lea las señales que proporciona. Esto puede convertirse en una disciplina estricta en sí misma y el resultado será una mayor confianza tanto si el comercio está funcionando como si no.

cinta de lectura

"La técnica comercial es simplemente la capacidad, a través de la investigación, de observar y experimentar para reconocer señales en cada una de las distintas fases de movimiento del mercado".
George Douglas Taylor

La lectura de cintas se ha referido durante mucho tiempo a la práctica de estudiar la antigua cinta teletipo y monitorear los precios, el volumen y las fluctuaciones para predecir la tendencia inmediata. (¡Esto no significa poder leer los precios en el ticker en la parte inferior de la pantalla en CNBC!) Leer la cinta no es más que monitorear la acción actual del precio y averiguar: ¿el precio subirá o bajará correctamente? ¿ahora? Esto no tiene nada que ver con el análisis técnico sino con mantener la mente abierta. Incluso el observador más novato tiene la capacidad de ver si los precios suben o bajan en un momento dado o si parecen no ir a ninguna parte y moverse hacia los lados. (¡Los mercados no siempre tienen que ir a alguna parte!) También es bastante fácil observar un aumento de precios y luego saber cuándo deja de subir, incluso si resulta ser sólo una pausa momentánea.

He conocido a cientos de traders profesionales a lo largo de mi carrera. No quiero decepcionarte, pero sólo conozco dos personas que pueden proporcionar ingresos sostenibles con un sistema mecánico. Todos los demás operadores utilizaron algún tipo de razonamiento/discreción, incluyendo invariablemente observar la acción del precio, aunque solo fuera para mover el stop hacia arriba o hacia abajo. Si puedes aprender a seguir la acción del precio, estarás dos pasos por delante del juego porque el precio es más rápido que cualquier derivado. Es posible que haya escuchado el dicho: "La única verdad es el precio actual". Su trabajo como comerciante será diez veces más fácil una vez que acepte esto. Esto significa ignorar noticias, opiniones y preferencias personales. Observar la acción del precio puede resultar muy confuso si caminas como un barco sin velas en un océano. Serás arrojado de un lado a otro sin la capacidad de navegar y sin un sentido de propósito.

Hay dos trucos principales para leer los precios.
Primero: es necesario observar el precio en relación con otro "punto de referencia". Esta es la razón por la que muchos traders utilizan “puntos de pivote”, ¡y funcionan! Esta es la forma más sencilla de saber si el mercado se está acercando o todavía lejos de un punto en particular. Esta es también la razón por la que suele ser más fácil tener una “sensación” del mercado cuando se ha abierto una posición: su punto de “inicial” normalmente será su precio de entrada.

Algunos puntos de referencia, como un techo oscilante o el precio de apertura del día, tendrán un valor mucho mayor que los puntos obtenidos de diferentes tipos de cálculo. (Algunos números pueden tener un significado especial para quienes los calculan, y soy yo quien discute si funcionan). Me gusta centrarme en los puntos de pivote que ve todo el mercado. Resumamos los resultados intermedios. Al observar el precio, queremos saber lo siguiente: con qué rapidez, en qué medida y en qué dirección está cambiando. Se necesitan dos puntos para medir estas cosas. Uno siempre será el precio actual y el otro un punto de pivote.
No mires el precio por mirar el precio. ¡Mira el precio con la intención de hacer algo o esperando una determinada respuesta!

"Answer Research... es una guía casi infalible para conocer el estado técnico del mercado".
Cinta enrollable (Richard Wyckoff), 1910

Segundo: observar las respuestas del mercado ante condiciones especiales, en otras palabras, esperar cierto comportamiento. Por ejemplo, si el mercado ha sido muy poco volátil y apenas está comenzando a salir de un rango de negociación, uno esperaría que el precio comenzara a acelerarse de manera impulsiva y no encontrara resistencia inmediata. O, si el precio se mueve impulsivamente en un mercado en tendencia y luego se detiene para recuperar el aliento ante una reacción moderada, se puede esperar que luego se mueva más en la dirección de la tendencia. Cuando se espera un comportamiento específico, es más fácil observar el precio para ver si está actuando como se esperaba.

¿No se desploma el mercado ante las malas noticias? ¿Encontrar apoyo después de una serie de promociones? ¿Choca con una pared superior invisible y se retira abruptamente, lo que implica una fuerte resistencia? Estas son respuestas del mercado a ciertas condiciones. Leer la cinta es como jugar al tenis y ver a tu oponente devolver la pelota. Parte de aprender la acción del precio y adquirir experiencia como comerciante es aprender gradualmente qué acción esperar. Debes estudiar cuál debería ser la respuesta o resultado más probable del mercado. Siempre será más fácil anticipar un evento o respuesta que ocurre el 70% de las veces que buscar uno que sólo ocurre el 30% de las veces.

Sin embargo, también puede ser una estrategia rentable cuando falla una señal determinada o una respuesta esperada. A veces una señal fallida puede ser más rentable que la respuesta normal esperada. Por ejemplo, una respuesta fallida podría ser un escenario en el que el precio se consolida con mínimos y máximos más altos: un patrón de triángulo clásico. Se esperaría que una ruptura brusca de un rango de negociación tuviera algún desarrollo. Sin embargo, si el precio sólo penetra un poco a través del mínimo y luego gira hacia arriba, aprovechando el volumen y el impulso direccional, y sale más alto, entonces es probable que se haya producido una reversión significativa y que un aumento mucho mayor en los precios pueda desarrollarse aún más. .

Un último truco al observar la acción del precio es aprender a pensar en términos de niveles. Piense en el S&P como si alcanzara el nivel de 1110 o el mínimo de 1060. Cada incremento de diez puntos es un nivel específico. Utilice números redondos grandes como guías para los niveles. Esto no significa que usted realice pedidos en estos números. Esta es sólo una forma sencilla de organizar los datos, tal como lo hacen inconscientemente los traders profesionales.

La lectura de cintas es el núcleo del swing trading. Al buscar movimientos a corto plazo, los indicadores de derivados basados ​​en precios se retrasarán demasiado para ser significativos. En última instancia, los operadores deberían experimentar una gran sensación de libertad cuando pueden confiar en gráficos simples para formular una estrategia o una hoja de ruta conceptual en sus cabezas, y el movimiento en la cinta les dirá si su estrategia es correcta.

He hablado con muchos traders jóvenes que creen que la esencia del trading se limita a aprender análisis técnico, trabajar con gráficos y entrar al mercado con grandes volúmenes. De ellos he escuchado repetidamente algo como:

"Todo lo que necesito se puede ver en el gráfico".- Comerciante aficionado.

"No ganarás mucho dinero leyendo la cinta".- Comerciante desorientado.

"La lectura de cintas está pasada de moda".- Un comerciante experimentado que abandonó el comercio creyendo que las cajas negras habían ganado.

“Los revendedores necesitan leer la cinta. Esto sólo es adecuado para comerciantes diarios hiperactivos que se alimentan con cafeína, nicotina y Dios sabe qué más”.- Alguien que considera mi negocio un malentendido y prefiere pasar la vida detrás del mostrador de la tienda, lleno de un sentido de su propia justicia.

“Tengo que encontrar patrones que, al seguirlos, me ayuden a ganar un buen dinero”.- Otro trader desorientado, aparentemente no es un day trader.

Estos tipos no saben que la capacidad de leer información de una cinta puede aumentar muchas veces su relación ganancias/pérdidas.

Algunas personas no saben cómo manejar la cinta en absoluto. Otros, quizás incluyéndote a ti, no tienen idea de lo que significa leer una cinta. Son como ese tipo en el club de golf que prefiere el driver a todos sus palos (el Driver es el palo de golf estándar). Hay al menos una docena de clubes en su bolso, pero se enamoró de uno y se mantiene fiel a él. Mi diario de comerciante es como una bolsa de golf, pero trabajo con todos los palos. En el trading, no puedes limitarte a dominar una sola técnica (por ejemplo, análisis técnico), sino que debes estar completamente desarrollado. La capacidad de leer cintas es una de las habilidades clave. Le brindará esa ventaja difícil de alcanzar por la que siempre luchan los comerciantes. La capacidad de leer información de una cinta permite a un operador intradiario, en su mayor parte, determinar correctamente la dirección del movimiento de una acción. Para ello, es necesario tener un buen conocimiento del flujo de transacciones de compradores y vendedores. Algunos llaman a esto análisis de Nivel II. Las cotizaciones nos dicen a qué nivel de precios se está negociando actualmente. A partir de los números que parpadean en la cinta, se comprende exactamente a qué precios se realizan las transacciones: a los precios fijados por los compradores o a los precios de los vendedores. No siempre, pero en el 70 por ciento de los casos se puede adivinar en qué dirección se moverá el precio.

Compartiré con ustedes otra historia de mi juventud como comerciante. Un día, mi primera empresa organizó una fiesta cuyo objetivo era fortalecer las amistades entre comerciantes y unir al equipo. El pretexto formal fue anunciar una lista de los empleados más productivos. Quizás esto fuera solo una excusa, y en realidad todo se explicaba por un deseo inocente de gastar una pequeña fracción de los millones que la empresa había saqueado con nuestras manos en alcohol. Steve y yo, junto con el resto de nuestros traders, fuimos al legendario SPQR en Pequeña Italia(un restaurante en el barrio italiano de Nueva York, cuyo nombre es una abreviatura de la expresión latina - "Senatus Populusque Romamis" - "El Senado y el Pueblo de Roma"). La empresa encargó el menú completo y lo llenó con un océano de bebida. No sé por qué les sucede esto a los comerciantes, pero dales algo gratis y no tendrás que preocuparte por su lealtad durante un par de meses. ¿Alguna vez ha visto a un comerciante entrar a una sala de conferencias con una porción de pizza gratis en la mano? Parece que acaba de ganar un millón de dólares en la lotería. Uno pensaría que esta gente no sería capaz de gastar unos cuantos dólares en un trozo de masa de jamón y una botella de Coca-Cola. Bien, volvamos a Pequeña Italia. Después de devorar una buena cantidad de pasta, beber un poco de vino y luego charlar con un grupo de comerciantes ricos de veintitantos años (yo también tenía veintitantos años, pero no era rico), me preparé para el evento principal del programa de la noche. . Tenía muchas ganas de escuchar su opinión sobre los mejores traders de la empresa. Tenía mis propios pensamientos sobre este asunto. Pero este tipo de cosas es como idolo Americano- Programa de televisión del canal FOX, competencia por el título de mejor artista emergente de EE. UU.). Crees que sabes quién ganará, pero el nombre del ganador casi siempre es una sorpresa. Sin embargo, siempre es agradable ver cómo la gente logra el reconocimiento y los primeros rayos de fama caen sobre ellos.

Paralizado de emoción, anticipando agradables sorpresas, escuché los nombres incluidos entre los diez primeros:

“212 mil dólares en un mes... Un tipo ruso cuyo apellido es difícil de pronunciar a pesar de todos sus logros”.

“235 mil dólares en un mes... Nunca había visto a este tipo. Pero ¿y qué si se lleva el premio gordo?

"Numero 8 - Steve Spencer..."

¿Steve Spencer? Extraño. Ese es el nombre de mi mejor amigo. ¿Realmente hay dos Steve trabajando en nuestra empresa y ambos son Spencer?

De repente, Steve, sentado a mi lado, se levanta y se une al grupo de personas distinguidas. ¿Cuánto ganó? ¡Dios bueno! Mi mejor amigo que me enseñó el juego. "tic-tac-toe" En el campamento de verano cuando teníamos siete años, gané más de 200.000 dólares en un mes. Esto no se parecía en nada a los juegos infantiles del mago Merlín. Y esto sucedió antes de la explosión de las puntocom.

Durante el boom de Internet, en 1998-2000, para estar entre los diez primeros comerciantes de nuestra empresa, era necesario ganar al menos medio millón de dólares. Celebramos fiestas en el gran salón del Hotel Waldorf Astoria. Este es un verdadero palacio. Era divertido ver a chicos bajos y poco atractivos caminando del brazo de modelos altas y rubias de Europa del Este. Lo que estaba sucediendo daba la impresión de algo irreal. Era difícil entender cómo todo esto fue posible. Para divertirse, Steve compró uno de los primeros televisores de plasma con pantalla de 50 pulgadas y pagó 20 mil dólares por este juguete. Hoy en día se puede comprar uno en Wal-Mart por 800 dólares. J-Tom compró un Porsche y varios apartamentos (muy inteligente por su parte, considerando que el auge de Internet pronto fue reemplazado por un auge en el mercado inmobiliario). Todos acabamos de leer la cinta. No había horarios. No había televisión en la pared del área de ventas y no veíamos CNBC. Si no me equivoco, en la oficina no había ningún televisor. Curiosamente, un día, durante una reunión con la dirección, Steve dijo que sería útil ver CNBC en la sala, porque a veces los movimientos surgen aparentemente de la nada. Sólo más tarde supimos por las noticias las razones del cambio en los precios de las acciones. La propuesta de Steve fue rechazada sin ninguna explicación.

Opere con impulso. No necesitamos saber las noticias. Había algo de verdad en esto. Realmente no necesitábamos noticias ni gráficos porque éramos buenos leyendo la cinta. Aquella época era muy diferente a la actual, pero las habilidades desarrolladas en aquella época permanecerán con nosotros para siempre.

J-Toma se retiró del comercio durante varios años. Fundó su propio fondo de capital privado, intercambiando sus acciones favoritas por bonos. Finalmente regresó al mercado de valores y ganó más dinero que nadie en nuestro parqué durante su primer mes de operaciones. ¿Preguntarás por qué? Los traders de la vieja escuela nunca olvidarán cómo utilizar las lecturas en cinta.

Durante años he tenido que escuchar una y otra vez declaraciones desalentadoras de jóvenes comerciantes: “Voy a empezar a estudiar gráficos. No puedo trabajar con cinta adhesiva”.¿De cuántas personas he escuchado esta frase? Y debo decir que ninguno de ellos logró convertirse en un day trader exitoso.

La segunda etapa de nuestro curso de formación se llama: Desarrollo de comerciantes. Comienza en la sexta semana de estancia de los jóvenes traders en la empresa, cuando ya han comenzado a operar en una cuenta real. Durante el período de formación de los aprendices después del cierre de la sesión, Steve y yo respondemos sus preguntas y discutimos lo que sucedió durante su sexto día de trabajo en vivo en el mercado. (Qué maravilloso sería volver a ser joven. No recuerdo qué I practicado en el sexto día de mi carrera comercial). Uno de nuestros estudiantes prometedores hizo una pregunta sobre una orden de trailing stop en una operación de acciones de MS. "¿Parada final?" Pensé. No permití ninguna orden de trailing stop. Al parecer, este temerario ha leído muchos libros de aficionados sobre trading. Alarma. Al parecer, el joven y talentoso comerciante tenía dificultades para leer la cinta. En un esfuerzo por compensar de alguna manera esta debilidad, comencé a experimentar con estas órdenes de trailing stop. Los operadores experimentados que rastrean varias posiciones abiertas simultáneamente pueden colocar órdenes de trailing stop, pero siempre recomiendo a los operadores jóvenes mantenga ambas manos en el volante - trabajar sólo con órdenes limitadas. Este chico estaba tratando de avanzar en el proceso de aprendizaje saltando. Le recomendé que concentrara sus esfuerzos en estudiar la cinta y, si encontraba signos de debilidad en ella, venderla exclusivamente al precio del vendedor. Esto es exactamente lo que hace la vieja generación de comerciantes, los veteranos como yo.

Para enfatizar, hice una analogía entre un comerciante que no quiere aprender a leer cintas y un jugador de baloncesto que no se esfuerza en anotar tiros libres. Un jugador así cede voluntariamente puntos fáciles. El operador novato con el que estaba hablando sugirió otra comparación. (Contratamos a chicos inteligentes. Su analogía resultó ser mejor que la mía. Le pediré una licencia y haré pasar su idea como mía. Después de todo, ¿de qué sirve ser socio si puedes? ¿No usas las ideas de los pasantes?). Su comparación es que alguien que se niega a mejorar esta habilidad es como un golfista aficionado que golpea la pelota exclusivamente con hierros (una categoría de palos de golf con cabeza de metal) porque no se molestó en aprender a utilizar el driver.

¿Todavía no estoy convencido?

Tendrás que recurrir a la ayuda de los grandes y citar a varios comerciantes famosos.

Certificado - A:

Uno de los mayores traders de todos los tiempos, Steve Cohen de SAC Capital, en un artículo publicado en el periódico Business Week: “El operador más poderoso de Wall Street del que nunca haya oído hablar” escribe - “...todo lo que hago hoy se remonta a cuando aprendí a leer cintas”.

Certificado - B:

Jesse Livermore en el libro "Reminiscencias de un Operador de Bolsa", declara “Se está librando una batalla en el mercado de valores y la cinta es su telescopio. Siete de cada diez veces puedes confiar en ella”.

Certificado - B:

Linda Raschke en una nota - "Cinta de lectura" (Lectura de tara) www.traderlog.com. escribe "Si aprende a seguir el comportamiento de los precios, estará un par de pasos por delante de todos..."

Certificado - G:

De una entrevista con Paul Tudor Jones en la revista. Inversor institucional: "...En última instancia, soy un esclavo de la cinta y estoy orgulloso de ella".

Los comerciantes preguntan:

Desde Chad:

“Por favor, explique qué significan las palabras - Lectura de la cinta. ¿Seguimiento del comportamiento de los precios? ¿Podrías dar un ejemplo de lo que estás observando? He estado siguiendo el precio durante mucho tiempo y logré descubrir algo, pero no estoy del todo seguro de qué quieres decir exactamente. Tengo dificultades con la jerga profesional. Gracias".

De Juan:

“Esto puede parecer una pregunta de aficionado, pero ¿qué miras cuando ves que llegan pedidos? ¿En la pantalla del Nivel II? Gracias".

De invNin:

“Es difícil aprender a leer información de una cinta, ya que hay muy poco material al respecto. Sin saber exactamente qué hay que observar, simplemente nos quedamos mirando los números que bailan en el monitor. Incluso leyendo tu blog, a menudo confundo leer el feed con observar el flujo de pedidos…”

De otro Juan:

"Hola, mi nombre es John. ¿Puedo preguntarte qué usas exactamente cuando lees la cinta? ¿Estás trabajando con una plataforma especial o de Nivel II?

Entonces recibí un correo electrónico:

"Hola mike,

Mi pregunta se relaciona con la lectura de información de la cinta. Creo que últimamente te han hecho muchas preguntas similares.

Cuéntanos acerca de tí. Pasé 16 años trabajando en Wall Street como gerente de adquisiciones institucionales (quizás esa sea la raíz de mis problemas). Fundé una empresa de corretaje que luego vendí. Debido al tipo de actividad de la empresa, estuve en contacto constante con comerciantes de utilería y creadores de mercado, aunque yo mismo no conozco muy bien los entresijos de estas profesiones. Sin embargo, siempre me he esforzado por contratar a las mejores personas para realizar el trabajo. No hace mucho, desde noviembre del año pasado, comencé a dedicarme al comercio intradiario. He logrado dominar los conceptos básicos del análisis fundamental y comprender los gráficos, pero todavía no puedo leer cintas lo suficientemente rápido como para tener un impacto positivo en los resultados comerciales. Ver acciones de Nivel II en el sistema NASDAQ me da una idea de la demanda, pero en cuanto al valor predictivo… ¡Ayuda! Es doloroso darse cuenta de que no se puede dominar esta técnica comercial tan importante. ¿Qué debo hacer para convertirme en un mejor lector?

No tuve más remedio que sentarme a responder las preguntas de los lectores. Sin embargo, después de un tiempo, después de haber escrito ya un par de páginas, lo dejé. ¿Se puede explicar el trabajo con el feed en formato de blog? No, nada saldrá de esto. ¿Quizás sería mejor si dedicara un capítulo entero al tema? No, probablemente no sea en absoluto el volumen de texto impreso. Alan Farley de TheStreet.com escribió - “La lectura de cintas se aprende a través de la experiencia personal y de una larga observación”. Es demasiado difícil aprender a leer una cinta con la ayuda de una palabra transferida al papel: la cantidad de variables y la cantidad de información están fuera de serie. Empiece por estudiar este capítulo, teniendo presente que no hay nada más significativo que la experiencia personal. No te rindas. Usemos otra analogía del mundo del deporte: aprender a leer cintas en sus consecuencias es comparable a que LeBron James se mude a su club favorito de la NBA; en ambos casos la calidad del juego mejorará significativamente. Para dominar la habilidad de leer una cinta, se requiere una gran cantidad de materiales escritos y en video, apoyo de mentores y práctica a largo plazo. Es difícil sobreestimar la importancia de todo lo anterior.

Para darle una idea de la complejidad del tema, hemos creado un programa especial de capacitación en lectura de cintas para nuestro sitio web comercial. Como estaba saturado de trabajo, G-Man se encargó de desarrollar el curso de formación. Después de un tiempo, me envió una versión borrador, que incluía más de quince conferencias y una treintena de vídeos. Después de una lluvia de ideas, lo envié a continuar editando videos y escribiendo conferencias, ya que nunca hay suficiente material para perfeccionar sus habilidades de lectura de cintas. Quiera o no, G-Man tenía que pasar los fines de semana en la oficina. Por las mañanas, habiéndose librado de los efectos de visitar bares de Nueva York la noche anterior, se encerraba en la oficina y se dedicaba a editar vídeos, afinando el programa de formación. Hizo el trabajo. Ahora le presentaremos extractos seleccionados de los cuales.

La cinta te está hablando.

Discutimos videos de transacciones con pasantes contratados en junio de 2009. Mientras observaba el movimiento de algunas acciones incalificables, solté: "¡Compra!" Luego siguió el siguiente diálogo.

Bella: “¿Por qué no compraste aquí?”

Aprendiz: "No estoy seguro del movimiento".

Su colega de clase: "Bella, ¿por qué deberías comprar estas acciones?"

Bella: “La acción es fuerte porque está en una clara tendencia alcista y tiene potencial para seguir creciendo. El mercado en sí también es bastante fuerte. En tal situación, es necesario abrir durante los retrocesos. Y la señal de compra ya se ha producido”.

Colega del aprendiz: “¿Qué señal?”

Bella: “Dejaron de pegar pujas (precio ofrecido). Aceptaron toda la oferta en los niveles: 95, 90, 85 centavos y en 83 centavos se mantuvo el precio del comprador. ¡Compra! Rebobine la cinta, por favor."

Les mostré lo que tenía de especial la acción del precio de 83 centavos. Luego avanzamos rápidamente y las acciones se dispararon 50 centavos en tres minutos. Era como ver un partido de fútbol grabado y evaluar la capacidad del mariscal de campo para leer la situación cuando ataca la línea defensiva contraria. Es cierto que en el estadio no le gritaría a un jugador. “¡Compre por 83 centavos! ¡Las ofertas no bajaron!

No hice esta compra. Sabía poco sobre la acción y hacia dónde se dirigía. Pero puedo leer la información que necesito de la cinta. La habilidad desarrollada a lo largo de muchos años le permite captar claramente el momento adecuado para abrir una posición con una excelente relación entre riesgo asociado y beneficio potencial y con una probabilidad de ganar del 60%. Ejecutamos este tipo de operaciones todo el tiempo.

Acciones de Apple: ¡Larga vida a Steve Jobs!

Les contaré un caso que sirve como un ejemplo absolutamente perfecto de cómo usando cinta adhesiva se puede lograr el precio óptimo para ingresar al mercado. A finales de 2008, el mercado se llenó de rumores sobre la delicada salud del director ejecutivo de Apple Inc. Steve Jobs. A muchos no les pasó desapercibido que lucía delgado y demacrado durante su deslucida aparición en la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple (WWDC). Steve Jobs es uno de los ejecutivos más destacados de nuestro tiempo. Si está realmente enfermo, ¿cómo afectará esto a Apple Inc.? Personalmente, opino que intentar sacar provecho especulando sobre la salud de un CEO innovador es extremadamente inmoral. Desafortunadamente, muchos comentarios sobre este tema resultaron bastante inhumanos. Pero de alguna manera, los informes sobre la salud de Jobs movieron el mercado y yo me gano la vida como comerciante.

Los comentarios oficiales de la compañía dijeron que la salud del señor Jobs era pregunta personal. El 5 de enero de 2009, se publicó un mensaje en el sitio web Apple.com de que Steve Jobs había estado experimentando dificultades debido a desequilibrio hormonal. Nueve días después, Briefing.com publicó esto:

“El director ejecutivo de Apple Inc., Jobs, está de baja debido a una enfermedad, que durará hasta finales de junio. Últimas noticias: Steve Jobs, director ejecutivo de Apple Inc., envió hoy el siguiente correo electrónico a toda la empresa: “Colegas, estoy seguro de que todos habéis leído la carta que escribí la semana pasada en la que compartí con miembros del equipo de Apple una experiencia extremadamente personal. . Desafortunadamente, una mayor atención a mi salud continúa impactando negativamente no sólo a mí y a mi familia, sino también a todos en Apple. Además, hace unos días me di cuenta de que las complicaciones de salud son más complejas de lo que pensaba anteriormente. Para evitar llamar demasiado la atención y permitirles a ustedes concentrarse en desarrollar productos extraordinarios, he decidido tomarme una baja médica hasta junio. He pedido a Tim Cook que asuma la responsabilidad de la gestión operativa de la empresa y confío en que hará un excelente trabajo, al igual que el resto de la alta dirección. Mientras siga siendo director ejecutivo, planeo seguir participando en el proceso de toma de decisiones estratégicas. Nuestra junta directiva apoya plenamente este plan". (La negociación de las acciones ha sido suspendida)”.

Mi primera reacción fue desearle lo mejor a Jobs. Esta fue una muy mala noticia. No pude evitar preocuparme por el destino del director ejecutivo más inteligente del país, al frente de una de nuestras empresas más innovadoras. Sin embargo, era necesario amortiguar las emociones y concentrarse. La bolsa suspendió la negociación de las acciones. Aproveché este descanso para pensar en estrategias para las acciones de AAPL. Se pensaron todos los escenarios posibles para el desarrollo de la situación. En primer lugar, era necesario decidir los niveles de soporte en caso de que apareciera una diferencia de precios después de la reanudación de la negociación. Si la brecha es demasiado grande, ¿habrá un repunte? ¿Cómo será el panorama de ventas de pánico una vez que comiencen las operaciones? Innumerables veces repasé mentalmente todos los escenarios posibles. Se registraron niveles técnicos clave. Cuando se reanudó el comercio, el precio se comportó sin principios: subía y bajaba como loco. Al leer correctamente las lecturas de la cinta, fue posible trabajar con éxito tanto en posiciones largas como cortas.

Usemos este ejemplo de las acciones de AAPL para explicar cómo la información contenida en la cinta ayuda a determinar la dirección del próximo movimiento del precio. Después de que se reanudaron las operaciones, las acciones se cotizaron a 78 dólares, 7 puntos por debajo del nivel en el que se produjo la suspensión. El feed es nuestra guía a través del flujo de aplicaciones. Ella pareció susurrar... "Bella, las acciones están bajando, ¡véndelas, véndelas ahora!"¿Como hacer esto? La oferta se probó en 78 dólares y el precio no subió más. AAPL continuó imprimiendo 78,78,78. Este número en la cinta permaneció en verde, lo que significaba que el precio de venta no subiría más. En nuestro parqué esta situación se llama venta abrumadora. Todo esto ocurrió después de una brecha de precios de 7 puntos, formada después de la publicación de noticias importantes: NASDAQ, la bolsa en la que se negocian las acciones de AAPL, no iba a aumentar la oferta a 78 dólares. Esto significaba sólo una cosa: venta corta.

El precio de oferta volvió a bajar 77 dólares y ahora se mantuvo en este nivel. Estaba claro que los compradores no podían defender este hito. “Bella, las acciones siguen bajando. ¿Por qué no cortas un poco más, amigo?- preguntó la cinta. De hecho, la acción volvió a caer. A 76,50 dólares, el NASDAQ se negó nuevamente a subir el precio de venta: otro venta abrumadora. El vendedor en corto a 78 y 77 dólares continuó vendiendo a 76,50 dólares. "Las acciones están cayendo de nuevo, ¡atrápenme si pueden!"- la cinta me dijo que costaba 76,50 dólares.

Pero entonces el vendedor del NASDAQ subió el precio. "¡Aléjate, el precio está subiendo!"- decía la cinta. El modelo ha cambiado. El agresivo vendedor desapareció del lugar. Arrastró la culata lo más abajo que pudo. Ya no había ningún jugador en el mercado que bajara persistentemente el precio. ¿Qué significaría eso? Con un alto grado de probabilidad, se podría suponer que el aumento comenzaría pronto. Entonces abrí una posición larga.

A 80,25 dólares, AAPL alcanzó un nuevo nivel de resistencia. Pero antes de eso logró subir cuatro puntos. Cuando puede leer la cinta, la acción misma parece estar hablándole. Al desarrollar una comprensión de la cinta y aprender a escucharla con la mente abierta, obtendrá una ventaja sobre otros participantes del mercado.

Entonces, la cinta nos dio una posición corta fácil de un punto y medio y un rebote igualmente fácil de casi cuatro puntos. El movimiento a la baja fue controlado por el vendedor, lo que quedó claro en las lecturas de la cinta. Luego el vendedor desapareció del mercado, tras lo cual el precio empezó a subir. Los comerciantes de utilería que sabían cómo entender las lecturas de la cinta reconocieron fácilmente la situación y la aprovecharon.

Nail: piensa como un comerciante

No creas que leer información de una cinta es muy fácil, a veces puede resultar bastante difícil. Pero hay modelos en los que puedes hacer esto con facilidad. Leer la cinta te permitirá reconocer patrones que puedes aprovechar.

El último día de mis prácticas en SMB Capital, Gvozd (Puntilla)- un jugador de rugby apasionado por las inversiones y que espera una nueva incorporación a su familia - me llamó la atención sobre la situación de las acciones de SYNA, que una mañana presentaban una diferencia de precio. La noche anterior, la acción cerró en torno a los 37 dólares, pero tras la publicación de un informe de resultados negativo, inmediatamente cayó de precio un 19%. En los pocos meses que pasó con nosotros, Nail ya había aprendido a operar, por lo que valía la pena prestar atención a sus palabras. Gvozd sugirió que la base para un posible rebote podría ser el nivel de 28,50 dólares. Comencé a provocarlo para que analizara. mi trabajo no es hablar "Haz esto y aquello" Debo enseñarles a pensar de forma independiente e independiente. Personalmente, vi una compra aquí. ¿Qué te enseñaron en este? liga de la hiedra,¿chico mono? ¿Es realmente cestería? (Es broma. Siempre hay burlas en el piso de ventas). La acción está cayendo a pasos agigantados y seguramente superará este estúpido nivel de 28,50 dólares.

Se produjo una discusión entre nosotros. Me gustó que fuera capaz de determinar el nivel en 28,50 dólares. Fue obra de un buen detective. Un nivel técnico real al que se debería haber prestado atención. Pero lo animé a buscar opciones alternativas. ¿Qué pasa si la acción comienza a corregirse antes de alcanzar el nivel de 28,50 dólares? ¿Tiene un plan de acción para esto? ¿Qué pasa si el nivel de 28,50 dólares cae y de repente aparece un gran vendedor por debajo de él? ¿Se quedará corto? Uno tras otro le ofrecí diferentes escenarios sobre el comportamiento de las acciones de SYNA tras la apertura de la sesión. Quería que Nail estuviera listo para cualquier curso de eventos, para cada escenario como si... entonces(ver capítulo adicional - Maximizamos las ganancias). Quería que su conciencia fuera receptiva y rápida. Quería asegurarme de que no estuviera atado a una sola idea y que estuviera preparado para cualquier desarrollo.

Antes de pasar al final de la historia de Nail, es importante examinar más de cerca la cuestión del sesgo de ideas. Leer la información de la cinta ayuda a superar este flagelo.

Superar el apego a una idea. El 24 de julio de 2009 tuve que librar una batalla contra el apego a una idea. Estaba negociando con AMZN, una empresa de Internet volátil y ambiciosa que a menudo ha llegado a los extremos. Apego a una idea Lo defino como procesar información de mercado de una manera consistente con su opinión preconcebida. Éste es un principio fundamentalmente erróneo, según el cual la prioridad no es ganar dinero, sino tener razón. Cuando su conciencia queda cautiva del apego a una idea, toda la información se reevalúa, sobre la base de la cual se forman juicios preconcebidos. Cualquier información que contradiga su opinión será ignorada. Les contaré cómo tuve que luchar contra este defecto mental que paraliza la mente de los comerciantes.

La noche anterior a la sesión, Steve escribió un excelente comentario sobre el posible camino a seguir para las acciones de AMZN. Las operaciones posteriores a la sesión tras el informe de ganancias de la compañía mostraron que 88,80 dólares deberían considerarse el nivel técnico clave. Fue posible abrirse hacia abajo con confianza. ¡Buen partido para los traders de accesorios intradía! Era necesario seguir de cerca cómo se comportaría el precio por la mañana cerca del nivel de $88,80 (ver Fig. 8.1.). De acuerdo con las prácticas comerciales de SMB Capital, Steve informó a todos los comerciantes sobre este importante nivel.

Figura 8.1. Gráfico del movimiento de precios de las acciones de AMZN en el mercado previo a la sesión y en la sesión de negociación del 24 de julio de 2009

Entonces, ¿qué pasó con las acciones de AMZN ese día? El precio subió hasta el nivel de resistencia de 88,80 dólares, pero no logró superarlo. Steve calculó todo exactamente. Este nivel no nos sorprendió, estábamos bien preparados para la sesión. Habiendo abierto una posición corta, tenía la intención de cerrarla sólo cuando hubiera razones de peso para salir del mercado.

Después del final de la sesión de negociación, la acción volvió a probar el nivel de $88,80 y luego cayó al nivel de $85,85, donde se negociaron a precios de comprador en volúmenes importantes. Entonces, teníamos todos los niveles necesarios. Ahora tengo una posición corta en la acción, abierta esta mañana después del fracaso en el nivel de 88,80 dólares, y confío en que la próxima parada será el nivel de 85 dólares. Sabía que cada operación al precio de venta era una señal para salir, pero no permití que esta información se hiciera realidad y no cerré la posición. Me he formado una creencia preconcebida. Esperaba $85.

Las compras estables en el nivel de 87,40 dólares no permitieron que el precio bajara. Mi apego a la idea me provocó pensamientos como “¿Qué están comprando estos tipos aquí? ¡Son verdaderos idiotas!". Sin embargo, habiendo sufrido pensamientos similares en el pasado, desconfiaba de mi voz interior y decidí analizar mi comportamiento. Necesito poder ver objetivamente lo que sucede en la pantalla. Por lo tanto, admití la parcialidad en mis juicios, calmé mi mente y comencé a observar la cinta y los gráficos. Como los compradores no desaparecieron del mercado, cubrí parte de mi posición obteniendo beneficios. Por debajo del nivel de 87,40 dólares planeé nuevas ventas. Por el momento, se han cerrado dos tercios de las posiciones en la acción. Después de analizar lo que estaba sucediendo, pude tomar una decisión comercial de alta calidad.

Al final, las acciones terminaron por debajo de 87,40 dólares y reabrí las posiciones recientemente cerradas. Pude mantener el control del comercio porque reconocí mi parcialidad, dejé que la transmisión me hablara y cerré y volví a abrir cuando la situación era la adecuada. Si las acciones cambiaran a 87,40 dólares, todavía estaría en números positivos. Cuando superé este nivel, volví a entrar al mercado y mis ganancias aumentaron aún más. Pero, ¿qué pasa si no tengo suficiente experiencia y no me doy cuenta a tiempo del sesgo de mi juicio? Esta vez habría tenido suerte, pero si el mercado hubiera ido en mi contra, habría sufrido pérdidas sólo por la falta de una evaluación objetiva de la situación.

Luego, la acción se movió al nivel de 86 dólares. Permítanme recordarles que, en mi opinión, el precio de la acción debería haber bajado a 85 dólares. ¿Qué están haciendo estas personas que compran a $86? De nuevo apareció en mi cabeza la idea de la idiotez de algunos participantes del mercado. De una forma u otra, la probabilidad de una caída por debajo de $86 ha disminuido seriamente y nuevamente cerré dos tercios de mis posiciones. Otra buena solución. Como resultado, AMZN nunca cayó por debajo de 86 dólares.

Otro ejemplo de ignorar el apego a una idea es el caso de las acciones de HGSI. Mientras navegaba detenidamente por Twitter antes del cierre de la sesión, me encontré con las opiniones de @downtowntrader sobre esta acción. Mis alertas de acciones se fijaron en 15 dólares. Tengo la opinión de que el precio no estará preparado para un nuevo aumento hasta que se fortalezca por encima del nivel de 15 dólares. Pero luego leí en @downtowntrader que era largo. Habiendo mostrado las acciones de HGSI en cinta, comencé a monitorear el precio. No me gustó cómo trataron a los vendedores por $14,70. La cinta claramente no parecía alcista y decidí no comprar. Esta opinión externa, mi voluntad de aceptar el punto de vista de otra persona, me dio, justo antes de cerrar, otra oportunidad de compra, a pesar de que pensé que era demasiado pronto para mirar por debajo de los 15 dólares. Al final volví a observar HGSI, sin embargo, mi voluntad de cambiar mi punto de vista cuando se dieron todas las condiciones necesarias es un ejemplo más de mi lucha y superación del apego a una idea.

Todos tenemos que luchar con esto. La incapacidad de superar una actitud sesgada hacia la situación del mercado no puede dejar de afectar los resultados del trabajo. Deja que la cinta te hable. Aproveche al máximo los recursos en línea y el poder de los colegas sentados a su lado para conocer todos los puntos de vista. Si tiene tanta suerte como yo y trabaja con traders talentosos, escuche lo que tienen que decir. Esto no significa copiar ciegamente las acciones de los demás. Basta con considerar las opiniones de otras personas. ¡Si supieras cuántas veces he escuchado a Steve hablar de una posición opuesta a la mía! Esto no quiere decir que la opinión de mi socio me obligara a salir inmediatamente del mercado. Pero se agregaron nuevos colores a mi visión de la situación. Las opiniones de otras personas ayudan en la lucha contra el apego a los propios juicios.

Volvamos al Clavo. En las operaciones previas a la sesión, las acciones de SYNA superaron el nivel de soporte de 28,50 dólares. Los vendedores mantuvieron los precios en 28,50 dólares. La cinta decía - “Mike, estoy débil. Te ofrezco una oportunidad conveniente para ganar dinero, amigo mío. ¡VENDER!" Seguí el consejo y abrí una posición corta. Nail hizo lo mismo (no tenemos reglas claras con respecto a las operaciones de los aprendices en el período previo a la sesión, pero si se adoptara una, a los operadores sin experiencia se les prohibiría ingresar al mercado antes de la apertura de la sesión de operaciones). Cuando abrimos, los vendedores absorbieron la demanda, así que dejé mi posición corta. El rugbier tampoco se atrevió a contradecir la cinta. Muy pronto los precios de los compradores sufrieron un duro golpe, lo que hizo que el precio cayera libremente hasta el nivel de 26 dólares. Gané un buen premio. Esto es lo que sucede cuando escuchas a gente inteligente. ¡Gracias Gvozd!

Si así lo desea, en un futuro próximo se convertirá en un excelente comerciante. Hizo muchas cosas bien: se preparó correctamente, encontró un stock maravilloso e identificó niveles técnicos importantes. Todo porque pudo leer correctamente la información de la cinta.

tengo un sueño

Tengo un sueño. No en la escala de Martin Luther King, por supuesto. Su alcance es incluso más modesto que los deseos de Bill Ackman (un famoso inversor, fundador y director ejecutivo de fondos de cobertura, que posee el 10 por ciento de las acciones de Target Corporation), expresado en una reunión de accionistas de Target Corporation. Mi sueño, el sueño de Bella, tiene mucho que ver con leer la cinta.

Tengo el sueño de que un buen día uno de nuestros comerciantes (incluso un pasante verde como Gvozd) vendrá a mi mesa y anunciará a toda la sala: “Gracias por enseñarme a leer cintas. Hice la oferta sobre una acción débil en el momento adecuado y evité una pérdida de cinco puntos”. Quizás cuando se publique el libro, mi sueño se haga realidad. Sin embargo, hay pocas posibilidades de que esto suceda.

Hay que escuchar constantemente a los traders quejarse de las salidas prematuras del mercado. Esto sucede casi todos los días. De repente, un grito lastimero recorre el pasillo. "¡Cerré demasiado temprano!" El miedo a mantener una posición insuficiente, el sentimiento de decepción por la pérdida de beneficios está matando a estos tipos. Pero nunca me han dado los detalles del cierre de una operación, cuando lograron salvar varios puntos al alcanzar el precio del comprador momentos antes del colapso.

Todo esto me recuerda el chiste de Orny Adams (actor y comediante estadounidense) de "Cómico"- película documental sobre comedia pop - “En Nueve de cada diez veces, cuando veo a una mujer atractiva caminando por la calle, me doy la vuelta y la cuido. Diez de cada diez veces no mira hacia atrás”.

Quizás algún día alguno de los comerciantes se acerque a mí. Ah, sueños, sueños...

evitar el fracaso

Aquí hay un ejemplo de cómo G-Man evitó un agujero de 20 puntos. Todavía no me ha dado las gracias.

En julio de 2009, tras la publicación del informe de ganancias de FSLR, ocurrieron acontecimientos importantes. El precio saltó instantáneamente de $175 a $187 (ver Fig. 8.2). Luego volvió al nivel de $180, la oferta se mantuvo aquí durante uno o dos minutos, después de lo cual el precio cayó al nivel de $179. Ni siquiera tuvimos tiempo de pestañear cuando se disparó al nivel de 190 dólares. Este poderoso avance nos hizo pensar en niveles correctivos adecuados para la compra. G-Man creía que se debería entrar en el mercado a 185 dólares. Este también parecía un buen precio de compra y Steve estuvo de acuerdo con nosotros.

Figura 8.2. Gráfico de movimiento de precios en la negociación posterior a la sesión para las acciones de FSLR 24/07/2009

Pero entonces algo cambió. En el nivel de 187$ apareció un vendedor que se aferró activamente a los precios de venta. Steve pensó que no estaba tan lejos de los $185 (sólo un par de pips) y que podría valer la pena ir largo allí mismo. Las acciones comenzaron a disminuir gradualmente a medida que los vendedores se deshacían de ellas a precios cada vez más bajos. Luego, aparentemente, el mismo vendedor que Steve vio en 187 dólares comenzó a mantener el precio de oferta en 185,25 dólares. Steve perdió todo deseo de comprar en el nivel de $185, pero G-Man decidió abrir una posición larga. La juventud también tiene sus debilidades.

Cuando se liquidó la oferta de 185 dólares, la acción tardó sólo 60 segundos en caer al nivel de 180 dólares. G-Man realizó una orden de venta a 184,75 dólares. En vano. G-Man lo bajó al nivel de 184,25 dólares. En vano. No había ni un solo comprador en la cinta, literalmente gritaba: "¡Vende, G-Man, vende ahora!" G-Man alcanzó la oferta de 181 dólares. ¿Siguiente parada? $166! Buen éxito con la oferta, G-Man. Buen trabajo, que me permitió evitar una pérdida catastróficamente grande. ¿Olvidé mencionar que nunca me agradeció?

La cinta le habló a G-Man sobre la situación real. El vendedor, que descendió del nivel de 187 dólares al nivel de 185,25 dólares, dejó claro que por debajo del nivel de 185 dólares la probabilidad de una caída aplastante aumentaría considerablemente. Cuando las acciones no lograron volver a superar ese nivel y las órdenes a 184,75 dólares y 184,25 dólares fracasaron, G-Man tuvo claro que estaba en problemas. La debilidad de la acción era claramente visible en la cinta. G-Man no tuvo más remedio que intentar minimizar la pérdida, que ya no podía evitarse. Él tuvo éxito. (Para crédito de G-Man, más tarde volvió a ingresar al mercado en FSLR y obtuvo 5 puntos en el movimiento desde $ 166 hacia arriba, y finalmente terminó el día con números positivos en esa acción. ¡Se llama flexibilidad mental!).

La lucha contra el comercio de alta frecuencia

En el verano de 2009, estalló un acalorado debate en los medios de comunicación, que luego continuó dentro de los muros del Congreso. El tema de la controversia fue el comercio de alta frecuencia HFT. HFT Implica el uso de programas informáticos para comprar y vender acciones automáticamente mucho más rápido de lo que se podría hacer ingresando órdenes manualmente. El popular y muy joven blog comercial www.zerohedge.com, de sólo seis meses de existencia, publicó una serie de comentarios que dieron a conocer las enormes ventajas de las empresas que utilizan supercomputadoras en el proceso de negociación en el mercado. La empresa iniciada por estos tipos resultó tener tanto éxito que un gorila que pesaba trescientos kilogramos (me refiero al senador del gran estado de Nueva York, Charles Schumer), sin el cual ni una sola decisión más o menos significativa en la SEC ( Comisión de Bolsa y Valores), tuvimos que introducir una prohibición sobre el uso de órdenes flash. Estas órdenes forman parte de una estrategia comercial de alta frecuencia; las órdenes flash tuvieron que ser retiradas del mercado. ¡Un cero a favor de los bloggers!

Los programas informáticos han sido la pesadilla de los comerciantes durante muchos años. Muchos de los que no pueden manejar cintas han sufrido por su incapacidad para competir con los programas algorítmicos. Seré completamente honesto. HFT complica seriamente el proceso de lectura de información de la cinta. Complica pero eso no lo hace imposible. Al menos para mi.

Habiendo enviado el manuscrito de este libro a la editorial, comenzaré a trabajar en un artículo para la revista. SFO (Revista de Acciones, Futuros y Opciones), que cubrirá el tema del comercio de alta frecuencia. Hablemos de lo relevante.

Los programas informáticos son escritos por comerciantes-programadores. Están diseñados para llegar al otro lado de una operación iniciada por comerciantes como yo y obligarnos a salir del mercado con una pérdida. Ya tuve que escribir sobre esto en mi blog al analizar un programa al que nombré de forma encantadora y sencilla: "Programa de compras en un nuevo mínimo". G-Man habla de su desarrollador en un tono ligeramente diferente: "Un tonto cobarde con un título académico que no tiene ningún concepto sobre el comercio". Ambas definiciones son relevantes; de una manera u otra, la estrategia puede ser derrotada si te comportas correctamente.

Programas algorítmicos sujetos a destrucción.

No hace mucho tuve que escribir sobre configuraciones menores y un programa que llamamos... "Comprar un nuevo mínimo"(Esta sección del capítulo es una adaptación de un artículo fechado el 14 de junio de 2009, publicado en mi blog en www.smbtraining.com/blog). Los programas algorítmicos emiten una señal de compra después de que el precio reescribe el mínimo diario, ya que se espera que los operadores a corto plazo se pongan cortos. Estos programas apuestan a que una acción que caiga a un nuevo precio mínimo no dará lugar a la aparición de grandes volúmenes en el mercado. Compran un nuevo mínimo, después del cual el precio rebota y los desafortunados operadores a corto plazo tienen que asumir pérdidas.

De esta forma, desnudan a muchos pequeños participantes que tienden a entrar al mercado cuando el precio alcanza valores extremos. Analicemos las razones por las que este programa nunca ha funcionado en niveles técnicos importantes, nunca funcionará y tarde o temprano desaparecerá del mercado.

apelo a los estúpidos cuantos(quants - especialistas en análisis cuantitativo): no hará bien a sus empresas. Este programa no funcionó, no puede funcionar y nunca funcionará. Mételo en una caja de pizza para los viernes (las empresas comerciales invitan a sus comerciantes a comer pizza los viernes) y tíralo a la basura. No me malinterpreten, ahora estoy escribiendo sobre un programa específico que emite una señal para ingresar al mercado después de superar importantes niveles de soporte. Sentimos el mayor respeto por los traders brillantes: maestros del análisis cuantitativo que manejan con éxito algoritmos sofisticados e ingeniosos. Para todos los demás:

En primer lugar, nos llevó unos segundos descubrir el algoritmo; en segundo lugar, estos juegos no se pueden jugar con niveles de soporte importantes. ¿Qué haría con sus doscientos mil acciones si un pedido institucional de varios millones de acciones llegara al mercado y empresas como SAC Capital o T. Rowe Price (una firma de capital privado) bajaran el precio cinco puntos, si no más? Un precio que se encuentra por debajo de un nivel de soporte clave puede convertirse en el objetivo de una venta de pánico.

¿Qué está pasando en esos brillantes cerebros matemáticos tuyos? ¿De verdad crees que el mercado de valores es una especie de partido algorítmico? ¿Cómo puedes faltarle el respeto lo suficiente como para ignorar las reglas fundamentales del trading para ganar unos cuantos dólares? Es ganar: estás jugando, no comerciando.

¿No sufrieron pérdidas importantes empresas como la suya cuando usted intentó sus trucos durante la primera ola de la crisis hipotecaria?

Muchas de estas empresas han sido destruidas al intentar comprar acciones débiles en mínimos intradiarios mientras intentaban obligar a los operadores a corto plazo a cerrar sus posiciones. Como resultado, ellos mismos tuvieron que ser liquidados junto con sus posiciones largas. Como en el caso de las acciones de CFC, la principal motivación para comprar es la única intención de sacar provecho de las órdenes de limitación de pérdidas de los comerciantes diarios. Las compras algorítmicas van seguidas de un aumento de precios, lo que provoca el cierre de posiciones cortas. En realidad, no funciona. El mercado está inundado de pedidos multimillonarios de grandes clientes. Cuando los programas intentan aumentar los precios, las órdenes institucionales afectan su oferta, la absorben por completo y pasan a pedir precios a niveles más bajos. Los programas no tienen más remedio que salir de sus posiciones con pérdidas. Los programas algorítmicos trajeron enormes pérdidas a las empresas que los explotaron. Al final, estos programas tuvieron que abandonarse por completo.

¿Realmente no sabía nada acerca de sus predecesores que perdieron en pedazos antes de que usted se dedicara a este negocio desesperado? Las acciones caen a nuevos mínimos de precios y usted vuelve a las viejas costumbres. En el pasado esto no funcionó con GS, MER, LEH, BAC y AIG. ¿No está claro qué esperas?

Conozco a muchos traders que, debido a su incapacidad para luchar contra los programas algorítmicos, los obligaron a abandonar el trading a corto plazo. Aprender a trabajar con estos programas no es tan difícil, aunque requiere cierto esfuerzo. Enseñamos a nuestros traders cómo vencerlos. Personalmente, no tengo ningún problema con las cajas negras de ganancia rápida. El problema está en los analistas cuantitativos que no tienen en absoluto en cuenta el riesgo de comprar una acción técnicamente rota. No respeto las estrategias que rechazan los principios comerciales fundamentales y compran acciones en niveles de soporte clave. ¿Son dignos de ser tratados de manera diferente? cuantos,¿Aferrándose obstinadamente a estrategias completamente inútiles?

Estimados analistas cuantitativos: Entiendo que sus habilidades matemáticas son casi geniales, pero ningún talento puede reemplazar las habilidades comerciales profesionales que faltan. Pareces un mosquito molesto y mereces un buen spray de aerosol. Tienes algo en común con un jugador de baloncesto que, después de anotar muchos puntos en un partido que perdió su equipo, cree que hizo un buen partido. Escribe un nuevo programa o el mercado te destruirá.

El artículo de mi blog estaba escrito en tonos pomposos y lo hizo deliberadamente. Ella hizo enojar a Steve. Me llamó preocupado por las consecuencias de publicar una nota provocativa. Le dije que fuera a comer su avena favorita con nueces y luego leyera la edición del domingo. Veces. Quería provocar un debate en la comunidad comercial (por cierto, el número de visitantes a nuestro sitio ese día aumentó en un 2000 por ciento). Creo que lo logré porque posteriormente blogueros comerciales influyentes citaron extractos del artículo.

Después de la llegada de los programas algorítmicos y alta frecuencia, Se ha vuelto más difícil trabajar con cinta adhesiva y, por tanto, comerciar. No nos queda más remedio que adaptarnos a esta situación. Programa "Comprar a un nuevo mínimo" Es muy molesto, pero no puedes lidiar con eso. En el mercado existen programas algorítmicos mucho más complejos con los que es difícil competir. Tomemos como ejemplo otra sesión de negociación, durante la cual, debido a la actividad de las cajas negras, fue necesaria una corrección de decisiones.

Negociación de alta frecuencia y acciones AMZN

El 24 de julio de 2009 tuve que afrontar nuevamente manifestaciones HFT(Esta sección del capítulo es una versión adaptada de un artículo del 25 de julio de 2009, publicado en mi blog en el sitio web: wvw.smbtraining.com/blog). Se envió un mensaje en Twitter @smbcapital - "Si desea ver algunas travesuras de HFT, consulte el nivel de 86,60 dólares para las acciones de AMZN".

Se controló el comercio en la zona de este nivel. HFT. Era imposible saber si el precio de las acciones de AMZN subiría o bajaría. Los horarios también carecían de certeza.

Varias veces pensé que podía descifrar la cinta y descubrir el juego alrededor del nivel de $86,60. El resultado fue desalentador. La venta corta resultó en una pérdida de 25 centavos y mis puntos de entrada y salida fueron muy pobres. No pude comprar ni vender este valor negociable al precio al que pretendía hacerlo. Luego abrí una posición larga a un precio por encima del nivel de 86,60 dólares, pero también tuve que cerrarla con una ligera pérdida. Bien, ahora entiendo el modelo de comportamiento de los precios. Las posiciones largas a corto plazo no eran rentables, al igual que las posiciones cortas a corto plazo. La magnitud de nuestras pérdidas fue inusualmente alta.

Ahora me enfrentaba a una elección. Podría seguir fingiendo que podía luchar contra estos complejos programas algorítmicos en pie de igualdad. Semejante obstinación me llevaría sin duda a cerrar la sesión en números rojos. Al mismo tiempo, podría haber elegido un camino diferente. Se envió un mensaje en Twitter. - “Un gran ejemplo de una situación en la que no se debe intentar ser más astuto que NRT: las acciones de AMZN alrededor del nivel de 86,60 dólares. No se puede hacer nada hasta que la acción decida la dirección del movimiento”.

Empecé a esperar. En algún lugar alrededor del nivel de 86,40 dólares, la cinta volvió a empezar a producir señales claras. Al parecer, la acción ha bajado. Lo vendí de nuevo. Logré captar un buen movimiento que se extendió hasta el nivel de 85,90 dólares.

HFT nos presenta un nuevo desafío. Hay patrones y períodos de tiempo que es necesario evitar. Un ejemplo de esto es el comportamiento de las acciones de AMZN alrededor del nivel de 86,60 dólares. Pero el comercio sigue siendo comercio. Buscamos acciones fuertes para comprar. Buscamos acciones débiles y abrimos posiciones cortas sobre ellas. Sí, HFT a veces nos saca de posiciones débiles. Sí, se ha vuelto más difícil encontrar acciones. Sin duda no lo seas HFT tan común, la vida de un comerciante sería más fácil y más agradable. No me hago ilusiones sobre el futuro, HFT invadirá nuestras vidas cada vez con más intensidad. Los comerciantes no tienen más remedio que adaptarse a las condiciones comerciales cambiantes.

Nivel de impacto HFT Nuestros resultados comerciales están sujetos a limitaciones. Está en nuestro poder tomar una decisión a favor de negarnos a comerciar en los casos en que la presencia HFT en el mercado nos priva de una ventaja. Si un restaurante sube los precios, puedes negarte a visitarlo. Se debe hacer lo mismo cuando notes actividad. HFT. Si estás fuera del mercado, no podrán quitarte tu dinero. Lo anterior no significa que HFT y en el futuro seguirá funcionando de la misma forma que en la actualidad. Existe un fuerte argumento para realizar cambios significativos en las regulaciones. No debería haber lugar para el fraude en el mercado. Y todos deberíamos tener acceso al mismo flujo de pedidos. La justicia requiere que el mercado recompense a los mejores comerciantes, no a aquellos que, en violación de todas las normas morales, aprovechan el acceso al intercambio del que otros se ven privados. A pesar de todo esto, todavía podemos competir. HFT.

Cuando pasamos al 16 de enero, todos dijeron que era el final del día de negociación. Escuché lo mismo durante la transición al sistema métrico. Muchos vieron la introducción del mercado híbrido como el último clavo en el ataúd de la comunidad del day trading. La aparición de programas algorítmicos se percibió como una señal de nuestra desaparición definitiva del escenario bursátil. Como resultado de cada uno de los cambios anteriores, algunos comerciantes tuvieron que irse. Sin embargo, los buenos comerciantes son adaptables. Están encontrando nuevos modelos comerciales. HFT no causará nuestra muerte. Este es sólo otro desafío al que tendremos que enfrentarnos.

Figura 8.3. Gráfico de movimiento del precio de las acciones de AMZN 24/07/2009

Agradecería cambios en los documentos legislativos que regulan las actividades en la bolsa de valores que limitarían la actividad HFT. Pero si las cosas siguen igual, puedo adaptarme. Es sábado y estoy sentado en la oficina mirando gráficos en busca de formaciones con las que trabajar el lunes. El fondo indexado SPY cerró la semana por encima de 96,10 dólares y con buenos volúmenes. Me gusta cómo funciona el mercado. El mercado ofrece constantemente oportunidades para realizar transacciones. Puedo descubrir cómo actuar contra HFT. Soy un comerciante (ver Figura 8.3).

Programas algorítmicos y HFT No irán a ninguna parte, se quedarán con nosotros. El trabajo de los comerciantes es utilizar patrones comerciales para generar ganancias. No nos quejamos. No estamos catalogando las injusticias en el mundo del comercio. En primer lugar, esto llevaría mucho tiempo. En segundo lugar, nadie nos pagará por esto. Ganamos dinero en los mercados identificando patrones comerciales, mejorando las habilidades profesionales (como la lectura de cintas) y adaptándonos a las condiciones cambiantes. El comercio no es un trabajo fácil. Algoritmos y HFT haciendo aún más difícil el comercio. Pero pudimos aprender a afrontar estas adversidades. Y tú también puedes.

Puntos clave al leer la cinta

"Sólo puede haber un enfoque para trabajar en el mercado de valores: ni alcista ni bajista, sino correcto".

(Jesse Livermore)

Al leer la información de la cinta, aprendemos sobre la proporción de compradores y vendedores a un precio determinado. Seguimos de cerca el flujo de pedidos. Buscamos lo que llamamos ofertas u ofertas sostenibles y estamos atentos a volúmenes inusualmente grandes a un nivel de precios determinado que conduzcan a niveles intradiarios clave. Vamos a resolverlo.

Oferta estable

Una oferta estable aparece en los casos en los que se compran entre 5 y 10 veces más acciones de lo que esperábamos. Digamos que el modelo estándar de comportamiento de las acciones es tal que aprobar órdenes de 5 mil acciones en la oferta es suficiente para reducir el precio. Si al mismo precio del comprador (en la oferta) hay pedidos por 50 mil y el precio no quiere bajar, decimos que esta oferta es estable. Este tipo de información puede mostrarnos un pedido grande. ¿Por qué diablos este tipo compra tantas ofertas al mismo precio? Quizás porque tiene que comprar demasiadas acciones.

No se puede decir que este supuesto garantice al cien por cien la existencia de un pedido grande, pero la probabilidad es alta. A menudo, al encontrar una oferta estable, abrimos posiciones largas.

Nivel intradiario importante

Mis mejores operaciones se produjeron después de que noté un volumen inusualmente alto a un precio determinado. Observamos el movimiento de la acción y sabemos que la aparición de una orden número 5.000 provoca una subida o bajada del precio. Y luego un cuarto de millón de acciones cambian de manos al mismo o casi el mismo precio. Esta actividad en la bolsa despierta mi interés natural. A esto se le llama nivel intradiario importante.

¿Cuál es el procedimiento después de identificar un nivel intradiario importante? Si la acción está firmemente por encima y el precio del comprador se mantiene, debería abrir una posición larga. Si la acción está por debajo del nivel y el precio del vendedor se mantiene, vendo la acción. Esta posición se alarga con el tiempo; la mantengo no durante un par de minutos, sino durante varias horas, esperando una salida significativa del nivel intradiario. Acaba de tener lugar una gran batalla, ya ha terminado y las acciones están en busca de un nuevo precio. Puede que lleve algún tiempo alcanzar un nuevo nivel, por lo que no tengo prisa por salir del mercado.

El punto clave al leer la cinta es identificar el precio que representó la mayor parte del volumen de operaciones diario. En los gráficos, este volumen puede aparecer sólo después de un movimiento significativo. No olvide que los gráficos son esencialmente indicadores rezagados. La lectura de cintas es un indicador adelantado. Mantenga la flexibilidad mental y esfuércese por lograr una visión imparcial de la acción del precio.

Entonces, compro cuando la oferta es fuerte y hay una tendencia alcista intradía (a menos que el precio esté cerca de un nivel de resistencia importante) y vendo cuando la oferta es estable y hay una tendencia bajista intradía (a menos que el precio esté cerca de un soporte intradiario importante). nivel). Para ser claros, hay algunas excepciones a la regla anterior, pero tratar de entrar en detalles nos alejaría demasiado de la discusión sobre la comprensión del lenguaje de la cinta.

Cuando se opera en el mercado de valores, a menudo prevalece el sentimiento alcista. Es generado en gran medida por los fondos mutuos, el complejo industrial con sus intereses creados en la salud de las cuentas de ahorro para la jubilación y las promociones de ventas de los comerciales de T. RowePrice que muestran gente retozando en la playa y el sonido de bates de béisbol golpeando pelotas. No se deje influenciar por los medios financieros populares ni por los gestores de inversiones ávidos de dinero. Esto no es en absoluto lo que hacemos como comerciantes. Para mí, mantener una posición durante mucho tiempo significa estar en el mercado durante cinco horas, no cinco años. No olvides esto cuando leas el feed.

Aprender nuevas técnicas comerciales

En la primavera de 2009, los operadores de apoyo intradía lograron realizar una maravillosa operación con las acciones de RIMM. Esto sucedió al comienzo del día, lo que nos permitió aprovechar el nivel de soporte intradiario de la sesión anterior al abrir una posición larga. Al tomar una decisión, nos guiamos por la información recibida de la cinta.

El viernes, las acciones de RIMM subieron un 20 por ciento al mediodía. Es cierto que la acción no logró cerrar la sesión por encima del nivel de 60 dólares, pero esto no empañó la impresión general de un día exitoso para ella. A mitad de la sesión se hizo evidente el nivel clave: 58,50 dólares. Durante el día, la única vez que el precio logró romperlo fue cuando todo el mercado se debilitó. Al parecer, en ese momento las posiciones largas débiles fueron eliminadas. Incluso una caída temporal del precio por debajo de 58,50 dólares no tuvo consecuencias graves. Ese viernes, el precio mínimo de la acción se registró en 58,31 dólares. Luego, la acción volvió a alcanzar el nivel de 58,50 dólares y subió hasta el nivel de 60 dólares, pero por la noche estaba agotada y no pudo alcanzarlo.

Figura 8.4. Gráfico de movimiento de precios de las acciones de RIMM del 3/04/2009 al 6/04/2009

Después de analizar cuidadosamente las cotizaciones del viernes, nos decidimos por varios niveles importantes. La resistencia estaba en 60 dólares. Había niveles de soporte en 58,50 dólares y 58,31 dólares. El lunes siguiente abrió mal, con un ánimo negativo en el mercado. Las acciones de RIMM cayeron. Su precio de apertura estaba por debajo del nivel de 58,50 $, pronto se superó el nivel de soporte de 58,31 $ y después abrí una posición corta. Había tantos compradores en los niveles de 58,25 y 58,20 dólares que me pareció sospechoso. En teoría, una acción débil debería bajar rápidamente después de caer por debajo del nivel de soporte. Esto no ocurrió en el caso de las acciones de RIMM. La acción se compró a 58,25 dólares y 58,20 dólares. Los volúmenes de compra fueron decentes, especialmente en el nivel de 58,20 dólares, nivel que se mantuvo (véanse las figuras 8.4 y 8.5).

Figura 8.5. Gráfico de movimiento de precios de las acciones de RIMM en la apertura de la sesión bursátil del 6 de abril de 2009

Sería difícil para los comerciantes novatos entender este comercio. La acción está por debajo de 58,31 dólares, el nivel de soporte. En la gran mayoría de los casos, no compramos por debajo de los niveles de soporte. Pero el hecho es claro: después de que el precio rompió el nivel de 58,31 dólares, la acción se compró activamente. La cinta nos dio información sobre la fuerza de la acción. Después de deshacerme de la posición corta, abrí. La caída de la acción se debió a la debilidad general del mercado. Importantes volúmenes de compra a 58,20 dólares mantuvieron el precio, después de lo cual se formó un mínimo intradiario.

Este ejemplo explica la importancia de comprender la información del flujo de pedidos. En este caso, gracias a las lecturas de la cinta, nos quedó claro que la señal de superación del nivel de soporte era falsa. No me limité a vender ciegamente por debajo del nivel técnico, creyendo en la inevitable caída de precios. Esto no puede considerarse comercio. Por mi parte, esto sería una manifestación de terquedad y de una actitud imperdonablemente primitiva, si no arrogante, hacia el comercio. ¡Ah, si el comercio fuera tan fácil!

Negociamos sin prejuicios. Cada vez que ingresamos al mercado, consideramos todos los escenarios posibles para el desarrollo de la situación. Seguimos evaluando críticamente el estado de las posiciones abiertas. Los compradores mostraron una actividad anormalmente alta por debajo del nivel de soporte, justo debajo de donde estaba oferta estable. El hallazgo a corto plazo de las acciones de RIMM por debajo del nivel de soporte nos dio la oportunidad de evaluar la realidad de la ruptura. Habiendo entendido lo que estaba pasando, iniciamos posiciones largas. No olvidemos que el sentimiento sobre las acciones de RIMM fue decididamente alcista durante la sesión anterior. Después de esos viernes, las acciones suelen subir de precio. Por encima de todo, RIMM es una acción que podemos entender. Muchos de nosotros utilizamos el excelente producto de esta empresa: los teléfonos inteligentes Blackberry. No fue difícil entender toda esta historia. La empresa es uno de los cinco principales fabricantes de productos de alta tecnología (sin embargo, cuando se publique el libro, todo puede cambiar; los cambios en la industria tecnológica se producen rápidamente). Se compran activamente acciones de empresas líderes y bien conocidas por el público. Después de la publicación de noticias positivas, no hay fin para quienes desean comprar dichas acciones. Los fondos de cobertura, los fondos mutuos, los grandes bancos y los pequeños inversores están haciendo cola. Y yo hice lo mismo. Todo nuestro piso de ventas siguió mi ejemplo.

El siguiente nivel de resistencia estaba en $60 y descargué justo debajo de él. Después de superar fácilmente esta barrera, volví a abrir una posición larga. Más cerca del cierre de la sesión, la posición se cerró por debajo del siguiente nivel de resistencia de 62,75 dólares. Por encima de él, volví a entrar al mercado. Justo antes del final de la sesión, cerré mi posición larga. Las acciones de RIMM nunca nos dieron una señal de que la cima estaba cerca.

Dónde y cuándo cargar y aún tener un riesgo limitado

El manejo adecuado de la cinta no sólo le ayudará a comprender las señales comerciales que no se pueden ver en los gráficos, sino que también le ayudará a elegir el momento adecuado para cargarla. Todo el mundo quiere cargar hasta su capacidad. Esta es exactamente la razón por la que nos involucramos en el comercio. La misma anticipación de esto nos hace temblar de emoción. Recientemente escuché a una comerciante decir - “Cargaré si las acciones de ARCA mantienen la oferta por encima de los 75 centavos”. Ella estudia. Aprenda a leer la cinta, lo que le permite determinar el tiempo de carga sin aumentar los riesgos. es posible?

En el verano de 2009, estaba negociando activamente acciones de AIG. En ese momento, esta acción era popular entre los comerciantes. Cuando me uní por primera vez a StockTwits TV, creación de Howard Lindzoia y Phil Pearlman, me pidieron que comentara específicamente sobre las acciones de AIG. Durante la transmisión en vivo, se animó a los espectadores a enviarme mensajes en Twitter y traté de responder sus preguntas. Comunicarse con una audiencia apasionada por el trading siempre es un gran placer. No fue menos agradable observar el exitoso trabajo de nuestro parqué a principios de agosto de 2009. Junio ​​resultó ser un mes inusualmente difícil. Y julio fue mucho más fácil. Y los primeros días de este agosto me trajeron gratos recuerdos del último mes de 2007, cuando apenas comenzaba la crisis hipotecaria. Fue un gran mes. En uno de nuestros días más afortunados de agosto de 2009, estábamos negociando acciones de AIG, acciones de constructoras de viviendas y fondos cotizados en bolsa (ETF). Las acciones de AIG ofrecían excelentes modelos, como Comprar y retener que vale la pena discutir. Los encontramos leyendo información de la cinta en el área de los puntos de inflexión clave.

Después de la apertura de las operaciones, las acciones de AIG cayeron rápidamente varios puntos y se detuvieron en el nivel de 25 dólares. Durante algún tiempo el precio osciló entre 24,90 y 25,10 dólares. En un momento pareció que se había abierto paso, pero la ruptura fue falsa. Luego la acción superó el nivel de soporte de 24,90 dólares, pero esta vez la ruptura resultó ser falsa. ¡Maravilloso! Estos malditos cuantos,¡Nuevamente están tratando de quitarnos nuestro dinero!

El día comenzó para mí con el hecho de que primero caí en el anzuelo de una falsa ruptura de la resistencia y luego de una igualmente falsa ruptura del soporte. Los programadores intrigantes estaban nuevamente recorriendo el mercado. Pero el día de negociación dura hasta las 4 pm y tuve tiempo suficiente para hacer Un buen intercambio. Las fluctuaciones sin sentido alrededor del nivel de 25 dólares continuaron.

Tuve paciencia y esperé. La pérdida se redujo al mínimo, al final había llegado mi momento. Se ha formado una señal alcista en los gráficos: un regalo de los dioses del comercio. Yo sabía que hacer.

La acción de AIG con un movimiento brusco superó el nivel de resistencia intradiario, subió con gran volumen hasta el nivel de 25,75 dólares y se consolidó allí. Como diría G-Man... "Es tiempo de fiesta."

Las acciones de AIG encontraron resistencia alrededor del nivel de 25,75 dólares, pero una vez por debajo de él, el precio simplemente ganó fuerza para otro movimiento alcista. Un vistazo a la cinta fue suficiente para comprenderlo. Los retrocesos después del movimiento explosivo fueron puramente simbólicos: cuando intenté comprar y ofrecí mi precio, otros compradores inmediatamente lo superaron. Esta fue una señal alcista obvia de que la acción estaba a punto de recuperarse.

Las acciones de AIG lograron mantenerse por encima del nivel de 25,75 dólares (ver Fig. 8.6). Al observar las ofertas, llegué a la conclusión de que los compradores habían tomado completamente el control de la situación. Sus precios subieron cada vez más, otra señal alcista que muestra que los compradores estaban dominando. Se esperaba que el movimiento comenzara muy pronto. Si las ofertas se absorben rápidamente y la acción cae por debajo del nivel de 25,75 dólares, decidiría que la acción no está madura para un repunte y la fiesta de G-Man se pospone. Pero nada de eso pasó. El precio subió lenta pero persistentemente. Entonces, ¿la fiesta seguirá realizándose?

Figura 8.6. Gráfico de movimiento del precio de las acciones de AIG 7/08/2009

Para deleite de G-Man y de todos nosotros, sí. Las acciones de AIG comenzaron a subir hasta el nivel de 29 dólares. Era necesario participar en este movimiento. La lectura de la cinta permitió no solo aumentar el volumen de la posición, sino también limitar el riesgo al colocar una orden stop inmediatamente debajo "punto de referencia"$25,75. Además, una oferta estable por encima de 25,75 dólares sirvió como señal final para la carga completa. Mi capacidad para leer información de la cinta me permitió determinar el momento y el nivel de precio adecuados, así como minimizar el riesgo. Esta es una gran oportunidad para el comerciante intradía. Se abrió una posición larga por encima del nivel de 25,75 dólares, que no pensaba cerrar en unos minutos. Lo cargué porque el feed confirmó la imagen en el gráfico. Y, sin embargo, para tener confianza final, necesitaba ver que el precio de compra se mantenía por encima del nivel de 25,75 dólares. Cuando la cinta indicó que las acciones estaban a punto de subir, pude comprar 3.000 acciones. Limité el riesgo. Si la oferta cae por debajo del nivel de $25,75, tendrá que cerrar 2/3 de la posición y empezar de nuevo. Ahora tenía una posición grande abierta, protegida por una orden stop bastante corta, y estaba asegurado contra un shock nervioso.

Muy pronto, las acciones de AIG subieron. Desde el momento en que entré al mercado, mi posición fue rentable. Un buen intercambio. Por esto tengo que agradecer a la cinta. He tenido que decir esto muchas veces en este capítulo, pero nunca me cansaré de agradecerle. Si confiara plenamente en los gráficos, la posición larga abierta en el nivel de 25,75 $ tendría que cerrarse con pérdidas, por debajo del nivel de 25,50 $. Pero como decidí esperar hasta que el precio de compra se consolidara por encima del punto clave, no fui eliminado del mercado, se abrió una excelente posición en la que no tuve pérdidas flotantes ni por un segundo. Esto es lo que significa ser un buen comerciante. ¡Y el premio mayor resultó ser considerable!

Romance con gráficos

Uno de mis pasantes favoritos en una empresa cercana nunca se molestó en estudiar la cinta. Amaba demasiado sus gráficos. Sólo mirar las barras verdes y rojas dejó al joven comerciante sin aliento. Le parecía que nunca mienten. Pero lo que estaba haciendo no se puede llamar comercio. El comercio implica el uso de patrones que le brindan una ventaja estadística en términos de ganancias. Su obra, si se me permite decirlo, se puede comparar con un juego de azar con dados. Lo peor fue que ni siquiera podía leer gráficos. Como muchos comerciantes jóvenes, este hombre creía lo contrario. Por eso no le funcionó.

Los comerciantes preguntan:

¿Por qué no podemos limitarnos a los gráficos?

Una noche, mientras se transmitía por televisión la batalla real entre los Cleveland Cavaliers y los Boston Celtics, llegó un correo electrónico a mi bandeja de entrada. Confieso que me interesaba más el juego que la carta, por lo que dejé de responderla hasta la mañana siguiente.

"Hola Bella,

Esta mañana, cuando abrió la sesión comprando acciones de USO a $32, el precio inicialmente bajó, pero le notó a alguien que también tenía una posición en USO que no cerró porque el precio de vendedor no se mantuvo en el subnivel 32. ps ¿Cuál es la razón por la que le dio esta oportunidad a las acciones de USO en lugar de salir automáticamente de la posición de oferta inmediatamente después de que rompieron por debajo de $ 32? ¿Es porque notó algo especial en la cinta, o es el nivel de 32 dólares un nivel de soporte importante que necesitaba una confirmación adicional de su ruptura?

Mi respuesta:

“Ayer compré acciones de USO por encima del nivel de 32 dólares varias veces. En el pasado reciente, este ha sido un nivel de resistencia importante. Después de la subida inicial de las acciones a 32,30 dólares, el ritmo se desaceleró y me deshice de la mitad de las acciones que compré. Después de otro descenso al nivel de 32 dólares, compré más. Se aceptó la oferta de 32 dólares y el nuevo precio de vendedor apareció en la cinta. - $31,98. Ahora intentaré responder a tu pregunta.

Trabajo con órdenes de parada corta. El motivo para abrir una posición larga en acciones de USO fue el siguiente: había un nivel de soporte en 32 dólares. Entonces, ¿por qué no salí del mercado después de superar el nivel de 32 dólares? Buena pregunta. Mi plan para cerrar la posición implicaba salir sólo después de que el precio del vendedor (oferta) estuviera por debajo del nivel de 32 dólares, o el precio del comprador cayera por debajo del nivel de 31,95 dólares. Muy a menudo, las acciones fingen romper un nivel y luego repuntan. No quería que una ruptura falsa me sacara de una posición. Además, se compraron acciones de USO en previsión de un movimiento importante. El día anterior, el precio rebotó varias veces desde el nivel de 32 dólares y una vez logró subir al nivel de 32,80 dólares. La resistencia intradiaria se situó en 32,50 dólares, mi intención era tomar al menos 50 centavos en esta operación y, si las circunstancias eran favorables, entre 80 centavos y un dólar. Siempre que la posición se cerrara en números rojos a un precio de 31,94 dólares, la relación riesgo/recompensa era de 5:1.

Sin embargo, esta cuestión es mucho más importante de lo que parece a primera vista. Hablamos de esto todos los días en nuestro piso de ventas. No puedes enamorarte de los gráficos. El flujo de órdenes es más importante que cualquier gráfico, las habilidades comerciales profesionales son primordiales y los resultados del análisis del cuadro gráfico del comportamiento de los precios deben utilizarse como complemento. Cuando el precio cayó por debajo de $32, permanecí en el mercado por la sencilla razón de que no encontré un vendedor agresivo en el feed. De lo contrario, la posición se cerraría inmediatamente."

Es más fácil aprender a trabajar con una cinta, o al menos comprender las señales de compra o venta que produce, que aprender a operar utilizando gráficos. Todos los traders que conozco que utilizan gráficos aprendieron por primera vez a leer la información de la cinta. Están completamente equivocados cuando afirman que ya no prestan mucha atención al Nivel II. Habiendo aprendido a leer la cinta, estos traders ni siquiera se dan cuenta de que la utilizan al entrar en el mercado y al cerrar posiciones.

Durante la ya tradicional aparición de G-Man en el canal de televisión StockTwits, hablaron sobre la promoción de BBT. Después de la transmisión, me dijeron que jóvenes productoras se interesaron por su personalidad. ¿Quién es este G-Man? Dios, qué lindo es ser joven y soltero.

Figura 8.7. Gráfico de movimiento del precio de las acciones de BBT 14/08/2009

G-Man analizó el gráfico de las acciones de VVT ​​y, en su opinión, era alcista. Esta acción podría abrirse en el área de precios de $26,50 a $27 (ver Fig. 8.7). El propio G-Man entró en el mercado a 26,50 dólares y notó compras activas en la oferta. Después de observar un patrón técnicamente alcista en el gráfico, logró abrir al precio óptimo, aprovechando su capacidad para comprender las lecturas de la cinta. Entrar en el mercado a 27 dólares habría resultado en un perfil de riesgo/recompensa completamente diferente para esta operación. Al entrar a 26,80$, podría haber sido eliminado de la posición. Pero, al encontrar compras serias en el nivel de 26,50 dólares, cargó con confianza y captó un movimiento importante. ¿Quién es mejor comerciante que usted, G-Man?

Trabajar con gráficos es un arte, no una ciencia. Se necesitan muchos años para convertirse en un buen chartista. Conocí a un comerciante de accesorios que tenía una loca historia de amor con los gráficos. ¡Nunca ganó dinero! ¡Ni un centavo! De vez en cuando intercambiábamos mensajes online y debo decir que el chico no tenía la menor idea de cómo trabajar con cintas. Este hombre quedó completamente hipnotizado por los gráficos. Pero no sabía cómo encontrar ofertas estables. No es de extrañar que no tuviera éxito en el comercio.

Otro comerciante que conozco, después de un año de trabajar en el mercado, dijo “No puedo leer la cinta. Los números avanzan tan rápido que no puedo seguirles el ritmo”. Y tuvo que experimentar la amargura de la derrota.

No entiendo por qué la gente se enamora de los gráficos. Para los operadores que trabajan en posiciones a corto plazo, observar las cotizaciones cambiantes proporciona mucha más información que cualquier gráfico. En cuanto a los traders especializados en posiciones a largo plazo, un manejo hábil de la cinta les ayudará a optimizar la búsqueda del nivel al que entrar. Los ingresos de los traders a largo plazo aumentarán significativamente si el uso hábil de la información contenida en la cinta permite evitar la pérdida de posiciones, que a menudo son el resultado de un precio de entrada al mercado elegido incorrectamente. A veces parece que la gente prefiere mirar gráficos bonitos que ganar dinero.

Si te dijera que tengo información que podría ayudarte a aumentar tu porcentaje de ganancias, ¿te interesaría?

Geri Smith en el libro - “El comercio en bolsa como fuente de ingresos” (GaryB.Smith, How I Trade for a Living) presentó algunas ideas extremadamente interesantes sobre los gráficos: “Los gráficos no juegan un papel especial para mí. Cuentan una buena historia sobre el pasado, pero utilizarlos para predecir acontecimientos futuros es bastante problemático. Algunos de esos Para quienes los gráficos son objeto de culto, se puede argumentar que el propósito de los gráficos no es hacer pronósticos, sino que sirven como hilo conductor para el futuro. Independientemente de la semántica, sería mejor para mí no ver nunca gráficos. En la primavera de 1985 no me resultó nada difícil abandonar de una vez por todas el uso de horarios”.

En el libro de Jack Schwager - "Magos del nuevo mercado" (Jack Schwager, Los magos del nuevo mercado) William Eckhardt citó: "La mayor parte de lo que se ve muy bien en los gráficos (digamos el 90 por ciento) no funciona en la vida real".

Al leer la información de la cinta, podrá empezar a ganar dinero desde el primer día. En esencia, esto no tiene nada de complicado. Cuando encontramos una acción que tiene una tendencia alcista y tiene una oferta fuerte, sabemos que podemos ir en largo. Sencillo, ¿no? En la mayoría de los casos esto funciona. Después de superar un importante nivel de resistencia intradiario, puede abrir. Y de nuevo, nada complicado. Puede comenzar a utilizar este tipo de formaciones simples desde el primer día de negociación en una cuenta real.

Tenga en cuenta que no se debe descartar el trabajo con gráficos. Los usamos todo el tiempo. Pero en la etapa inicial de su carrera, no debe confiar únicamente en el análisis técnico. Hay muchos chartistas excelentes trabajando en el mercado y con mucho éxito. Pero sus bolsillos son mucho más profundos que los suyos y son capaces de soportar una pérdida que acabaría con su cuenta comercial. No olvide que les llevó muchos años de arduo trabajo lograr el dominio.

Cada vez que noto que uno de nuestros pasantes está prestando especial atención a los gráficos, siempre noto: “Todos los buenos jugadores de la empresa han aprendido a leer la información de la cinta: G-Man, Moneymaker, Doctor Impulse, J-Toma, Yappo-hippie, Z-Mash, Mr. Spencer, Frenchize, Stuka-bucks, Ticker, Roy, nunca llegarás a ser un buen comerciante si no aprendes a hacerlo. La elección depende de ti."

¿Cómo leo la cinta?

Hoy en día hay muchos traders de la vieja escuela que han pasado a trabajar con gráficos. Al menos eso es lo que piensan. Comenzaron leyendo la cinta y luego pasaron a los gráficos. Pero estas personas todavía utilizan su capacidad para leer información en cintas hasta el día de hoy. Subestiman la importancia de esta habilidad porque están completamente centrados en los patrones de los gráficos. Pero se deshacen de las malas posiciones cuando notan que algo anda mal con la cinta. Suelen tener mejores precios de apertura que los traders más jóvenes, y eso se lo agradecen a sus habilidades con las cintas.

Siempre salgo del mercado si no me gusta la imagen de la cinta. Basándome en cómo cambian las cotizaciones y cómo baja el precio de venta, llego a una conclusión sobre si el nivel de soporte puede mantenerse. Lo mismo ocurre con la salida. A veces la justificación de mis decisiones es tan frágil y casi intuitiva que si me preguntas qué es exactamente lo que vi en la cinta, es poco probable que pueda dar una respuesta inteligente. Simplemente entiendo lo que veo, y mi comprensión se basa en tener que mirar esa maldita cinta durante años.

Tenemos la costumbre de invitar a potenciales aprendices al piso de ventas mientras miran y luego discuten los videos. Recientemente, un caballero de mediana edad que pasó toda su vida trabajando como gerente de tecnología de la información en Goldman Sachs asistió a nuestra sesión de video del sábado. Mientras miraba, seguí llamando la atención de los chicos sobre posibles compras y ventas. Después de clase, este señor se me acercó.

Gerente de TI: "Mike, ¿estaba negociando acciones de VVT ​​ese día?"

Bella: "No".

Gerente de TI: "Entonces, ¿cómo podrías saber dónde iría el precio?" - ¿arriba o abajo? Predices la dirección del movimiento."

Bella: "Lo leí en la cinta". Me miró con incredulidad.

Gerente de TI: "Pero siempre resulta que tienes razón".

Bella: "Me siento bien con esta promoción".

Gerente de TI: "¡Absolutamente increíble! ¿Cómo haces esto?(¿De verdad crees que este incidente podría haberse dejado fuera de mi libro?).

Si usted es un comerciante que aún no domina las habilidades de lectura de cintas, probablemente haya tenido dificultades al principio de su carrera. Pero no te desesperes. Hágame un favor: imprima todo el historial de operaciones de su cuenta y envíelo a la trituradora. Después de esto, podrá continuar operando. Es muy difícil lograr el éxito en las primeras etapas de su carrera confiando completamente en los horarios. Operar de esta manera es como sentarse frente a una computadora con un brazo atado al cuerpo. Te estás perdiendo algo extremadamente importante: ¡la capacidad de leer cintas!

Recuerde, lo mejor del trading es la oportunidad de mejorar continuamente. Los comerciantes autosuficientes conocen todas las complejidades del trabajo con cinta adhesiva. También conocen todos los pequeños secretos que ayudan a mejorar su relación P/L. En el Capítulo 9 discutiremos una pequeña cosa que llamo "Ganar puntos".